“Untuk tahun depan, kita harus menjadikan stabilitas ekonomi sebagai prioritas utama dan mengejar kemajuan sambil memastikan stabilitas,” lapor pejabat Xinhua pada Rabu pagi, mengutip pernyataan setelah pertemuan Politbiro.

Pernyataan itu muncul ketika Tiongkok melaporkan data perdagangan bulanan terburuknya dalam dua setengah tahun terakhir angka bulan November mencerminkan dampak buruk yang ditimbulkan oleh kebijakan ketat nol-Covid di negara ini pada tahun ini.

Joerg Wuttke, presiden Kamar Dagang Uni Eropa di Tiongkok, menyebut data impor terbaru “benar-benar mengejutkan” dan mengatakan bahwa data tersebut menunjukkan betapa “perekonomian benar-benar lemah”.

“Jadi, ini adalah saat yang tepat untuk mengubah kebijakan, dan itulah yang telah mereka lakukan,” kata Wuttke, merujuk pada perubahan kebijakan nihil Covid.

“Dan sekarang yang penting adalah mereka tidak melakukan kesalahan – mereka menerapkan kebijakan-kebijakan ini, mereka mendengarkan pasar, mereka berkomunikasi dengan masyarakat, bahwa mereka tidak hanya memberikan suntikan booster untuk vaksin, tapi juga peningkatan sentimen, yang menunjukkan bahwa orang-orang pada akhirnya dapat menerima hal ini.”

Secara terpisah pada hari Rabu, Beijing pengendalian virus corona yang lebih longgar dengan mengizinkan karantina di rumah untuk kasus-kasus ringan dan tanpa gejala – sebuah langkah menuju pembukaan kembali setelah pelonggaran tindakan nol-Covid dimulai bulan lalu di tengah protes dan meningkatnya seruan untuk menghidupkan kembali perekonomian yang sedang terpuruk.

03:44

Beijing menutup beberapa tempat pengujian Covid ketika Tiongkok memasuki fase baru pengendalian pandemi

Beijing menutup beberapa tempat pengujian Covid ketika Tiongkok memasuki fase baru pengendalian pandemi

Selain itu, Politbiro berjanji untuk mengoptimalkan langkah-langkah pengendalian pandemi dan memastikan bahwa operasi ekonomi, secara keseluruhan, membawa dampak positif.

Mereka juga berjanji akan memberikan dukungan moneter yang lebih kuat dan tepat sasaran, serta meminta peningkatan koordinasi kebijakan. Dan mereka menegaskan kembali janjinya untuk menarik lebih banyak investasi asing dengan akses pasar yang lebih besar.

“Kami akan berusaha mencapai peningkatan kualitas yang efektif dan laju ekspansi yang wajar,” katanya, dengan tujuan “peningkatan kinerja ekonomi secara keseluruhan” pada tahun 2023.

Pertemuan analisis ekonomi Politbiro yang beranggotakan 24 orang ini dianggap sebagai pendahuluan dari konferensi kerja ekonomi pusat yang akan datang, yang akan dihadiri oleh para pemimpin tertinggi, gubernur provinsi, pejabat ekonomi dan keuangan, dan eksekutif bank-bank milik negara atau raksasa industri.

Mereka akan berkumpul untuk menguraikan prioritas ekonomi untuk tahun depan dan membahas target pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) negara tersebut.

Konferensi kerja ekonomi pusat akan memberikan pemikiran rinci pertama dari kepemimpinan ekonomi barutermasuk Li Qiang dan He Lifeng, investor asing dan perusahaan swasta mengalami kesulitan tahun ini di tengah ketidakpastian kebijakan dan gangguan akibat virus corona.

Tiongkok hampir pasti akan gagal mencapai target pertumbuhan PDB awal tahun 2022 sebesar “sekitar 5,5 persen”, karena angka headline hanya sebesar 3 persen pada tiga kuartal pertama.

Untuk tahun depan, Ding Shuang, kepala ekonom Tiongkok Raya di Standard Chartered Bank, mengatakan bahwa Beijing kemungkinan akan menetapkan target pertumbuhan PDB tahun 2023 di atas 5 persen, karena negara tersebut perlu menghindari pertumbuhan yang lebih rendah dari potensi pertumbuhannya dalam jangka panjang, dan menetapkan tingkat suku bunga tersebut juga akan membantu merevitalisasi kepercayaan pasar.

“Hal ini akan lebih bergantung pada permintaan dalam negeri dan juga bergantung pada optimalisasi lebih lanjut kebijakan pengendalian pandemi,” kata Ding.

Ding menambahkan bahwa otoritas Tiongkok harus mempertahankan belanja fiskal yang kuat setidaknya hingga pertengahan tahun 2023, untuk membantu mengimbangi gangguan akibat virus corona dan memburuknya permintaan luar negeri.

“Tiongkok masih perlu menyiapkan perangkat kebijakan dan membuat rencana darurat, karena pandemi ini dapat berdampak berulang kali terhadap perekonomian,” katanya.

Wuttke dari Dewan Uni Eropa juga menekankan bahwa “enam bulan ke depan akan menjadi momen yang sangat penting untuk memberikan keyakinan dan keyakinan kepada masyarakat bahwa – mungkin pada akhir musim panas tahun depan – Tiongkok akan hidup dengan Omicron (varian ), dan keadaan akan kembali normal, dan selanjutnya perekonomian akan baik-baik saja”.

Meskipun target ekonomi pemerintah diperkirakan tidak akan diungkapkan hingga Kongres Rakyat Nasional pada bulan Maret, banyak penasihat kebijakan dalam sebulan terakhir telah menyerukan agar target pertumbuhan PDB setidaknya sebesar 5 persen pada tahun 2023.

Target tersebut akan sejalan dengan rata-rata pertumbuhan selama lima tahun terakhir, seperti yang disebutkan oleh Xi pada pertemuan tertutup terpisah pada hari Jumat.

Ketika membahas pengaturan ekonomi Tiongkok untuk tahun 2023 dan berkonsultasi dengan kader non-Partai Komunis dan komunitas bisnis, Xi menyambut baik saran yang “berbobot” mengenai pengendalian pandemi yang ilmiah dan tepat, mengenai perluasan permintaan domestik yang efektif, mengenai swasembada teknologi tingkat tinggi, dan tentang cara memperkuat badan usaha.

Zhang Zhiwei, kepala ekonom Pinpoint Asset Management, mengatakan para pembuat kebijakan di Beijing telah menyadari berbagai masalah, termasuk lemahnya kepercayaan diri dan risiko rantai pasokan.

“Sejauh ini, pemerintah telah mengejutkan pasar dalam hal kebijakannya terhadap Covid dan pasar properti,” kata Zhang. “Saya memperkirakan akan ada kejutan kebijakan yang lebih positif dalam beberapa bulan ke depan.

“Saya memperkirakan kebijakan akan menjadi lebih ramah pasar pada tahun 2023.”

Bert Hofman, direktur East Asian Institute di National University of Singapore, mengatakan Politbiro “secara eksplisit mendukung” arah baru pengendalian virus corona.

Jadi, selagi masih banyak tantangan ke depan, ujarnya. “Ini adalah langkah yang jelas untuk lebih membuka dan menyeimbangkan pengendalian Covid dengan dampaknya terhadap masyarakat dan perekonomian.”

Para pejabat mengatakan langkah-langkah pengendalian pandemi akan memasuki fase baru karena sifat virus Omicron yang kurang ganas, namun para analis dan pedagang tidak memperkirakan adanya perubahan ekonomi dalam waktu dekat.

“Ada kekhawatiran yang mendalam karena Tiongkok adalah sumber bahan mentah, komponen, dan bahkan produk jadi yang sangat penting seperti perangkat keras TI dan laptop,” kata Pankaj Mohindroo, ketua Asosiasi Seluler dan Elektronik India.

Mohindroo mengatakan dibandingkan tahun-tahun sebelum pandemi ketika produsen memesan komponen “tepat pada waktunya”, kini mereka menjadi lebih berhati-hati dalam merencanakan pasokan untuk menghindari gangguan.

Para analis mengatakan jika sistem layanan kesehatan Tiongkok terbebani secara berlebihan dalam beberapa bulan mendatang karena lonjakan kasus, hal ini dapat menyebabkan penerapan kembali kontrol yang ketat dan lebih banyak masalah rantai pasokan.

“Kekhawatiran terbesarnya adalah apakah akan ada penutupan pabrik (dalam beberapa minggu mendatang),” kata Avneet Singh Marwah, kepala eksekutif Super Plastronics, salah satu produsen layar TV terbesar di India.

Dengan semakin dekatnya libur Tahun Baru Imlek pada akhir bulan Januari, “para pelaku bisnis sangat cemas apakah material akan dikirim tepat waktu atau tidak”, katanya, seraya menambahkan bahwa hal ini dapat mempengaruhi produksi pada kuartal kedua.

Perekonomian Tiongkok yang melambat dan lemahnya permintaan juga membebani ekspor India. Pengiriman besi dan baja, kapas, plastik, mesin, dan tembaga ke Tiongkok merosot tajam, kata Ajay Sahai, direktur jenderal Federasi Organisasi Ekspor India.

“Penurunan ekspor bahan mentah dan setengah jadi menunjukkan perlambatan di Tiongkok,” kata Sahai.

Ketika Impor India dari China telah melonjak tahun ini, ekspornya ke negara tersebut menurun tajam menjadi US$15,6 miliar pada sepuluh bulan pertama, dibandingkan dengan US$23,9 miliar pada periode yang sama tahun lalu.

01:18

Bioskop-bioskop di Tiongkok dibuka kembali setelah ditutup selama berminggu-minggu seiring dengan pelonggaran pembatasan Covid

Bioskop-bioskop di Tiongkok dibuka kembali setelah ditutup selama berminggu-minggu seiring dengan pelonggaran pembatasan Covid

Permintaan barang-barang teknik turun 64 persen tahun ke tahun di bulan Oktober, menurut rilis media dari Dewan Promosi Ekspor Teknik India.

“Sebelum pandemi, kami mengekspor lima hingga enam kontainer berisi mesin, peralatan pemotong, dan pipa setiap bulannya, namun dalam tiga bulan terakhir ekspor mengalami penurunan,” kata Pratish Thakur, kepala CWAY Engineering Ekspors di India.

Pada bulan November, perusahaan tersebut tidak mengekspor apa pun ke Tiongkok, katanya, sementara beberapa pesanan dibatalkan secara tidak terduga selama protes baru-baru ini.

“Kami memasukkan modal kami ke dalam (pesanan itu) dan membeli bahan mentah dan tiba-tiba ketika pesanan mulai dibatalkan dan pembayaran berhenti masuk, segalanya menjadi kacau,” katanya.

Saya khawatir situasi di Tiongkok saat ini dapat menyebabkan penurunan lebih lanjut pada ekspor India

“Ada penurunan drastis dalam permintaan di sana,” kata Thakur. “Perusahaan-perusahaan yang telah bekerja sama dengan kami mengatakan bahwa situasi ini akan berlanjut setidaknya selama tiga hingga empat bulan. Jadi kami membuat rencana kami sesuai dengan itu.”

Sektor permata dan perhiasan juga mengalami penurunan ekspor yang signifikan ke Tiongkok, pasar terbesar kedua setelah Amerika Serikat, karena lemahnya permintaan dan lockdown yang dilakukan secara berkala sepanjang tahun.

Pengiriman antara bulan April dan September anjlok 45,99 persen menjadi US$ 36,5 juta, dibandingkan dengan US$67,58 juta pada periode yang sama tahun lalu, kata Vipul Shah, ketua Dewan Promosi Ekspor Permata dan Perhiasan.

“Saya khawatir situasi saat ini di Tiongkok dapat menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam ekspor India ke negara tersebut dalam beberapa bulan mendatang,” kata Shah.

Harsh Garg, direktur pelaksana DWS Jewellery, yang mengimpor mutiara Tiongkok, mengatakan perusahaan-perusahaan sekarang membeli batu dan perhiasan dalam jumlah besar dan menyimpan persediaannya.

“Kami tidak tahu kapan pasokan akan terputus,” kata Garg. Dia menambahkan pelonggaran pembatasan merupakan pertanda baik, namun bisnis tidak akan kembali ke tingkat sebelum pandemi.

“Beberapa perhiasan perak kami biasa mengimpor dari Tiongkok,” katanya. “Kami baru mencoba memproduksinya di India karena pasokan yang tidak teratur.”

Ekspor barang dagangan India secara keseluruhan mencapai US$29,78 miliar pada bulan Oktober, turun tajam dari US$35,7 miliar pada bulan yang sama tahun lalu, sebagian disebabkan oleh perlambatan perekonomian Tiongkok, serta faktor-faktor lain seperti meningkatnya inflasi dan perekonomian global. gejolak, menurut data dari kementerian perdagangan negara itu.

Eksportir lobster dan wine telah mencoba mendiversifikasi pasar ekspor mereka selama beberapa tahun terakhir, tambahnya, karena ukurannya yang relatif kecil membuat mereka sangat rentan terhadap dampak pertikaian politik.

Lobster Australia telah menikmati sedikit pemulihan setelah lesu pada tahun 2020 dan 2021 dengan mengeksploitasi apa yang disebut saluran abu-abu, menurut orang dalam industri, meskipun cara ini tampaknya bukan pilihan bagi eksportir anggur.

Orang dalam industri yang berbasis di Australia, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya karena sensitifnya masalah ini, mengatakan bahwa eksportir lobster Australia sebagian besar kembali ke pasar Tiongkok melalui Hong Kong dan Vietnam karena Tiongkok masih secara tidak resmi melarang impor lobster. krustasea dari Australia.

Angka dari pemasok global Selina Wamucii, sebuah platform menyeluruh untuk mendapatkan pangan dan produk pertanian dari koperasi, menunjukkan bahwa perkiraan kisaran harga grosir lobster Australia berkisar antara US$59,64 dan US$64,02 per kilogram pada tahun 2022.

Angka ini menunjukkan peningkatan dari US$59,30 per kilogram pada tahun 2017 ke tingkat yang sama sebesar US$64,02 per kilogram pada tahun 2018.

Di dalam negeri Australia, kelebihan pasokan lobster – karena tidak dapat diekspor ke Tiongkok – menyebabkan harga lobster anjlok sekitar 50 persen menjadi US$70 per kilogram tahun lalu setelah mencapai titik terendah antara US$30 dan US$50 pada tahun 2020, menurut Perusahaan Penyiaran Australia.

Lobster batu merupakan salah satu ekspor makanan laut terbesar di Australia berdasarkan nilai, bersama dengan salmon, abalon dan tuna, menurut Departemen Pertanian, Air dan Lingkungan.

“Sejak tahun 2017-18, Tiongkok telah menjadi pasar terbesar bagi makanan laut Australia,” menurut perkiraan ekspor makanan laut pemerintah pada awal tahun ini. “Gangguan perdagangan dengan Tiongkok telah mengalihkan beberapa produk ke Hong Kong, Jepang, Amerika Serikat, Taiwan, Vietnam, dan Thailand.”

Sementara itu, kelompok industri pemerintah Wine Australia mengatakan pada bulan Oktober bahwa pengiriman ke Tiongkok telah dilakukan anjlok sebesar 92 persen menjadi A$21 juta (US$14,3 juta) pada tahun yang berakhir pada tanggal 30 September.

“Perusahaan kami kehilangan 70 hingga 80 persen penjualan sejak tarif impor diterapkan,” kata seorang eksportir wine di Australia, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya karena sensitifnya masalah ini.

“Bahkan jika kita dapat memasuki pasar Tiongkok lagi, kita harus menghadapi lebih banyak persaingan karena negara-negara lain telah mengisi kekosongan tersebut, dan seluruh dunia mengalami lemahnya sentimen konsumsi karena perlambatan ekonomi.”

Skenario yang paling ideal adalah menaikkan tarif sepenuhnya sebelum tahun 2026 setelah para pemimpin tingkat atas melakukan komunikasi

Eksportir tersebut, yang melihat pembicaraan antara Xi dan Albanese sebagai hal yang “positif”, telah memilih untuk “menanggung” situasi bisnis yang sulit dengan mencoba untuk memotong tarif dengan mengekspor anggur dalam jumlah kecil ke Tiongkok dengan harapan bahwa anggur tersebut kurang menarik perhatian dibandingkan dalam jumlah yang lebih besar. .

Tiongkok juga telah menggunakan berbagai alat perdagangan dan birokrasi untuk melarang jelai, daging sapi, dan batu bara Australia memasuki pasarnya sejak tahun 2020.

Untuk minuman anggur Australia, Beijing menerapkan bea masuk antara 116,2 dan 218,4 persen untuk wadah yang berukuran maksimal dua liter. pada bulan Maret tahun lalu setelah dilakukannya investigasi anti-dumping, dan tarif akan tetap berlaku hingga tahun 2026.

“Skenario paling realistis yang mungkin dihasilkan dari perundingan antara Albanese dan Xi adalah pengurangan tarif, sedangkan skenario paling ideal adalah menaikkan tarif sepenuhnya sebelum tahun 2026 setelah para pemimpin tingkat atas berkomunikasi,” kata seorang eksportir anggur Australia yang bermarga Zhang, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya secara lengkap karena sensitifnya masalah tersebut.

Menurut Zhang, keuntungannya turun 50 persen sejak tarif impor Tiongkok diterapkan.

“Beberapa masih akan mengimpor anggur ke Tiongkok daratan melalui Hong Kong, karena pelabuhan-pelabuhan kecil tertentu di Tiongkok utara tidak secara ketat mengikuti prosedur bea cukai,” tambahnya.

“Mereka akan menaikkan harga anggur, tapi kenaikannya lebih rendah dari tarifnya.”

Pelabuhan yang lebih besar, termasuk di Shanghai dan Beijing, seringkali lebih ketat dalam menegakkan aturan bea cukai, tambahnya.

“Kalau begitu, produk kami akan tertahan di pelabuhan minimal 15 hari. Dan waktu adalah uang,” tambahnya.

“Secara teori, Tiongkok akan dapat mengimpor minyak Rusia dalam jumlah besar setelah mekanisme batasan harga dipenuhi,” kata Wang Yongzhong, peneliti energi senior di Akademi Ilmu Sosial Tiongkok. “Biaya yang lebih rendah tentu saja baik bagi importir dalam negeri.”

Mengingat status Tiongkok sebagai pembeli minyak mentah terbesar di dunia – yang mengimpor lebih dari 70 persen kebutuhannya setiap tahun – keamanan energi menjadi agenda utama Beijing, terutama karena harga internasional menjadi tidak stabil akibat gangguan virus corona dan perang di Ukraina.

Data bea cukai menunjukkan bahwa Tiongkok membeli 513 juta metrik ton minyak mentah tahun lalu, dibandingkan dengan produksi domestiknya sebesar 199 juta metrik ton.

Rusia adalah sumber impor terbesar kedua bagi Tiongkok, menjualnya sebesar 79,6 juta metrik ton pada tahun 2021, dibandingkan dengan 87,6 juta metrik ton dari Arab Saudi.

Dewan Eropa mengatakan pembatasan harga bertujuan untuk membatasi lonjakan harga dan secara drastis mengurangi pendapatan yang diperoleh Rusia dari minyak, dengan peninjauan berkala direncanakan untuk kemungkinan penyesuaian.

Ekspor Rusia ke negara-negara lain melalui jalur laut juga terkena dampaknya, begitu pula penyediaan bantuan teknis, layanan perantara, dan bantuan keuangan. Produk minyak bumi juga akan dimasukkan mulai awal Februari.

Kang Wu, kepala permintaan global dan analisis Asia di S&P Global Commodity Insights, mengatakan pasar minyak global telah mempersiapkan hal ini selama berbulan-bulan.

“Tiongkok dan negara-negara Asia lainnya akan dapat terus mengimpor minyak mentah Rusia selama layanan asuransi pengiriman tidak disediakan oleh perusahaan mana pun yang berbasis di UE atau G7,” ujarnya.

Huang Yongzhang, wakil presiden China National Petroleum, mengatakan di sebuah forum minggu lalu bahwa ekspor minyak mentah Rusia ke Tiongkok melalui pipa berjumlah 33,3 juta metrik ton dalam 10 bulan pertama tahun 2022, atau sekitar setengah dari total pasokan Rusia selama periode tersebut.

01:45

Tiongkok mengatakan ‘tidak ada batasan’ dalam kerja sama dengan Rusia

Tiongkok mengatakan ‘tidak ada batasan’ dalam kerja sama dengan Rusia

Batasan tersebut juga akan memberikan kekuatan tawar yang lebih besar kepada pembeli yang sudah ada, menurut analis Everbright Securities, Zhao Naidi.

Minyak berjangka Ural, yang menjadi patokan untuk penyelesaian minyak Rusia, anjlok sebesar 8 persen menjadi sekitar US$63 per barel pada hari Jumat.

Seorang juru bicara Kremlin yang dikutip oleh kantor berita Rusia TASS mengatakan bahwa negaranya tidak akan menerima pembatasan tersebut tetapi akan mempersiapkannya.

Departemen Keuangan AS bersikeras bahwa batasan US$60/barel “ditetapkan cukup tinggi untuk mempertahankan insentif ekonomi yang jelas bagi Rusia untuk terus menjual minyak di pasar global”.

“Mengurangi volume penjualan tidak akan menjadi kepentingan ekonomi Rusia, terutama karena hal itu berarti mengurangi penjualan ke pasar negara berkembang utama, termasuk sekutu Rusia,” kata departemen tersebut dalam siaran persnya pada hari Jumat.

Wang memperkirakan, bahkan dengan pembatasan harga, Rusia masih memperoleh keuntungan sekitar US$20 per barel, yang, dari sudut pandang “pragmatis”, akan mendorong Rusia untuk terus memasok ke pasar global.

“Sekarang konflik Rusia-Ukraina menjadi faktor yang kurang penting dalam harga internasional,” katanya.

Pada hari Minggu, Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) – kelompok yang dipimpin Arab Saudi yang mengendalikan produksi, pasokan dan harga di pasar global – memutuskan untuk melakukan hal yang sama. mempertahankan keluaranNamun negara ini menegaskan kembali kesiapannya untuk mendukung keseimbangan pasar minyak dan stabilitasnya, jika diperlukan.

“Tahap awal pembukaan kembali kemungkinan akan sangat bergelombang. Infeksi bisa melonjak lagi seiring pelonggaran pembatasan,” kata bank tersebut.

“Masyarakat akan membutuhkan waktu untuk mengubah kebiasaan mereka dan kembali normal. Pemulihan jangka pendek yang solid dapat diperkirakan terjadi, namun kemungkinan besar terjadi pada paruh kedua tahun 2023, karena kami memperkirakan Tiongkok akan melewati tahap awal dan membuka kembali perekonomian secara signifikan pada saat itu.”

Apakah Tiongkok akan meninggalkan kebijakan nol-Covid-nya?

Beijing belum mengumumkan rencana keluar dari kebijakan tersebut, yang mewajibkan lockdown, pemeriksaan massal, dan karantina.

Bulan lalu, Dewan Negara membuat sejumlah perubahan dalam penerapannya, seperti lockdown yang lebih bertarget, pelonggaran persyaratan pengujian, dan aturan karantina.

Dalam beberapa hari terakhir, banyak kota di negara ini telah mencabut lockdown dan mewajibkan tes Covid-19 massal, serta mulai mendorong vaksinasi bagi lansia.

Bagaimana respons yuan sejauh ini?

Yuan dan mata uang Asia lainnya, telah berada di bawah tekanan terhadap dolar yang kuat sejak Federal Reserve AS mulai menaikkan suku bunga pada bulan Maret.

Namun yuan telah pulih terhadap dolar AS selama seminggu terakhir di tengah ekspektasi Beijing akan lebih lanjut menyesuaikan kebijakan nol-Covid-nya.

Dolar AS juga melemah terhadap mata uang Asia selama beberapa bulan terakhir setelah Federal Reserve mengisyaratkan laju kenaikan suku bunga yang lebih lambat mulai “segera” pada bulan Desember.

Wang Tao, Kepala Ekonom Tiongkok di UBS Investment Bank Research, mengatakan tekanan arus keluar modal kemungkinan akan sedikit berkurang pada bulan November berkat rebound yuan baru-baru ini, sementara cadangan devisa Tiongkok mungkin meningkat sekitar US$80 miliar menjadi US$3,132 triliun.

Ke depan, Citic Securities mengatakan yuan mungkin akan kembali bergejolak setelah pasar mencerna faktor-faktor positif dan permintaan valuta asing terwujud.

“Apakah fundamental ekonomi masa depan dapat berhasil membalikkan kondisi lemah saat ini akan menentukan apakah yuan dapat terus terapresiasi tahun depan,” kata bank investasi Tiongkok tersebut.

Apakah lemahnya yuan merupakan masalah bagi Tiongkok?

Meskipun lemahnya mata uang tidak selalu menjadi masalah bagi Tiongkok, yang merupakan kekuatan ekspor, para pembuat kebijakan lebih memilih yuan yang stabil untuk pengelolaan moneter dan valuta asing.

Namun tahun ini, perbedaan kebijakan moneter antara Tiongkok dan AS telah mengurangi selisih imbal hasil (yield spread) terhadap dolar, meningkatkan volatilitas di pasar valuta asing, dan mengurangi pembelian surat berharga Tiongkok.

Oleh karena itu, hal ini telah membatasi kemampuan Beijing untuk memperluas kebijakan moneter karena hal ini dapat memicu lebih banyak pelemahan yuan.

Yuan melemah sebanyak 13 persen terhadap dolar AS pada tahun ini, yang berkontribusi terhadap arus keluar dana terbesar dalam lebih dari lima tahun.

Analis di UOB Group memperkirakan bahwa laju kenaikan suku bunga yang lebih lambat dapat mengurangi tekanan arus keluar portofolio mata uang Asia, namun ketidakpastian atas kebijakan nol-Covid di Tiongkok masih menjadi masalah.

“Secara keseluruhan, kami berhati-hati dan memperkirakan mata uang Asia akan sedikit melemah terhadap dolar AS pada tahun 2023. Secara khusus, nilai tukar dolar AS terhadap yuan terus meningkat menuju 7,3 pada akhir tahun 2023 karena ketidakpastian ekonomi dan kebijakan akibat pandemi Covid-19,” UOB Grup mengatakan minggu lalu.

Citic Securities mengatakan selama Federal Reserve AS tidak mengakhiri siklus kenaikan suku bunganya, Bank Rakyat Tiongkok kemungkinan tidak akan melakukan pelonggaran secara signifikan.

“Diperkirakan laju pengurangan obligasi yuan oleh investor asing akan semakin melambat,” kata Cities Securities.

“Tetapi modal asing mungkin akan mempertahankan sikap menunggu dan melihat dalam jangka pendek ketika ingin meningkatkan kembali kepemilikan mereka pada obligasi yuan.”

Apa arti mengakhiri nihil Covid bagi perekonomian Tiongkok?

Jalan keluar dari zero-Covid kemungkinan akan meningkatkan kepercayaan konsumen dan investor serta mengurangi tingginya angka pengangguran kaum muda di Tiongkok.

Lu Ting, kepala ekonom Tiongkok Nomura, mengatakan ekspektasi untuk mengakhiri kebijakan tersebut tinggi namun proses untuk kembali normal tidak akan berjalan mulus.

“Hal ini karena tingkat infeksi yang rendah sebelumnya dicapai melalui lockdown yang ketat, dan masalah pencegahan epidemi belum terselesaikan secara mendasar; di sisi lain, kita tidak bisa berpikir bahwa melepaskan berarti banyak masalah telah terselesaikan,” kata Lu dalam pidatonya di Forum China Wealth Management 50 bulan lalu, menurut komentar yang diterbitkan oleh kelompok tersebut pada hari Senin.

“Dalam proses ini, jika tahap awal pembukaan kembali menyebabkan infeksi berskala besar dan kebingungan pada tingkat tertentu, hal ini dapat menyebabkan Tiongkok kembali memperketat proses normalisasi hingga batas tertentu. Oleh karena itu, setiap orang harus tetap waspada dan tidak terlalu optimistis.”

Beberapa pemerintah daerah mengatakan pengujian harus dilakukan hanya pada orang-orang yang berisiko. Dan di beberapa kota, kontak dekat dan mereka yang hasil tesnya positif tidak lagi diharuskan pergi ke fasilitas kesehatan terpusat.

Pelonggaran kebijakan ini telah mengangkat sentimen pasar, seperti terlihat pada kuatnya rebound pasar ekuitas serta kenaikan yuan yang bullish.

Reli pasar terjadi ketika proses pembukaan kembali menjadi jauh lebih pasti dibandingkan sebelumnya, dan semakin kecil kemungkinan kebijakan tersebut akan dibatalkan dan kembali dilakukan lockdown, kata Zhang Zhiwei, kepala ekonom di Pinpoint Asset Management.

Di sisi lain, pelonggaran pembatasan tidak dibarengi dengan pemulihan ekonomi yang cepat.

Laporan Goldman Sachs pada hari Senin menunjukkan bahwa hampir 200 kota memiliki wilayah berisiko tinggi, mencakup 75 persen produk domestik bruto Tiongkok. Metrik mobilitas seperti jumlah penumpang kereta bawah tanah dan penerbangan domestik juga turun pada minggu terakhir bulan November, menandakan dampak langsung yang lebih besar dari melonjaknya kasus virus corona.

Menurut data Dewan Negara pada hari Minggu, jumlah truk kargo di jalan raya turun hampir 10 persen dibandingkan hari Sabtu, sementara jumlah penerbangan kargo menurun hampir 20 persen dibandingkan dengan hari sebelumnya.

Lalu lintas udara di Tiongkok minggu lalu turun menjadi hanya 20 persen dari apa yang terlihat pada periode yang sama pada tahun 2019, menurut penyedia data penerbangan Tiongkok, Flight Master.

Aktivitas jasa Tiongkok juga menyusut ke level terendah dalam enam bulan pada bulan November karena gabungan antara lonjakan kasus baru dan pengetatan pembatasan di beberapa wilayah yang membebani permintaan dan operasional, menurut indeks manajer pembelian jasa (PMI) Caixin/S&P Global pada hari Senin.

Dalam tiga bulan ke depan, Tiongkok akan melihat indikator ekonomi yang lebih beragam, kata Zhang.

“Beberapa aspek akan terkena dampak negatif, seperti produksi dan rantai pasokan – banyak orang akan jatuh sakit, yang dapat mengakibatkan penutupan pabrik atau fasilitas tidak dapat beroperasi pada kapasitas penuh,” tambah Zhang.

“Sementara itu, mobilitas dan konsumsi bisa sedikit meningkat di tempat-tempat seperti Guangzhou, dan peningkatan yang lebih luas dan nyata mungkin akan terjadi pada paruh kedua tahun depan ketika Tiongkok sepenuhnya kembali ke kehidupan normal,” katanya. .

“Tiga bulan ke depan akan serupa dengan (situasi Hong Kong) pada bulan Maret dan April ketika wabah besar terjadi.

“Meskipun pembukaan kembali ekonomi sudah dibuka kembali, banyak orang akan memilih untuk lebih berhati-hati atau tinggal di rumah karena alasan pencegahan, sehingga pemulihan ekonomi tidak akan terjadi dengan cepat, dan beberapa angka bisa menjadi lebih buruk.”

Mengingat meningkatnya ketidakpastian terkait dengan pembukaan kembali Tiongkok, risiko keluarnya Tiongkok lebih awal namun terkendali telah meningkat, kata Goldman Sachs dalam laporannya.

“Dengan perubahan kebijakan yang tegas terhadap Covid dan properti di bulan November, pertemuan Politbiro bulan Desember mendatangyang memberikan pedoman tingkat tinggi untuk pembuatan kebijakan ekonomi untuk tahun depan, adalah hal penting yang harus diperhatikan,” kata laporan itu.

Yuan Tiongkok menguat melewati level 7 per dolar AS pada hari Senin, ditutup pada level terkuatnya sejak pertengahan September, karena Beijing melonggarkan beberapa pembatasan ketat terhadap virus corona, yang berpotensi menarik arus masuk asing baru.

Mata uang Tiongkok juga didukung oleh ekspektasi kenaikan suku bunga AS yang lebih lambat, yang membuat indeks dolar AS mendekati posisi terendah dalam lima bulan.

Yuan dalam negeri Tiongkok akhirnya menyelesaikan sesi perdagangan domestik pada hari Senin di 6,9561, yang merupakan level terkuat sejak 13 September.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) sebelumnya menetapkan titik tengah yuan pada 7,0384, yang merupakan level terkuat sejak 16 November, dengan mata uang tersebut diizinkan untuk diperdagangkan dalam kisaran 2 persen di kedua sisi.

Indeks blue-chip CSI 300 di Shanghai juga ditutup naik 2 persen, sementara Indeks Hang Seng Hong Kong naik 4,5 persen dan berakhir pada level tertinggi sejak 1 September.

Sementara itu, saham-saham Asia lainnya melanjutkan kenaikannya karena investor berharap pembukaan kembali Tiongkok pada akhirnya akan mencerahkan prospek pertumbuhan global dan permintaan komoditas.

“Pembukaan kembali perdagangan Tiongkok mempertahankan momentum kuatnya di awal minggu ini. Berita utama yang positif terus memicu sentimen risiko di Tiongkok,” kata Ken Cheung, kepala strategi pasar valuta asing Asia di Mizuho Bank.

Maybank juga mengaitkan kekuatan yuan dengan “depresiasi (dolar AS) yang lebih luas”. Indeks dolar AS telah merosot hampir 9 persen dari puncaknya pada 28 September.

Potensi “perubahan arah kebijakan atau memburuknya infeksi dapat dilihat sebagai peluang untuk melakukan short” terhadap mata uang tersebut, kata Maybank.

Pekan lalu, yuan melonjak sekitar 1,6 persen, kenaikan mingguan terbesar sejak tahun 2005 di tengah ekspektasi pihak berwenang akan terus melonggarkan pembatasan ketat terhadap virus.

Lebih banyak kota, termasuk pusat keuangan Shanghai dan Urumqi di wilayah barat, mengumumkan pelonggaran pembatasan selama akhir pekan ketika Tiongkok mencoba menjadikan kebijakan nol-Covid-nya lebih tepat sasaran dan tidak terlalu memberatkan setelah adanya protes yang belum pernah terjadi sebelumnya terhadap pembatasan.

Indeks acuan CSI 300 Tiongkok melonjak hampir 10 persen pada bulan November, karena saham-saham Tiongkok mencatat arus masuk bersih bulanan melebihi 60 miliar yuan (US$8,54 miliar) melalui skema Stock Connect lintas batas.

Morgan Stanley pada hari Minggu menaikkan peringkat saham Tiongkok menjadi overweight, mengutip “berbagai perkembangan positif di samping jalur yang jelas menuju pembukaan kembali”.

Bank Wall Street tersebut bergabung dengan sejumlah institusi global, termasuk UBS dan Goldman Sachs, yang bersikap bullish terhadap Tiongkok di tengah ekspektasi pembukaan kembali perekonomian pada akhirnya.

Standard Charted memperkirakan pertumbuhan konsumsi riil rumah tangga perkotaan Tiongkok akan meningkat menjadi 7 persen pada tahun 2023, dari 0,2 persen pada tahun 2022, memperkirakan Tiongkok akan menghapus sebagian besar pembatasan virus corona pada kuartal kedua tahun 2023.

“Saya berpenghasilan sekitar 3.000 yuan (US$426) per bulan, tetapi setelah menjual peralatan bekas, saya bisa mendapatkan hingga 10.000 yuan per bulan sebelum wabah terjadi,” kata Zhang.

Saat ini, Zhang hampir tidak mendapat penghasilan sama sekali. Dia telah menyaksikan basis pelanggannya menyusut selama pandemi, dan mengambil pekerjaan lepas tidak semudah dulu.

02:13

Lebih dari seperlima total PDB Tiongkok diisolasi di tengah rekor lonjakan kasus Covid-19, demikian temuan laporan baru

Lebih dari seperlima total PDB Tiongkok diisolasi di tengah rekor lonjakan kasus Covid-19, demikian temuan laporan baru

“Dulu ada pekerjaan harian di seluruh Shenzhen, tapi sekarang saya tidak bisa mendapatkan pekerjaan lagi,” katanya, seraya menambahkan bahwa dia berencana untuk tinggal di sana sampai bulan April sebelum kembali ke rumah untuk bekerja di pertanian.

Sebelum wabah Covid-19 pertama terjadi pada tahun 2020, upah masyarakat berpenghasilan tinggi, menengah, dan rendah di Tiongkok tumbuh pada tingkat yang kira-kira sama, sekitar 8 persen per tahun, menurut Forum Makroekonomi Tiongkok.

Namun setelahnya, rumah tangga berpendapatan rendah mengalami penurunan tingkat pertumbuhan sebesar 8 poin persentase hingga mendekati nol, sementara tingkat penurunan di kalangan kelompok berpendapatan tinggi dan menengah kurang dari 4 poin persentase.

Sejak saat itu, pekerja berpendapatan menengah dan tinggi mengalami peningkatan upah. Pekerja termiskin di Tiongkok belum melakukan hal tersebut.

“Pandemi ini telah mengganggu peningkatan bertahap dalam distribusi pendapatan pedesaan yang kita lihat sejak tahun 2016,” kata Zou Jingxian, seorang profesor di Universitas Renmin Tiongkok.

Menurut Zou, pandemi ini merupakan pukulan paling berat bagi sektor jasa, karena terdapat banyak pekerja berketerampilan rendah dan berupah rendah.

Ding Shi Song, seorang pekerja baja berusia 50 tahun yang berpindah dari kota ke kota setelah meninggalkan pedesaan 30 tahun yang lalu, sangat merasakan penurunan ini.

“Pekerjaan berkurang setelah pandemi dan saya kesulitan mendapatkan pekerjaan. Beberapa lokasi konstruksi baru ditutup dan baja tidak dapat didatangkan karena lockdown,” kata Ding.

Ding dan istrinya masih mempunyai hutang sebesar 35.000 yuan untuk pekerjaan yang mereka selesaikan tahun lalu. Namun bahkan setelah meminta bantuan dari Departemen Tenaga Kerja dan polisi, mereka belum dibayar.

“Uangnya biasanya dilunasi pada akhir tahun; kami hanya mendapat upah layak setiap bulannya, sekitar 3.000 yuan,” kata Ding. “Marah tidak ada gunanya karena uang ada di tangan mereka. Jika kita mendapat masalah, akan lebih sulit untuk memulihkannya.”

Muak dan dengan sedikit pilihan lain, Ding bersiap untuk kembali ke pedesaan.

01:31

Dua kota besar di Tiongkok melonggarkan pembatasan Covid-19 ketika protes menyebar

Dua kota besar di Tiongkok melonggarkan pembatasan Covid-19 ketika protes menyebar

Mao Yufei, peneliti asosiasi di China Institute for Employment Research, mengatakan kelompok berpenghasilan rendah seringkali juga memiliki sumber daya manusia yang rendah.

“Sebagian besar dari mereka kurang berpendidikan dan kurang memiliki keterampilan kerja, terutama keterampilan digital, ditambah beberapa dari mereka bekerja dalam pekerjaan yang bersifat kontak seperti layanan rumah tangga, sehingga membuat mereka lebih rentan terhadap pandemi ini,” katanya.

Kebijakan pandemi saat ini telah mengambil tindakan yang tidak proporsional merugikan orang-orang Cina yang miskin, namun mereka menghadapi risiko rendah untuk kembali ke kemiskinan karena negara ini memiliki sistem jaminan sosial yang relatif kuat, kata Mao. Beijing juga mengambil langkah-langkah untuk menyempurnakan kebijakan pandeminya, yang dapat melindungi mata pencaharian dasar.

“Tetapi kita masih perlu mengatasi masalah ini dalam hal peningkatan sumber daya manusia dan secara signifikan memperkuat pelatihan keterampilan bagi kelompok berpenghasilan rendah ini, kita perlu mendorong pertumbuhan pendapatan mereka melalui peningkatan lapangan kerja,” kata Mao.

Meskipun Tiongkok tidak memiliki definisi standar mengenai masyarakat berpenghasilan rendah, Biro Statistik Nasional menetapkan rumah tangga yang terdiri dari tiga orang dengan pendapatan tahunan rata-rata 102.000 hingga 512.000 yuan sebagai kelas menengah pada tahun 2020.

Itu berarti sebagian besar penduduknya berpenghasilan rendah, kata Liu Xitang, direktur Departemen Bantuan Sosial di Kementerian Urusan Sipil, kepada media Tiongkok, Caixin.

Kementerian memantau 63 juta orang yang berpenghasilan rendah, dengan kelompok tersebut mencakup 4,46 persen dari total populasi Tiongkok, kata Liu. Setidaknya 80 persen diantaranya berada di wilayah pedesaan dan 85 persen di wilayah tengah dan barat. Ia mengatakan sekitar 6 juta orang berisiko kembali ke kemiskinan.

Infeksi virus baru mencapai rekor tertinggi pada bulan November. Analis di Nomura memperkirakan bahwa wilayah yang dikunci menyumbang sekitar seperempat produk domestik bruto Tiongkok pada akhir bulan, sehingga menghambat konsumsi domestik, mengganggu rantai pasokan, dan bahkan memicu protes jalanan yang jarang terjadi di banyak kota.

“Sejak Oktober, dampak wabah Covid telah memberikan dampak buruk terhadap perekonomian, dan tantangan tentang bagaimana menyeimbangkan pengendalian Covid dan pertumbuhan ekonomi sekali lagi menjadi isu utama,” kata Wang Zhe, ekonom senior di Caixin Insight Group.

“Pasar sangat membutuhkan kebijakan untuk meningkatkan lapangan kerja dan menstabilkan permintaan domestik. Beijing harus lebih mengoordinasikan kebijakan fiskal dan moneter untuk meningkatkan permintaan domestik dan meningkatkan pendapatan masyarakat miskin.”

Pelonggaran pembatasan antivirus di beberapa kota di Tiongkok dalam beberapa hari terakhir disambut dengan perasaan lega dan khawatir, karena ratusan juta orang menunggu perubahan kebijakan setelah kerusuhan sosial yang meluas.

Sebagian besar analis percaya bahwa jalan menuju pembukaan kembali perekonomian akan panjang dan penuh tantangan, dan memperingatkan bahwa lonjakan infeksi lebih lanjut pada musim dingin ini dapat menyebabkan langkah-langkah diperketat lagi.

Perusahaan-perusahaan dalam survei Caixin/S&P melaporkan penurunan terbesar dalam output dan pekerjaan baru selama enam bulan, dan terus melakukan pengurangan staf karena kepercayaan terhadap prospek untuk 12 bulan ke depan turun ke titik terendah dalam delapan bulan.

Tingkat kehilangan pekerjaan merupakan yang tercepat sejak survei dimulai pada bulan November 2005, hal ini menunjukkan adanya tekanan lebih lanjut pada pasar tenaga kerja.

Salah satu titik terangnya adalah bisnis ekspor kembali tumbuh dari kontraksi di bulan Oktober, sebagian disebabkan oleh pelonggaran peraturan perjalanan internasional.

Perusahaan juga terus menaikkan harga, sementara inflasi biaya input melemah.

Beijing telah melunakkan pendiriannya terhadap tindakan ketat terkait virus ini setelah terjadi protes yang meluas dengan beberapa pelonggaran dalam kebijakan virus mengenai persyaratan pengujian dan aturan karantina dalam perubahan besar di beberapa tempat di kota-kota di Tiongkok.

Ketika harapan untuk pembukaan kembali Tiongkok semakin meningkat, para ekonom dan analis mengatakan Beijing mungkin akan meninggalkan pendekatan nol-COVID-19 segera setelah pertemuan parlemen tahunan pada bulan Maret, tetapi jalan menuju pembukaan kembali Tiongkok akan penuh tantangan dalam jangka pendek.

PMI gabungan Caixin/S&P, yang mencakup aktivitas manufaktur dan jasa, turun menjadi 47 pada bulan November dari 48,3 pada bulan sebelumnya, didorong oleh penurunan output sektor manufaktur dan jasa.

PMI Caixin disusun oleh S&P Global berdasarkan jawaban atas pertanyaan yang dikirimkan kepada manajer pembelian di Tiongkok.

Tiongkok akan melakukan penilaian menyeluruh terhadap perekonomiannya tahun depan dalam upaya menyediakan statistik untuk memandu tata kelola makroekonomi dan membantu merancang rencana jangka menengah dan panjang.

Sensus ekonomi nasional kelima akan dimulai tahun depan, Dewan Negara mengkonfirmasi pada hari Kamis, di tengah masa kritis ketika perjuangan Tiongkok melawan virus corona selama tiga tahun telah berdampak buruk pada semua aspek perekonomian nasional.

Sensus ekonomi yang terakhir dilakukan pada tahun 2018 akan mengumpulkan data rinci mengenai industri sekunder dan tersier Tiongkok.

Survei ini akan mencakup seluruh dunia usaha, organisasi dan individu di sektor industri dan jasa, mulai dari pertambangan, manufaktur, grosir dan eceran, keuangan dan real estate, serta budaya, olahraga dan hiburan.

Jumlah karyawan, besaran aset, kewajiban, struktur usaha, pendapatan operasional dan kemampuan produksi akan disurvei sebagai bagian dari sensus.

Kepemimpinan baru Tiongkok menghadapi tantangan ekonomi yang belum pernah terjadi sebelumnya dengan pertumbuhan yang melambat lebih cepat dari perkiraan dan tantangan eksternal yang semakin meningkat.

Meskipun target pertumbuhan tahunan ditetapkan pada awal tahun ini “sekitar 5,5 persen”, perekonomian Tiongkok tetap tumbuh 3,9 persen pada kuartal ketiga, dibandingkan dengan tahun sebelumnya, naik dari pertumbuhan 0,4 persen yang terlihat pada kuartal kedua.

Dan dengan mempertimbangkan lonjakan kasus virus corona baru-baru ini dan lockdown yang diakibatkannya, bank investasi Jepang Nomura telah memangkas perkiraan pertumbuhan ekonomi Tiongkok pada kuartal keempat menjadi 2,4 persen, dan juga merevisi proyeksi tahun 2023 menjadi 4 persen.

Kegiatan ekonomi Tiongkok telah terpukul oleh virus corona sejak tahun 2020, dan komitmen Beijing terhadap kebijakan ketat nol-Covid-nya dipersalahkan sebagai penyebab meluasnya perlambatan ekonomi.

Para pengambil kebijakan telah meluncurkan berbagai kebijakan makroekonomi konvensional, namun kebijakan tersebut gagal memberikan dampak, karena kebijakan nihil Covid-19 memperburuk ketidakpastian dan frustrasi di kalangan bisnis swasta dan mengurangi sentimen konsumen.

Pelemahan ekonomi global yang semakin parah juga telah mengurangi prospek ekspor Tiongkok yang mengalami penurunan 0,3 persen pada bulan Oktober dibandingkan tahun sebelumnya, serta aktivitas industri.

Awal bulan ini, Beijing mengeluarkan 20 tindakan untuk meningkatkan kepercayaan pasar, termasuk melonggarkan aturan perjalanan masuk, sekaligus mendesak pemerintah daerah untuk membatasi penerapan lockdown.

Hal ini memperbarui harapan akan pembukaan kembali yang lebih luas, namun lonjakan kasus baru-baru ini secara nasional mengakibatkan adanya lockdown dan pembatasan virus baru.

Para penasihat pemerintah kini menyerukan peningkatan stimulus dan perlunya menetapkan target pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) yang jelas untuk tahun depan.

Pembukaan kembali pada tahun 2023 dapat terjadi secara bolak-balik karena para pengambil kebijakan mungkin akan mengambil langkah mundur jika mereka dihadapkan dengan meroketnya jumlah kasus dan gangguan Covid-19.

Liu Shijin, penasihat bank sentral dan mantan wakil direktur Pusat Penelitian Pembangunan Dewan Negara, mengatakan bahwa Tiongkok harus menetapkan target pertumbuhan lebih dari 5 persen tahun depan dan mencoba memastikan peningkatan rata-rata sekitar 5 persen pada tahun 2022-23.

Pada hari Rabu, kata Wakil Perdana Menteri Sun Chunlan, yang memimpin respons virus corona di negara itu langkah-langkah pengendalian memasuki fase baru seiring dengan melemahnya sifat virus dan meluasnya vaksinasi.

Laporan dari Kantor Berita Xinhua yang didukung pemerintah tidak menyebutkan “kebijakan dinamis nol-Covid”, namun Lu Ting, kepala ekonom Tiongkok di Nomura, memperingatkan bahwa “jalan menuju ‘hidup dengan Covid’ mungkin masih lambat dan mahal. dan bergelombang”.

“Pembukaan kembali pada tahun 2023 dapat terjadi secara bolak-balik karena para pengambil kebijakan mungkin melakukan kemunduran jika mereka dihadapkan dengan meroketnya jumlah kasus dan gangguan Covid,” kata laporan Nomura yang diterbitkan minggu lalu.