“Melihat tahun 2024, prospek jangka menengah dan panjang kami untuk ekuitas Jepang tetap sangat positif, didorong oleh dua tema utama yaitu peningkatan tata kelola perusahaan dan peralihan ke inflasi dari deflasi,” Lazard Asset Management, manajer keuangan global yang mengawasi Aset sebesar US$193,6 miliar, dinyatakan dalam laporan strategi minggu ini.

“Kami melihat kemunduran pasar jangka pendek di Jepang sebagai sebuah peluang.”

Sebagai tanda betapa paniknya perdagangan ini, omzet harian lima ETF berbasis indeks yang melacak saham-saham Jepang yang diterbitkan oleh perusahaan reksa dana Tiongkok telah melonjak ke level tertinggi dalam beberapa tahun. Premi yang besar dari harga dana terhadap nilai aset bersihnya telah mendorong pengelola uang untuk memperingatkan potensi risiko investasi.

Aksi pembelian besar-besaran ini telah mendorong besarnya lima dana tersebut menjadi 1,54 miliar yuan (US$215 juta), menurut data Bloomberg.

Ambil contoh ETF China AMC Nikkei 225, yang terbesar di antara lima dana tersebut. Unit senilai 536 juta yuan berpindah tangan di bursa Shanghai pada hari Kamis, naik ke rekor tertinggi untuk hari ketiga berturut-turut dan hampir 10 kali lipat rata-rata perputaran harian tahun lalu. Dana tersebut naik 0,7 persen menjadi 1,456 yuan pada hari Jumat, memberikan premi 11 persen pada nilai aset bersihnya untuk kesenjangan terbesar sejak Mei tahun lalu, menurut data Bloomberg.

Trader Tiongkok tidak sendirian dalam menambah stok saham Jepang. Arus masuk bersih global ke saham Jepang berjumlah 67,3 miliar yen (US$464,3 juta) pada bulan Desember, menjadikan arus masuk setahun penuh pada tahun 2023 menjadi 820,4 miliar yen, menurut perusahaan riset AS Morningstar.

Sekitar 3.000 perusahaan senilai US$6,9 triliun terdaftar di Bursa Efek Tokyo, menjadikannya yang terbesar di Asia dalam hal kapitalisasi pasar, menurut data Bloomberg. Tiga saham terbesarnya adalah Toyota Motor, Sony Group dan operator telepon Nippon Telegraph and Telephone. Namun, pasar saham Jepang, yang terdiri dari bursa Tokyo dan Osaka, berada di peringkat kedua di kawasan ini setelah Tiongkok, yang memiliki tiga bursa dan berkapitalisasi sebesar US$9,1 triliun.

Nikkei 225 naik untuk hari kelima berturut-turut pada hari Jumat, mendorong indikator teknis melewati level yang menunjukkan bahwa saham berada dalam kondisi overbought (jenuh beli).

China Asset Management, yang mengelola ETF China AMC Nikkei 225, mengingatkan investor dalam pernyataannya pada hari Jumat tentang risiko yang timbul dari harga perdagangan dana premium di pasar sekunder, dan memperingatkan bahwa investasi buta mungkin menimbulkan kerugian besar.

Tiongkok mengalami aksi jual bersih sebesar US$3,2 miliar sementara portofolio negara berkembang lainnya membengkak

Namun, beberapa investor percaya bahwa kenaikan saham-saham Jepang masih mempunyai pengaruh. Selain inflasi, pelemahan yen menambah suasana optimis.

Melemahnya mata uang lokal meningkatkan prospek pendapatan perusahaan, karena perusahaan-perusahaan Jepang memperoleh sebagian besar penjualan mereka dari pasar luar negeri. Pendapatan dalam mata uang asing akan menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi dalam yen, jika nilai tukar tetap tertekan.

Yen telah melanjutkan depresiasinya terhadap dolar AS sejak gempa bumi berkekuatan 7,6 skala Richter melanda pantai barat laut Jepang pada Hari Tahun Baru, sehingga mengurangi kemungkinan bank sentral Jepang menghentikan suku bunga negatif dalam waktu dekat. Mata uang Jepang baru-baru ini diperdagangkan pada kisaran 145 terhadap dolar AS, level terendah dalam hampir lima minggu. Mata uang ini turun menjadi 151,72 pada bulan November, yang merupakan level terlemah terhadap dolar dalam 33 tahun.

03:03

Wanita berusia 90-an secara ajaib bertahan selama 5 hari terkubur di bawah reruntuhan gempa Jepang

Wanita berusia 90-an secara ajaib bertahan selama 5 hari terkubur di bawah reruntuhan gempa Jepang

“Keberlanjutan nada bullish saat ini lebih bergantung pada situasi inflasi di Jepang dibandingkan melemahnya yen Jepang,” kata Kelvin Wong, analis di Oanda.

“Jalur keluar yang jelas dari lingkungan deflasi selama 20 tahun lebih kemungkinan akan memberikan dukungan terhadap potensi fase tren naik besar lainnya di pasar saham Jepang.”