Investasi di sektor properti, yang dilanda tekanan utang dan lemahnya kepercayaan di kalangan pembeli rumah, terus memburuk, turun sebesar 8,8 persen dalam delapan bulan pertama tahun ini, dibandingkan dengan 8,5 persen dalam tujuh bulan pertama.

“Secara keseluruhan, data hari ini menunjukkan bahwa perekonomian Tiongkok sudah mulai membaik dari tingkat yang tertekan,” kata Larry Hu, kepala ekonom Tiongkok di Macquarie Capital. “Tetapi mengingat kurangnya semangat binatang di sektor swasta, kebijakan masih menjadi satu-satunya permainan yang ada.

“Strategi stimulus sedikit demi sedikit pada akhirnya mungkin akan berhasil, namun hal ini juga membuat jalan menuju pemulihan menjadi sulit.”

Beijing telah meningkatkan langkah-langkah dukungan sejak bulan Juli di tengah meningkatnya kekhawatiran bahwa pemulihan ekonomi Tiongkok telah kehilangan momentum dan kekhawatiran bahwa krisis seputar real estate dan utang pemerintah daerah dapat membawa dampak buruk bagi perekonomian secara keseluruhan.

Pihak berwenang Tiongkok telah memperkenalkan sejumlah kebijakan perumahan, termasuk menurunkan rasio pembayaran dan suku bunga hipotek, serta mencabut pembatasan pembelian di beberapa kota sejak bulan Juli, namun hal ini diperkirakan memerlukan waktu untuk secara bertahap membendung risiko penurunan di sektor properti, yang selama ini merupakan sektor utama. menyeret perekonomian nasional.

“Hal ini membutuhkan penghapusan lebih lanjut pembatasan properti yang saat ini tidak diperlukan,” kata Ding Shuang, kepala ekonom Tiongkok Raya di Standard Chartered Bank, seraya menyebutkan betapa krisis properti yang berkepanjangan telah membebani sektor swasta.

Kesulitan properti yang berkepanjangan terus menurunkan keseluruhan investasi aset tetap, yang hanya meningkat sebesar 3,2 persen pada periode Januari-Agustus, dibandingkan dengan kenaikan sebesar 3,4 persen pada tujuh bulan pertama.

Dan investasi dari sektor swasta sepanjang tahun ini, yang merupakan tulang punggung pertumbuhan, lapangan kerja dan inovasi, turun 0,7 persen pada bulan Agustus, lebih buruk dari penurunan 0,5 persen pada bulan Juli.

“Daripada melakukan tindakan sedikit demi sedikit, sinyal kebijakan yang kuat atau rencana reformasi yang berani dari pertemuan politik besar – seperti Sidang Pleno Ketiga Partai Komunis pada musim gugur ini – diperlukan untuk memulihkan kepercayaan pada sektor swasta,” tambah Ding.

Erin Xin dan Jing Liu, ekonom HSBC, mengatakan data bulan Agustus menunjukkan tanda-tanda tentatif bahwa Tiongkok “mungkin sudah melewati masa terpuruk”, namun mereka masih mengantisipasi lebih banyak dukungan kebijakan di masa mendatang.

“Dengan tantangan yang sedang berlangsung dari sektor properti, dan tantangan struktural jangka panjang, seperti utang pemerintah daerah, Beijing kemungkinan perlu terus memberikan dukungan kebijakan untuk membangun momentum pemulihan,” kata mereka.

“Kami mengantisipasi beberapa pelonggaran moneter tambahan selama sisa tahun ini… Kami juga mengharapkan dukungan lebih lanjut untuk pasar perumahan dan langkah-langkah untuk menjaga sikap fiskal tetap mendukung,” kata Capital Economics.

Ambisi teknologi tinggi Tiongkok terancam oleh kurangnya literasi sains

Vitalitas ekonomi dan permintaan pasar juga berangsur pulih, seiring dengan peningkatan pinjaman bank baru menjadi 1,36 triliun yuan (US$187 miliar) pada bulan Agustus, dibandingkan dengan 345,9 miliar yuan pada bulan Juli dan 1,25 triliun yuan pada tahun sebelumnya.

Tekanan deflasi di Tiongkok sedikit mereda pada bulan lalu, karena indeks harga konsumen naik tipis dari penurunan 0,3 persen pada bulan Juli, dan penurunan indeks harga produsen menyempit menjadi 3 persen dari 4,4 persen.

“(Langkah-langkah) stimulus baru-baru ini memiliki jangkauan yang luas namun tepat sasaran, mencerminkan sikap pragmatis ketika pihak berwenang berusaha untuk (menetapkan) dasar siklus di tengah tren penurunan pertumbuhan struktural,” kata Louise Loo, ekonom Oxford Economics.

“Namun, stimulus pada akhirnya tidak akan mampu memperbaiki sektor (properti),” kata Loo sambil mengakui bahwa hal tersebut bukanlah dampak yang diharapkan.

Pelaporan tambahan oleh Orange Wang dan Ralph Jennings