Dan dalam konteks keluar, kata Pan, para regulator bertujuan untuk menormalisasi kerja sama audit dengan Amerika Serikat, sejalan dengan upaya untuk mengelola risiko keuangan eksternal, dan telah berjanji untuk membentuk sistem peringatan dini dan pencegahan risiko untuk investasi keluar.
Pemerintah daerah Tiongkok yang berhutang menghabiskan miliaran dolar untuk menyelamatkan bank-bank kecil
Pemerintah daerah Tiongkok yang berhutang menghabiskan miliaran dolar untuk menyelamatkan bank-bank kecil
“Anda dapat merasakan urgensinya,” kata Bala Ramasamy, dekan di China Europe International Business School di Shanghai. “Fokus (Beijing) dalam melindungi sistem keuangan dan membereskan kekacauan di sektor properti adalah mencari akar permasalahan untuk mengkonsolidasikan kepercayaan dan pijakan perekonomian.”
Pan menekankan pentingnya menyesuaikan kebijakan dengan realitas pasar yang berbeda di berbagai kota di Tiongkok.
“Kami akan memandu berbagai daerah untuk menerapkan kebijakan kredit yang berbeda dan spesifik untuk kota tertentu, untuk meningkatkan dukungan keuangan guna memastikan pelaksanaan proyek, dan untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan yang wajar bagi pengembang,” kata Pan.
Bank-bank besar mungkin perlu menyerap sebagian (bank-bank kecil)
Dia juga mengatakan PBOC akan mendorong merger dan reorganisasi untuk “lembaga keuangan kecil dan menengah yang berisiko tinggi”.
“Kami akan membersihkan yang perlu dibersihkan,” janjinya.
Alicia Garcia-Herrero, kepala ekonom untuk kawasan Asia-Pasifik di bank investasi Perancis Natixis, mencatat bahwa bank-bank kecil “lebih rentan terhadap kendaraan pembiayaan pemerintah daerah (LGFV) dari pemerintah daerah mereka”.
“Bank-bank besar mungkin perlu menyerap sebagian” bank-bank kecil, katanya. “Yang lain mungkin perlu dilepaskan, jadi kita harus mengharapkan adanya restrukturisasi.”
Garcia-Herrero mencatat bahwa konsolidasi dan penggabungan bank-bank kecil harus dilakukan bersamaan dengan restrukturisasi platform pembiayaan lokal.
Tiongkok membentuk organ pendanaan partai baru seiring dengan terus melemahnya pasar properti
Tiongkok membentuk organ pendanaan partai baru seiring dengan terus melemahnya pasar properti
“Risikonya meningkat karena paparan (LGFV bank kecil) terhadap pemerintah daerah,” katanya. “Perkiraan kami adalah antara 13-15 persen aset bank kecil dan menengah berada pada pemerintah daerah, atau LGFV, dibandingkan 2-3 persen pada pengembang.”
Laporan Pan mengatakan bank sentral akan mengadopsi pendekatan yang fleksibel untuk menyelesaikan risiko utang yang dihadapi platform pembiayaan daerah, menggabungkan upaya dan tanggung jawab utama pemerintah daerah dalam restrukturisasi dan pengurangan utang.
Sejak bulan September, beberapa provinsi telah menerbitkan obligasi khusus refinancing senilai lebih dari 900 miliar yuan (US$123 miliar) untuk membayar utang luar negeri.
“Ini menandai langkah pertama Tiongkok, namun program pertukaran utang sebesar 1 triliun yuan saja tidak cukup,” tulis Serena Zhou, ekonom senior Tiongkok di Mizuho Securities Asia, dalam laporannya baru-baru ini.
Jumlah total utang kendaraan pembiayaan lokal Tiongkok adalah antara 55 triliun hingga 65 triliun yuan, menurut Zhou.
“Lebih dari separuh LGFV tidak mampu memenuhi pembayaran bunga atau membayar utang yang jatuh tempo tanpa bantuan pemerintah,” kata Zhou. “Restrukturisasi utang LGFV yang jatuh tempo dengan bank-bank besar dengan suku bunga lebih rendah dan periode pembayaran yang lebih lama akan memitigasi risiko, meskipun dengan mengorbankan pendapatan bank.”
Garcia-Herrero dari Natixis mengatakan bahwa kerja sama audit yang dibahas oleh Pan sudah terjalin dengan baik, dan merupakan skenario yang saling menguntungkan bagi AS dan Tiongkok.
“Pasar saham AS membutuhkan lebih banyak listing di Tiongkok, dan Tiongkok perlu mengurangi jumlah listing di dalam negeri dan di Hong Kong, mengingat kinerja buruk tahun ini,” katanya. “Namun, AS dapat mundur jika auditor tidak diizinkan melakukan tugasnya dengan baik, sehingga masalah ini memerlukan pemantauan terus-menerus.”