Dan para analis mengatakan bahwa mereka masih memiliki alat-alat tersebut, termasuk menggunakan cadangan devisa yang sangat besar untuk menopang mata uang.

Apa yang menyebabkan melemahnya yuan?

Prospek bisnis yang buruk dan kesenjangan imbal hasil yang semakin lebar antara Tiongkok dan Amerika Serikat telah menjadi pendorong utama melemahnya yuan.

Mata uang yang lemah juga membantu data perdagangan Tiongkok di tengah pemulihan yang lebih lambat dari perkiraan, sehingga membuat ekspor Tiongkok lebih murah.

Pada tahun 2022, Tiongkok mengalami rekor surplus perdagangan barang, sumber utama devisa negara, karena ekspor Tiongkok secara konsisten melampaui impor dalam beberapa tahun terakhir.

Pemotongan suku bunga oleh Bank Rakyat Tiongkok (PBOC), yang bertujuan untuk mendukung perekonomian, mungkin juga menambah tekanan pada yuan.

Seberapa lemah yuan terhadap dolar AS?

Yuan melanjutkan penurunannya menjadi 7,35 terhadap dolar AS pada hari Jumat, pertama kalinya sejak Desember 2007.

Yuan di luar negeri, yang diperdagangkan di luar Tiongkok daratan, juga melemah menjadi sekitar 7,36 per dolar AS pada Jumat pagi, mendekati rekor terendah.

Mata uang Tiongkok mungkin melemah lebih lanjut menjadi 7,4 pada kuartal ketiga, namun mungkin pulih menjadi 7,2 pada akhir tahun ini, menurut perkiraan Bank of America.

Sebagian besar nilai tukar yuan akan didorong oleh apakah ada respons kebijakan yang berarti terhadap tekanan terhadap perekonomian dalam beberapa minggu mendatang yang dapat menstabilkan yuan.

“Jika kita tidak mencapai angka tersebut, khususnya dalam beberapa minggu ke depan, menurut saya risiko terhadap perkiraan tersebut akan meningkat, bisa jadi 7,4 atau 7,5 atau 7,6,” kata Adarsh ​​Sinha, salah satu kepala Asia. tim strategi suku bunga dan mata uang di Bank of America.

Apa yang telah dilakukan Beijing sejauh ini untuk membantu yuan?

Ada juga laporan media yang menyatakan bahwa PBOC telah meminta bank-bank komersial untuk menjual dolar AS dan membeli yuan.

Bank sentral terus menetapkan titik tengah yuan lebih kuat dari proyeksi pasar, yang ditafsirkan oleh para pedagang sebagai tanda bahwa PBOC tidak nyaman dengan kelemahan yuan.

‘Momentum masih suam-suam kuku’: 4 kesimpulan dari data perdagangan Tiongkok pada bulan Agustus

Titik tengah yuan adalah titik referensi untuk perdagangan, dan mata uang diperbolehkan untuk diperdagangkan 2 persen di atas atau di bawah titik tengah yang ditetapkan oleh PBOC setiap hari perdagangan.

Bank sentral juga telah menaikkan rasio penyesuaian makroprudensial lintas batas bagi korporasi dan lembaga keuangan, sehingga memudahkan perusahaan dalam negeri untuk mengumpulkan dana dari pasar luar negeri.

Sinha di Bank of America juga mencatat bahwa selama beberapa minggu terakhir biaya pendanaan yuan luar negeri, yang diperdagangkan di luar Tiongkok daratan, telah meningkat, menjadikannya lebih mahal bagi investor untuk meminjam dan menjual yuan luar negeri dan membeli AS. dolar. Short sell merupakan suatu cara berspekulasi terhadap suatu aset atau surat berharga yang diperkirakan akan turun nilainya.

Apakah perekonomian Tiongkok sedang buruk? 5 hal yang perlu dipertimbangkan

“Ini pertama kalinya mereka melakukan hal ini sejak 2017, 2018… semua (tindakan) ini secara bersama-sama cukup efektif dalam mencegah depresiasi yuan lebih lanjut,” kata Sinha.

Namun ada biaya yang harus ditanggung dalam mempertahankan langkah-langkah tersebut, tambah Sinha, karena langkah-langkah tersebut meningkatkan suku bunga riil di Tiongkok, dan jika dolar AS menguat terhadap mata uang lain tetapi tidak terhadap yuan, hal ini dapat berarti dolar AS dapat terapresiasi berdasarkan bobot perdagangan.

Nilai tukar tertimbang perdagangan mengukur kekuatan suatu mata uang yang diukur berdasarkan jumlah perdagangan dengan negara lain.

Apa lagi yang bisa dilakukan Beijing untuk membantu yuan?

Para analis yakin Beijing akan mempertimbangkan biaya dan manfaat dalam mengelola nilai tukar yuan dalam beberapa bulan mendatang.

Dalam laporan kebijakan moneter triwulanan pada bulan Agustus, PBOC berjanji untuk “secara aktif dan terus-menerus merespons” tekanan depresiasi pada yuan.

Tiongkok memiliki cadangan devisa terbesar di dunia dan di masa lalu telah digunakan untuk mencegah arus keluar modal dan volatilitas valuta asing, sebuah alat yang tidak dapat dikesampingkan, menurut bank investasi Perancis Natixis.

“Dari intervensi valas yang lebih jelas menggunakan cadangan devisa di masa lalu, para pengambil kebijakan Tiongkok kini lebih memilih langkah-langkah countercyclical serta intervensi verbal untuk memandu ekspektasi,” kata Natixis bulan lalu.

“Ada sinyal yang diberikan oleh PBOC bahwa pergerakan tajam mata uang akan terhambat, dan pasar perlu bersiap untuk intervensi mendadak jika aliran modal terus menekan nilai tukar.

“Kecuali ada perubahan besar dalam perbedaan imbal hasil dengan AS dan sentimen mengenai aset Tiongkok membaik, sulit untuk melihat bagaimana yuan akan berhasil menghindari tekanan yang berasal dari kekuatan pasar dan aliran modal.”