Investor memangkas alokasi mereka menjadi minus 1 persen dalam survei pengelola dana bulanan terbaru yang diterbitkan oleh Bank of America (BofA). Persentase tersebut semakin menurun dari kelebihan berat badan bersih sebesar 39 persen di bulan Maret, 27 persen di bulan April, 9 persen di bulan Mei, dan 5 persen di bulan Juni.

“Keengganan terhadap risiko (risk aversion) semakin mengakar,” kata ahli strategi di bank AS tersebut dalam sebuah laporan pada tanggal 18 Juli. “Dengan laporan yang lemah, kejutan ekonomi di Tiongkok telah menurun, sehingga memicu seruan untuk lebih dari sekedar stimulus kebijakan marginal.”

Indeks MSCI China, yang melacak lebih dari 700 perusahaan yang terdaftar di dalam dan luar negeri, telah berjuang untuk menentukan arah selama tiga bulan terakhir karena investor frustrasi dengan lambatnya stimulus Beijing untuk membalikkan pesimisme. Indeks tersebut telah kehilangan 4,5 persen tahun ini, kinerjanya di bawah sebagian besar pasar di kawasan ini.

Sekitar 145 fund manager di wilayah tersebut yang mengawasi aset senilai US$257 miliar berpartisipasi dalam survei dari tanggal 7 hingga 13 Juli.

Meskipun pertumbuhan ekonomi Tiongkok pada kuartal kedua meningkat menjadi 6,3 persen, pertumbuhan tersebut tertinggal dari konsensus pasar dan menempatkan target negara “sekitar 5 persen” pada tahun 2023 dalam risiko. Sebagai tanggapan, bank-bank Wall Street termasuk JPMorgan, Morgan Stanley dan Citigroup memangkas perkiraan PDB mereka.

Hanya sedikit investor yang optimis terhadap prospek ekonomi. Sebanyak 27 persen pengelola keuangan memperkirakan ekonomi Tiongkok akan menguat dalam 12 bulan ke depan, dibandingkan 79 persen dalam survei bulan April. Sekitar 81 persen di antaranya – tidak berubah dari tingkat pada bulan Juni – memperkirakan pelonggaran moneter akan segera dimulai.

Hal ini menjadi semakin penting karena para pengelola keuangan menyimpulkan bahwa rumah tangga Tiongkok tidak akan mengutak-atik perkiraan kelebihan tabungan mereka di bank sebesar US$87 miliar untuk meningkatkan belanja konsumen yang lesu.

Hal ini membuat sebagian besar responden survei BofA percaya bahwa ekuitas Tiongkok dapat melampaui posisi terendah pada bulan Oktober 2022, dengan 80 persen berpihak pada pandangan penurunan peringkat struktural. Indeks MSCI Tiongkok turun menjadi Terendah 11 tahun di 47,58 di bulan Oktober, menurut data Bloomberg. Indeks tersebut merosot lebih dari 20 persen dalam dua tahun terakhir.

10:57

Boom, Bust, dan Pinjam: Apakah pasar perumahan di Tiongkok merosot?

Boom, Bust, dan Pinjam: Apakah pasar perumahan di Tiongkok merosot?

“Langkah-langkah sedikit demi sedikit yang diumumkan dalam beberapa minggu terakhir menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan secara bertahap merespons tekanan penurunan,” kata ekonom BofA termasuk Helen Qiao dalam catatan terpisah pada hari Senin. Pertemuan Politbiro pada bulan Juli akan menjadi momen penting untuk mencari langkah-langkah pro-pertumbuhan, tambah mereka.

Sementara itu, para fund manager di Asia menunjukkan sikap yang lebih positif terhadap wilayah yang lebih luas, menurut survei tersebut. Hampir 90 persen peserta memperkirakan kenaikan pada ekuitas Asia-Pasifik selain Jepang dalam 12 bulan ke depan.

Indonesia menduduki peringkat pasar favorit dengan alokasi net overweight sebesar 12 persen, sementara Australia berada di peringkat terbawah dengan alokasi net overweight sebesar minus 8 persen. Teknologi menempati posisi teratas dalam sektor ini, didukung oleh momentum permintaan semikonduktor, menurut survei BofA.