Penyedia indeks MSCI memangkas lusinan perusahaan Tiongkok dari benchmark globalnya setelah tinjauannya pada bulan Februari, setelah banyak saham anjlok karena pasar Tiongkok kehilangan nilai triliunan dolar. Pada saat yang sama, hal ini menaikkan bobot India dalam indeks Standar Global (Pasar Berkembang) ke angka tertinggi dalam sejarah sebesar 18,2 persen.

MSCI menambahkan lima saham India ke indeks Standar Global tanpa penghapusan. Sebaliknya, penyedia indeks menghapus 66 saham Tiongkok dalam penghitungan pengecualian tertinggi setidaknya dalam dua tahun, dan menambahkan lima anggota baru.

Bobot India dalam indeks ini meningkat hampir dua kali lipat sejak November 2020 dan memiliki bobot tertinggi kedua dalam indeks MSCI Global Standard, setelah Tiongkok.

Kenaikan ini dapat dikaitkan dengan batas standar kepemilikan asing di India pada tahun 2020, kenaikan berkelanjutan pada ekuitas domestik, dan kinerja yang relatif buruk di negara-negara berkembang lainnya, terutama Tiongkok, menurut Nuvama Alternative & Quantitative Research dalam sebuah catatan.

Dengan aliran investor institusi dalam negeri yang konsisten dan partisipasi investor portofolio asing yang stabil, terdapat potensi bagi India untuk melampaui bobot 20 persen dalam indeks MSCI Global Standard pada awal tahun 2024, tambah Nuvama.

Saham-saham Tiongkok yang akan dipangkas termasuk pengembang properti Gemdale dan Greentown Tiongkok, serta China Southern Airlines dan Ping An Healthcare and Technology. Semua perubahan, yang berlaku efektif sejak penutupan tanggal 29 Februari, juga akan berlaku pada MSCI All Country World Index.

Saham India melampaui Hong Kong. Bisakah kenaikan harga terus berlanjut jika BJP yang dipimpin Modi memenangkan pemilu?

Pemberi pinjaman milik negara Punjab National Bank dan Union Bank of India dimasukkan ke dalam indeks kapitalisasi besar, sementara Bharat Heavy Electricals dan NMDC dimasukkan ke dalam indeks kapitalisasi menengah. Infrastruktur Bandara GMR dipindahkan ke indeks kapitalisasi menengah dari kapitalisasi kecil.

Penghapusan saham-saham Tiongkok terjadi ketika bobot portofolio global Tiongkok merosot di tengah kekhawatiran terhadap sektor properti yang sedang lesu dan konsumsi yang lemah, dan alternatif lain seperti India menjadi lebih menonjol. Sebagai tanda pesimisme yang mendalam terhadap pasar saham Tiongkok dan Hong Kong, reli ekuitas yang dipicu oleh serangkaian langkah-langkah dukungan kebijakan pada minggu lalu memudar dalam beberapa sesi menjelang liburan Tahun Baru Imlek.

“Hal ini menyoroti masalah aliran negatif saham-saham Tiongkok karena investor mengurangi paparan terhadap negara tersebut, sebagian besar karena lemahnya fundamental baru-baru ini, tetapi juga kekhawatiran akan ketidakstabilan keuangan yang sedang berlangsung, ketidakpastian peraturan dan, yang paling penting, risiko negara,” kata Kyle Rodda, analis pasar senior di Capital. com.

“Beberapa investor mungkin juga terpaksa melikuidasi karena kerugian yang sudah terjadi atau karena perusahaan tertentu tidak lagi termasuk dalam mandat investasi,” tambahnya.

Tiga saham juga akan dihapus dari indeks Hong Kong: Budweiser Brewing, New World Development, dan Xinyi Glass Holdings.

Di sisi lain, India dapat menyaksikan arus masuk asing pasif hingga US$1,2 miliar ke indeks standar dan indeks berkapitalisasi kecil setelah tinjauan pada bulan Februari, kata Nuvama dalam laporan tersebut.

Lima komponen akan ditambahkan ke MSCI China Index, termasuk pembuat peralatan listrik Midea Group dan perusahaan perawatan kulit Giant Biogene Holding.

Namun, tingginya jumlah penghapusan dapat membebani karena Hong Kong melanjutkan perdagangan pada hari Rabu. MSCI mempertimbangkan sejumlah faktor untuk memasukkan saham ke dalam indeks standarnya termasuk kapitalisasi pasar, free float, dan kenaikan harga yang ekstrim.

“Penghapusan daftar perusahaan Tiongkok, yang mencakup berbagai sektor mulai dari teknologi, properti dan ritel hingga layanan kesehatan, memperkuat persepsi kekhawatiran berbasis sistem terhadap ekonomi terbesar kedua di dunia,” kata Hebe Chen, analis pasar di IG Markets. .