Pedagang saham cenderung mengabaikan pendapatan kuartal kedua yang kuat dari perusahaan-perusahaan Tiongkok karena basis yang rendah dari tahun lalu ketika Shanghai diberlakukan lockdown selama dua bulan.

Perusahaan-perusahaan dalam Indeks CSI 300 kemungkinan akan mencatat kenaikan laba sebesar 18 persen tahun-ke-tahun selama tiga bulan hingga Juni, laju tercepat dalam beberapa tahun terakhir, menurut data Bloomberg. Pendapatan turun 1,2 persen pada periode yang sama pada tahun 2022, ketika kota metropolitan terbesar di Tiongkok ini dikunci pada bulan April dan Mei untuk membendung penyebaran Covid-19.

“Pendapatan kuartal kedua mungkin tidak memberi tahu kita terlalu banyak tentang kisah nyata pemulihan pendapatan perusahaan, karena angka tersebut merupakan (anomali) karena basis yang sangat rendah pada tahun lalu,” kata Dai Ming, fund manager di Huichen Asset. Pengelolaan. “Meskipun angkanya mengesankan, hal itu mungkin tidak memberikan banyak dorongan pada pasar.”

Kurangnya keyakinan terhadap kekuatan pendapatan dapat memberikan pukulan lain bagi investor yang sangat membutuhkan katalis untuk membalikkan sentimen di pasar dalam negeri Tiongkok yang bernilai 82 triliun yuan (US$11,3 triliun). Indeks CSI 300 telah diperdagangkan mendekati level terendah dalam tiga minggu setelah menembus rata-rata pergerakan utama yang merupakan barometer sentimen pasar, dengan investor menunjukkan kekecewaan mereka terhadap langkah-langkah stimulus Beijing yang sedikit demi sedikit.

Indeks CSI 300 naik 10 persen pada kuartal ketiga tahun 2020, ketika pertumbuhan laba rata-rata sebesar 17 persen.

Lebih dari 5.000 perusahaan di tiga bursa Tiongkok daratan akan melaporkan hasil sementara pada bulan Juli dan Agustus. Jiangsu Kanion Pharmaceutical akan memulai musim pendapatan pada 13 Juli, ketika pembuat obat yang terdaftar di Shanghai ini merilis rapornya.

Industri yang permintaannya masih kuat, seperti TMT (teknologi, media, dan telekomunikasi), asuransi, dan energi ramah lingkungan mungkin terbukti menjadi salah satu dari sedikit industri yang mendapat peluang positif, menurut China Merchants Securities. Sektor elektronik, makanan dan minuman, serta sektor terkait penerbangan juga mungkin akan mengalami perbaikan karena prospek permintaan yang membaik, katanya.

Kendaraan listrik (EV) dan tenaga surya adalah beberapa dari sedikit sektor yang masih dapat menghasilkan pertumbuhan tinggi tahun ini di tengah kondisi makro yang lesu, kata Dai.

Perekonomian Tiongkok mungkin akan tumbuh sebesar 7,6 persen YoY pada kuartal kedua, menurut perkiraan Bloomberg. Perekonomian tumbuh hanya sebesar 0,4 persen pada periode yang sama tahun lalu, ketika lockdown di Shanghai menyebabkan penghentian produksi kendaraan listrik di pabrik-pabrik termasuk Tesla dan Nio dan gangguan logistik yang mengganggu impor dan ekspor.

Perekonomian Tiongkok tumbuh 4,5 persen pada kuartal pertama, namun momentumnya telah kehilangan momentum, dan data yang sering beredar menunjukkan adanya perlambatan.

Fokus pasar tidak akan kembali ke pendapatan perusahaan setidaknya sampai kuartal keempat, ketika hasil kuartal ketiga dirilis, hingga perdagangan akan didominasi oleh investasi tematik, menurut Cinda Securities.

“Secara keseluruhan, pemulihan Tiongkok lebih lemah dari perkiraan dan kita akan melihat bagaimana dukungan kebijakan di masa depan,” kata Dai dari Huichen Asset. “Paruh kedua (sekarang) menjadi fokus investor dalam hal angka ekonomi dan pendapatan.”