Bank Swiss Lombard Odier memangkas alokasi aset Tiongkok di tengah tantangan yang dihadapi negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia

Lombard Odier adalah orang terbaru yang bersikap masam terhadap Tiongkok, dengan memotong alokasi aset-aset negara tersebut karena kekhawatiran terhadap prospek ekonomi terbesar kedua di dunia dan risiko geopolitik.

Masih terlalu dini untuk mengambil pandangan positif terhadap aset Tiongkok, termasuk saham, obligasi, dan yuan, menurut bank swasta Swiss, yang mengelola aset senilai US$230 miliar secara global.

Perubahan dalam alokasi aset strategis mencerminkan penilaian ulang terhadap tantangan jangka panjang Tiongkok, kata bank tersebut dalam sebuah catatan kepada kliennya pada hari Selasa.

“Meskipun ada langkah-langkah baru untuk meningkatkan pinjaman bank dan pasar ekuitas, otoritas Tiongkok tampaknya tidak mungkin memberikan katalis yang akan membalikkan sentimen negatif investor secara berkelanjutan,” kata Homin Lee, ahli strategi makro senior di Lombard Odier. “Perubahan haluan yang bertahan lama memerlukan paket refleksi yang kredibel dan reformasi struktural, yang menurut kami kemungkinan besar tidak akan dapat diwujudkan oleh para pembuat kebijakan.”

02:31

PDB Tiongkok: Daftar panjang hal yang harus dilakukan Beijing untuk meningkatkan perekonomiannya pada tahun 2024

Fokus Beijing pada strategi nasional menunjukkan bahaya deflasi di masa depan, karena negara tersebut membangun kapasitas melawan pemisahan global dan menahan diri dari langkah-langkah reflasi yang sebenarnya, tambahnya, mencerminkan kekhawatiran di kalangan investor dalam survei terbaru yang dilakukan oleh Beijing. Goldman Sachs Dan Bank Amerika.

Tiongkok baru-baru ini memulai sejumlah langkah untuk mendukung pasar, termasuk menyuntikkan likuiditas sebesar 1 triliun yuan (US$140 miliar) ke dalam sistem perbankan dan memperketat aturan short-selling. Namun dampaknya tampaknya hanya berumur pendek.

Hong Kong mengincar langkah-langkah untuk menarik IPO dari Tiongkok daratan, Timur Tengah: Paul Chan

Indeks CSI 300, yang melacak perusahaan-perusahaan terbesar yang terdaftar di Shanghai dan Shenzhen, turun untuk hari keempat dan menghapus kenaikan yang didorong oleh kebijakan pada minggu lalu. Indeks Hang Seng di Hong Kong juga kehilangan sebagian besar kenaikan minggu lalu dan mencatatkan rekor terburuk pada bulan Januari sejak 2016.

Survei Goldman Sachs baru-baru ini terhadap kliennya menunjukkan proporsi kliennya yang signifikan memandang pasar sebagai “tidak dapat diinvestasikan”mengutip ketegangan geopolitik, politik dalam negeri, dan tekanan deflasi sebagai kekhawatiran utama mereka.

Sementara itu, data ekonomi Tiongkok diperkirakan menunjukkan momentum pertumbuhan yang memburuk, menurut Nomura.

Data pemerintah terbaru menunjukkan aktivitas manufaktur mengalami kontraksi selama empat bulan berturut-turut di bulan Januari. Harga konsumen juga dapat terus menunjukkan angka negatif di tengah tekanan disinflasi yang terus-menerus, kata para ekonom termasuk Ting Lu dalam sebuah catatan pada hari Rabu.

“(Masih terlalu dini untuk menyebutkan titik terendahnya,” kata para ekonom. Angka-angka ini kemungkinan akan memburuk pada musim semi, dan Beijing masih perlu menemukan langkah-langkah paling efektif untuk membendung penurunan sektor properti, tambah mereka.

Meskipun deflasi Tiongkok merupakan masalah dalam negeri dan menghambat prospek pertumbuhan global, hal ini membantu disinflasi di negara-negara maju dan pemulihan mereka dari guncangan inflasi, kata Lee dari Lombard Odier.

Hal ini akan memberi bank sentral negara maju lebih banyak ruang untuk memangkas suku bunga dalam beberapa bulan ke depan, yang pada gilirannya akan mendukung pertumbuhan domestik, katanya.

“Pandangan seperti itu, serta meningkatnya risiko geopolitik di dunia yang terpecah oleh blok-blok yang dipimpin oleh AS dan Tiongkok, mendukung preferensi kami terhadap kepemilikan portofolio inti, termasuk ekuitas AS dan pendapatan tetap berkualitas tinggi,” katanya.