Beijing terus memotong kepemilikan utang Tiongkok di AS sejak awal tahun 2022, dengan dua pengecualian – pada bulan Maret tahun ini dan Juli 2022, ketika Tiongkok meningkatkan kepemilikan masing-masing sebesar US$20,3 miliar dan US$320 juta.

Beijing tetap menjadi pemegang surat utang negara AS terbesar kedua setelah dilampaui oleh Jepang pada Juni 2019.

Pengurangan kepemilikan surat utang negara AS antara Maret 2022 dan Juli lalu – Tiongkok membuang US$191,4 miliar, Jepang memangkas US$116,5 miliar, Irlandia memotong US$44,4 miliar, Brasil membuang US$8,6 miliar, dan Singapura membuang US$4,8 miliar – sebagian disebabkan oleh dari serangkaian kenaikan suku bunga AS yang agresif yang telah menurunkan harga obligasi.

The Fed secara kumulatif menaikkan suku bunga acuannya sebesar 525 basis poin sejak Maret 2022, ke kisaran antara 5,25 dan 5,5 persen. Sebagai perbandingan, suku bunga deposito satu tahun Tiongkok untuk simpanan di bank-bank milik negara terkemuka seperti Industrial and Commercial Bank of China, Bank of China dan Agricultural Bank of China telah mencapai 1,55 persen sejak bulan September.

Selain itu, Fitch Ratings mencabut status kredit triple-A AS pada bulan Agustus. Lembaga pemeringkat tersebut mengutip memburuknya prospek fiskal pemerintah AS dalam tiga tahun ke depan dan negosiasi batas utang yang berlarut-larut antar politisi.

Lembaga Tiongkok merupakan lembaga pertama yang menurunkan peringkat kredit AS karena kekhawatiran mengenai batasan utang yang semakin besar

Lembaga-lembaga keuangan besar kini memperkirakan bahwa siklus pengetatan AS akan segera berakhir.

“Kami yakin pengetatan kebijakan telah dilakukan,” tulis analis Societe Generale dalam sebuah catatan pada hari Jumat.

Dan bank Belanda ING mengatakan bahwa bank sentral AS kemungkinan akan “membiarkan suku bunga tidak berubah”.

Pandangan tersebut juga didukung oleh para pejabat Tiongkok. Wang Chunying, wakil direktur Administrasi Valuta Asing Negara, mengatakan pada hari Jumat bahwa pengetatan ini hampir berakhir, dan dampak negatifnya, seperti yang terlihat pada arus keluar modal dari pasar negara berkembang, akan berkurang.

Wang Xinjie, direktur strategi investasi pada layanan manajemen kekayaan Standard Chartered Bank di Tiongkok, juga mencatat dalam laporan baru-baru ini bahwa surat utang negara AS akan terlihat menarik lagi, dalam hal imbal hasil jangka pendek hingga menengah, setelah setiap kenaikan suku bunga The Fed. siklus naik.

Pihak berwenang Tiongkok telah lama mengkritik hegemoni global dolar AS, dan kekhawatiran mereka meningkat setelah Washington membekukan cadangan devisa dan aset Rusia senilai US$300 miliar yang disimpan di AS, setelah invasi ke Ukraina pada Februari 2022.

Ada seruan yang semakin besar di kalangan akademisi dan peneliti kebijakan Tiongkok untuk mengurangi porsi aset yang didominasi dolar AS guna mendiversifikasi portofolio investasi luar negeri Tiongkok, karena mereka berpendapat bahwa Washington dapat semakin mempersenjatai dolar.

Ming Ming, kepala ekonom bank investasi terkemuka Tiongkok Citic Securities, mengatakan Tiongkok telah mengambil pendekatan holistik untuk mengurangi risiko dan mengurangi kepemilikan aset-aset AS.

“AS telah menunjukkan bahwa mereka mungkin akan memberikan dampak finansial pada negara yang mereka anggap sebagai musuh,” katanya dalam laporan penelitian pada bulan Juli. “Perbendaharaan AS dan pasar keuangan AS tidak lagi penting di tengah upaya pengurangan risiko dan diversifikasi (Tiongkok).”