Seruan meningkat di kalangan ekonom Tiongkok yang percaya bahwa pemerintah pusat harus menerbitkan obligasi negara khusus untuk membantu negara tersebut memperbaiki arah dalam menghadapi hambatan besar yang mengancam pertumbuhan ekonomi di bawah target pertumbuhan tahunan Beijing.

“Estimasi awal menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi pada paruh kedua tahun ini perlu distabilkan pada kisaran 6,5 persen agar pertumbuhan ekonomi sepanjang tahun bisa mendekati 5 persen – dan berdasarkan hal tersebut, diperlukan defisit fiskal sebesar 2 triliun yuan,” kata laporan lembaga pemikir akademis non-pemerintah dan nirlaba tersebut.

Akibatnya, indikator-indikator ekonomi utama yang dirilis minggu lalu menunjukkan betapa dramatisnya hal tersebut Perekonomian Tiongkok menyusut pada bulan Aprildengan produksi industri, penjualan ritel, investasi aset tetap, dan tingkat pengangguran yang disurvei turun ke level terlemah dalam lebih dari dua tahun.

Sebelum tahun 2020, Tiongkok belum menerbitkan obligasi negara khusus sejak tahun 2007, ketika Tiongkok menjual obligasi senilai 1,55 triliun yuan untuk memanfaatkan dana kekayaan negara barunya, China Investment Corporation.

Namun dengan tekanan yang semakin meningkat dalam beberapa bulan terakhir, dan potensi situasi menjadi jauh lebih buruk, semakin banyak ahli yang mendesak pemerintah untuk berbuat lebih banyak untuk menstimulasi perekonomian, dan hal ini termasuk seruan untuk meningkatkan perekonomian. memberikan uang tunai bagi masyarakat dan dunia usaha yang paling rentan.

“Pada tahun 2020, pada awal pandemi, Tiongkok menerbitkan obligasi negara khusus untuk melawan Covid, dan hal ini berdampak positif,” kata laporan China Wealth Management 50.

“Cakupan dan tekanan wabah saat ini sebanding dengan awal tahun 2020,” tambah laporan itu. “Dalam keadaan di mana skala total anggaran publik dan belanja fiskal sulit untuk disesuaikan dalam jangka pendek, (kami) merekomendasikan penerbitan obligasi negara khusus untuk memberikan dukungan pembiayaan bagi koordinasi pencegahan dan pengendalian pandemi serta perekonomian dan perkembangan sosial.”

Analis Wang Qing dan Feng Lin dari Golden Credit Rating International mengatakan dalam sebuah wawancara Kertas – sebuah surat kabar online yang dijalankan oleh Shanghai United Media Group – bahwa penyesuaian terhadap anggaran fiskal mungkin akan dilakukan pada bulan Mei, dengan kemungkinan peningkatan target defisit fiskal atau penerbitan obligasi negara khusus.

Ekonom lain mengatakan penerbitan obligasi negara khusus dapat membantu mendanai langkah-langkah pencegahan virus corona dan proyek pembangunan infrastruktur yang dinormalisasi.

Negara ini telah mulai melonggarkan kebijakan fiskalnya, meningkatkan ekspektasi terhadap pelonggaran kebijakan lebih lanjut ketika Bank Rakyat Tiongkok pada hari Jumat memotong suku bunga pinjaman lima tahun – referensi untuk hipotek – dari 4,6 persen menjadi 4,45 persen

Pemotongan tersebut diumumkan setelah nilai penjualan rumah merosot sebesar 46,6 persen dari tahun sebelumnya di bulan April, dari penurunan sebesar 26,2 persen di bulan Maret. Langkah bank sentral ini merupakan pemotongan terbesar dalam sejarah dan merupakan yang kedua tahun ini, setelah suku bunga diturunkan dari 4,65 persen pada bulan Januari.

Selama miliknya kunjungan ke provinsi Yunnan Pekan lalu, Perdana Menteri Li Keqiang mengatakan kepada pemerintah daerah untuk memberikan dukungan terlebih dahulu dan menerapkan kebijakan baru pada akhir bulan Mei untuk mendorong pertumbuhan.

Hal ini dapat menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan mungkin ingin memberikan ruang bagi dukungan kebijakan fiskal tambahan pada paruh kedua tahun ini, seperti potensi penerbitan obligasi khusus pemerintah pusat, menurut laporan Goldman Sachs minggu lalu.