Solusi yang diambil oleh perdana menteri adalah dengan membagi kredit macet yang dimiliki oleh bank-bank milik negara menjadi empat perusahaan manajemen aset (AMC), yang kadang-kadang disebut sebagai “bank macet”, pada tahun 1999.

Keempat AMC, termasuk China Cinda, China Orient, China Huarong dan China Great Wall, membantu menyelesaikan kredit macet, membuka jalan bagi restrukturisasi bank-bank terkemuka di China dan kemudian melakukan ekspansi menjadi bank terbesar dan paling menguntungkan di dunia.

Dibutuhkan lebih banyak pembalikan drastis setelah tindakan Tiongkok yang ‘ringan namun komprehensif’

Stimulus untuk menangkal gejolak ekonomi: 2008

Sistem keuangan Beijing sebagian besar terisolasi karena pengendalian modalnya ketika krisis keuangan global melanda pada tahun 2008.

Namun, ketika 20 juta pekerja migran pulang dari pabrik-pabrik di pesisir pantai karena menurunnya pesanan ekspor, Perdana Menteri Wen Jiabao menerapkan paket stimulus sebesar 4 triliun yuan (sekitar US$548 miliar), ditambah dengan pelonggaran moneter.

Stimulus tersebut mendorong pembangunan properti, jalan raya, kereta api dan bandara, menjadikan Tiongkok sebagai negara ekonomi besar pertama yang keluar dari krisis sekaligus menjadi mesin pertumbuhan utama bagi perekonomian global.

Di sisi lain, tindakan Tiongkok meningkatkan rasio leverage secara signifikan sekaligus menimbulkan masalah kelebihan kapasitas dan utang yang masih menghantui perekonomian negara saat ini.

Pertukaran utang-untuk-ekuitas: 2015

Tiongkok meluncurkan program pertukaran utang dengan obligasi senilai 3,2 triliun yuan (sekitar US$516 miliar) pada tahun 2015, dalam upaya meningkatkan transparansi dan struktur utang pemerintah daerah serta mengurangi beban pembayaran bunga sebesar 200 miliar yuan.

Langkah ini sejalan dengan undang-undang anggaran yang direvisi pada tahun itu – yang merupakan bagian dari kampanye negara tersebut untuk memperketat disiplin fiskal bagi pemerintah kota yang berhutang budi.

Beijing juga mewajibkan pemerintah daerah untuk melaporkan tingkat utang dan aktivitas pendanaan mereka secara lebih komprehensif dan akurat.

Tiongkok akan memotong persyaratan cadangan devisa untuk mendukung yuan dan menopang perekonomian

Pengambilalihan Baoshang dan restrukturisasi bank kecil: 2018-22

Tiongkok memulai kampanye pengurangan risiko secara signifikan dalam sektor keuangannya dari tahun 2018 hingga 2022, ketika langkah-langkah yang ditargetkan digunakan untuk meningkatkan stabilitas keuangan, meminimalkan risiko sistemik, dan memperkuat pengawasan peraturan.

Bank sentral menyita Bank Baoshang pada Mei 2019, yang merupakan bagian inti dari konglomerat keuangan Tomorrow Group yang dimiliki oleh taipan Xiao Jianhua, sebelum akhirnya mengajukan perlindungan kebangkrutan pada tahun berikutnya.

China Investment Corp, dana kekayaan kedaulatan negara, membantu merestrukturisasi bank komersial saham gabungan nasional Hengfeng yang bermasalah, sementara bank-bank negara Empat Besar lainnya juga berpartisipasi dalam restrukturisasi bank-bank kecil yang sedang sakit.

Sementara itu, banyak bank daerah kecil yang kesulitan digabung menjadi lembaga-lembaga besar di tingkat provinsi setelah meningkatnya kredit macet yang disebabkan oleh masalah ekonomi yang disebabkan oleh virus corona.

Pihak berwenang juga mengizinkan penggunaan dana obligasi lokal untuk meningkatkan modal dasar bank-bank kecil.

Langkah-langkah pengurangan risiko: 2023

Beijing telah merombak rezim peraturan keuangan Tiongkok – termasuk dengan membentuk Komisi Keuangan Pusat dan Badan Regulasi Keuangan Nasional – untuk lebih mengoordinasikan upaya pengurangan risiko di negara tersebut.

Apakah rumah-rumah di Tiongkok untuk berspekulasi? Beijing membiarkan real estat lepas kendali

Bank sentral memperpanjang kuota peminjaman senilai 200 miliar yuan (US$27,5 miliar) hingga akhir tahun depan, untuk membantu memastikan penyelesaian unit properti yang belum selesai sekaligus mendorong lebih banyak pinjaman bank, pembiayaan ekuitas, atau penerbitan obligasi untuk meringankan krisis likuiditas setelah krisis. Krisis Evergrande.

Sementara itu, Politbiro juga mengumumkan paket kebijakan untuk meredakan risiko utang pemerintah daerah, meskipun rinciannya masih terbatas.

AMC terus memainkan peran penting dalam upaya pengurangan risiko yang dilakukan Beijing saat ini, karena bank-bank regional kecil masih mengalami tekanan yang semakin besar di tengah perlambatan perekonomian Tiongkok.

China Orient dilaporkan membeli aset bermasalah senilai sekitar 141 miliar yuan dari lembaga keuangan kecil dan menengah dari tahun 2021 hingga Juni. Pada paruh pertama tahun ini, China Huarong membeli aset bermasalah senilai 23,4 miliar yuan dari bank-bank kecil dan menengah.