Kondisi terburuk mungkin akan berakhir bagi saham-saham Tiongkok setelah kerugian selama tiga tahun berturut-turut menyebabkan kerugian sebesar US$1,4 triliun, karena pemulihan pendapatan perusahaan terjadi di tengah peningkatan dukungan kebijakan di negara dengan ekonomi terbesar kedua di dunia, menurut bank Swiss UBS Group .

Meningkatnya laba bagi perusahaan-perusahaan industri, yang sebagian besar bergerak seiring dengan laba perusahaan-perusahaan publik di Tiongkok, mungkin merupakan sinyal bahwa kesuraman sudah mulai teratasi, kata Meng Lei, ahli strategi UBS, pada konferensi tahunan Bank Dunia di Tiongkok di Shanghai pada hari Senin. . Para pembuat kebijakan dapat memberikan dana talangan (bailout) kepada pengembang yang kekurangan uang, dan pembeli rumah dapat memberikan respons positif terhadap penurunan suku bunga hipotek, katanya, seraya menambahkan bahwa ada ruang untuk penurunan suku bunga dan rasio persyaratan cadangan tahun ini.

Laba perusahaan industri melonjak 29,5 persen dari tahun sebelumnya pada bulan November, membukukan pertumbuhan selama empat bulan berturut-turut setelah membalikkan penurunan pada bulan Agustus, menurut data dari biro statistik.

“Kami yakin pertumbuhan pendapatan perusahaan (pada tahun 2024) dan dukungan pemerintah melalui kebijakan moneter, pinjaman, dan fiskal akan memulihkan kepercayaan investor,” kata Meng. “Perubahan haluan diperkirakan akan terjadi setelah perusahaan membukukan lonjakan laba dalam laporan pendapatan kuartal pertama.”

Seruan tersebut muncul meskipun saham-saham Tiongkok mencatat minggu pembukaan perdagangan terburuknya dalam 21 tahun. Indeks CSI 300, yang melacak saham-saham terbesar di bursa Shanghai dan Shenzhen, anjlok 3 persen pada pekan lalu. Ini adalah awal tahun yang paling lemah sejak tahun 2003, ketika tahun ini dibuka dengan kerugian mingguan sebesar 4,2 persen. Pekan lalu, investor asing menjual gabungan saham dalam negeri Tiongkok senilai 5,52 miliar yuan (US$771,3 juta) melalui program pertukaran dengan Hong Kong, menurut data Bloomberg. CSI 300 turun 11 persen dan merupakan rekor penurunan tahunan ketiga pada tahun 2023, menyusul kerugian masing-masing sebesar 22 persen dan 5,2 persen pada tahun 2022 dan 2021.

Sentimen yang melemah adalah kurangnya keyakinan terhadap keberlanjutan pemulihan Tiongkok pasca-Covid-19. Industri manufaktur mengalami kontraksi selama tiga bulan pada bulan Desember, dan penurunan penjualan rumah semakin meningkat, meskipun sektor jasa tetap berada di zona ekspansi selama 12 bulan berturut-turut.

“Kelas aset selain saham telah mencerminkan pemulihan di Tiongkok,” kata Meng, menyoroti rebound yuan pada kuartal keempat. “Ini adalah masalah kepercayaan diri dan ekspektasi. Ada beberapa kesalahan dalam menentukan harga saham.”

Saham-saham yang terkena sanksi, yang dihindari oleh investor AS, memiliki kinerja terbaik bagi dana Tiongkok

UBS tetap optimis terhadap saham Tiongkok sejak bulan November, ketika dikatakan bahwa percepatan pertumbuhan pendapatan akan mendorong rebound. Pertumbuhan laba bagi perusahaan-perusahaan tercatat di Tiongkok diperkirakan akan meningkat menjadi 8 persen tahun ini dari 3 persen pada tahun 2023 di tengah pemulihan ekonomi, katanya. Bank investasi tersebut bersikap bullish terhadap saham-saham di sektor elektronik, makanan dan minuman, asuransi, dan telekomunikasi, serta menyarankan kehati-hatian terhadap saham-saham properti dan perbankan.

UBS telah menyelenggarakan Konferensi Tiongkok Raya setiap tahunnya sejak tahun 2001. Acara tahun ini bertema “Tiongkok dan dunia: kalibrasi ulang dan penyelarasan” dan pertemuan dua hari tersebut akan berfokus pada topik-topik seperti bagaimana Tiongkok akan menerapkan alat kebijakan untuk memacu pertumbuhan , dan mengatasi permasalahan seperti pasar properti dan utang pemerintah daerah. Lebih dari 3.000 peserta, termasuk 1.500 investor institusi dan eksekutif dari sekitar 300 perusahaan tercatat dan swasta Tiongkok, diperkirakan akan hadir pada acara tersebut, menurut UBS.

Beberapa pembicara terkemuka tahun ini termasuk Zhu Min, mantan wakil gubernur Bank Rakyat Tiongkok, dan Steven Barnett, perwakilan senior di Tiongkok pada Dana Moneter Internasional.