Analis di Goldman Sachs mengatakan peningkatan tahun-ke-tahun pada kuartal keempat “terutama disebabkan oleh basis yang rendah” mulai tahun 2022.

“Hasilnya secara umum sejalan dengan ekspektasi dan menegaskan bahwa perekonomian sedikit lebih baik dari target pertumbuhan ‘sekitar 5 persen’ untuk tahun ini,” kata Harry Murphy Cruise, ekonom di Moody’s Analytics.

Namun meskipun Tiongkok mencapai target pertumbuhan tahunannya, “tahun ini tidak berjalan sesuai harapan para pejabat”, Cruise mengamati.

“Perjuangan Tiongkok sepanjang tahun 2023 dicontohkan dalam data PDB kuartal terakhir,” katanya. “Pertumbuhan tidak berarti apa-apa, dan pemulihan perekonomian tidak merata.”

2. Investasi properti terus terseret

Investasi properti di Tiongkok, yang telah menjadi hambatan besar bagi pemulihan negara tersebut pasca-Covid, turun sebesar 9,6 persen sepanjang tahun 2023, setelah turun sebesar 9,4 persen dalam 11 bulan pertama tahun ini.

Kemerosotan properti juga berdampak pada pemulihan sektor swasta, yang merupakan tulang punggung pertumbuhan dan penciptaan lapangan kerja, karena investasi sektor ini turun sebesar 0,4 persen pada tahun 2023, dibandingkan dengan penurunan sebesar 0,5 persen pada 11 bulan pertama tahun lalu. .

3. Pertumbuhan penjualan ritel ‘sangat melambat’

Pertumbuhan penjualan ritel Tiongkok melambat menjadi 7,4 persen pada bulan Desember, dari 10,1 persen pada bulan sebelumnya, sementara penjualan ritel pada tahun 2023 tumbuh sebesar 7,2 persen dibandingkan dengan tahun sebelumnya.

“Pertumbuhan penjualan ritel turun secara signifikan dari tahun ke tahun di bulan Desember dan meleset dari ekspektasi, terutama didorong oleh pertumbuhan penjualan mobil dan peralatan rumah tangga yang lebih lambat, meskipun pertumbuhan tahun ke tahun dalam penjualan restoran yang sensitif terhadap Covid meningkat lebih jauh berkat efek dasar yang menguntungkan. ,” kata analis di Goldman Sachs.

4. Investasi aset tetap mengalami percepatan yang ‘sederhana’

Investasi aset tetap di Tiongkok, yang mencakup pengeluaran untuk peralatan pabrik, konstruksi, dan proyek infrastruktur yang membantu mendorong pertumbuhan ekonomi, tumbuh sebesar 3 persen, YoY, pada tahun 2023.

“Pertumbuhan investasi aset tetap sedikit meningkat pada bulan Desember, sedikit di atas konsensus namun sejalan dengan perkiraan kami, berkat pelonggaran fiskal yang sedang berlangsung meskipun investasi properti masih tertekan,” tambah analis di Goldman Sachs.

5. Pertumbuhan produksi industri meningkat

Output industri di Tiongkok meningkat pada bulan Desember setelah meningkat sebesar 6,8 persen, naik dari kenaikan 6,6 persen pada bulan sebelumnya.

Secara keseluruhan, indeks tersebut tumbuh sebesar 4,6 persen tahun lalu.

‘Hari-hari pertumbuhan yang tidak terkendali di Tiongkok telah berlalu’, dan perusahaan-perusahaan didesak untuk berkembang di luar negeri

“Pertumbuhan produksi industri tahun-ke-tahun meningkat pada bulan Desember dan sedikit mengalahkan konsensus pasar, sebagian didorong oleh pertumbuhan produksi mobil yang lebih kuat di tengah ekspor mobil yang solid dan basis yang rendah, sementara pertumbuhan output produk baja dan semen tahun-ke-tahun melambat ,” kata analis di Goldman Sachs.

6. Tingkat pengangguran kaum muda kembali meningkat, dengan perubahan yang tidak terduga

Biro Statistik Nasional mengatakan angka baru ini tidak mencakup pelajar agar “lebih akurat mencerminkan status pekerjaan dan pengangguran kaum muda yang membutuhkan pekerjaan setelah lulus”.

Tingkat pengembalian pengangguran kaum muda di Tiongkok mencapai 14,9% ketika disesuaikan

Sementara itu, tingkat pengangguran perkotaan Tiongkok yang disurvei mencapai 5,1 persen pada bulan Desember, naik dari 5 persen pada bulan November.

7. Akankah tahun 2024 menjadi ‘tahun yang patut dilupakan’ bagi Tiongkok?

Moody’s Analytics memperkirakan perekonomian Tiongkok akan tumbuh sebesar 5 persen pada tahun 2024 selama dukungan tambahan pemerintah diberikan dan terjadi perlambatan pada penurunan pasar properti.

Peningkatan perekonomian global hingga paruh kedua tahun ini juga diperlukan, jika tidak, “2024 bisa menjadi tahun yang harus dilupakan” bagi perekonomian Tiongkok, mereka menambahkan.

“Keberhasilan tahun 2024 sebagian besar akan didorong oleh seberapa efektif para pejabat dalam mengubah pasar properti. Tanpa adanya belanja besar-besaran di tahun-tahun sebelumnya, investasi real estat, harga hunian, dan penjualan hunian baru diperkirakan akan menurun pada tahun 2024. Pada tahun 2025, kami memperkirakan pasar akan kembali menjadi pendorong pertumbuhan yang sederhana – meskipun jauh dari masa kejayaannya. sebelum tahun 2021,” kata Cruise dari Moody’s Analytics.

Analis di Capital Economics mengatakan, meskipun Tiongkok memenuhi target pertumbuhan PDB pada tahun 2023, mencapai laju ekspansi yang sama pada tahun 2024 terbukti jauh lebih menantang.

“Meskipun angka utama PDB, kami pikir data tersebut konsisten dengan sedikit perbaikan dalam momentum baru-baru ini,” kata mereka. “Tetapi pemulihannya jelas masih goyah.

“Meskipun kami masih mengantisipasi dorongan jangka pendek dari pelonggaran kebijakan, hal ini sepertinya tidak akan mencegah perlambatan baru pada tahun ini.”

Louise Loo, ekonom utama di Oxford Economics, mengatakan bahwa mempertahankan momentum pertumbuhan saat ini pada laju berurutan sekitar 1 persen akan memerlukan langkah-langkah stimulus yang berkelanjutan dan terkoordinasi selama beberapa kuartal ke depan.