Jumlah perusahaan yang dikeluarkan dari pasar saham Tiongkok mendekati rekor tertinggi tahun ini, dengan sekitar setengah dari perusahaan tersebut kehilangan status pencatatannya setelah berada di bawah nilai nominal.

Sebanyak 45 perusahaan telah dikeluarkan dari bursa Shanghai dan Shenzhen pada periode tahun ini, menurut Dongguan Securities. Jumlah penghapusan pencatatan mencapai angka tertinggi sepanjang masa, yaitu 46 pada tahun lalu, katanya. Di antara perusahaan-perusahaan tersebut, setidaknya 20 perusahaan dikeluarkan dari daftar karena diperdagangkan di bawah nilai nominal satu yuan selama 20 hari, salah satu kondisi yang dapat memicu penghapusan pencatatan.

Dalam beberapa tahun terakhir, Tiongkok telah lebih ketat menerapkan aturan penghapusan pencatatan saham (delisting) untuk memulihkan kepercayaan investor karena pasar saham negara tersebut termasuk dalam peringkat pasar saham dengan kinerja terburuk secara global pada tahun ini.

Sebelum peningkatan yang terjadi baru-baru ini, kurang dari 10 perusahaan yang melakukan delisting setiap tahunnya antara tahun 2008 dan 2018, dan masing-masing hanya satu perusahaan pada tahun 2014 dan 2016. Hal ini mencerminkan keringanan hukuman pihak berwenang sehubungan dengan delisting untuk melindungi perusahaan tercatat milik negara.

Meski begitu, angkanya tidak berbahaya. Dengan 45 perusahaan yang dikeluarkan dari bursa tahun ini, Tiongkok memiliki rasio delisting sebesar 0,85 persen tahun ini, dibandingkan dengan 2,04 persen di Hong Kong dan hampir 11 persen di AS, menurut Dongguan Securities.

Regulator juga berusaha membatasi jumlah listing dengan menghapus emiten yang kinerjanya buruk untuk menciptakan ruang bagi listing baru setelah reformasi besar-besaran dalam aturan penawaran umum perdana (IPO) awal tahun ini.

Penjualan Country Garden tetap pada tingkat datar di tengah menurunnya permintaan

“Melihat tahun 2024, perbaikan lebih lanjut pada sistem delisting mungkin akan meningkatkan pasar modal,” kata Fei Xiaoping, analis di Dongguan Securities. “Hal ini akan mengurangi tekanan pada peningkatan pasokan saham setelah aturan IPO baru untuk mencapai keseimbangan dinamis dalam jumlah pencatatan. Hal ini juga akan membantu membersihkan pasar modal dan meningkatkan daya tarik saham bagi investor.”

Di antara perusahaan-perusahaan yang dihapuskan, pengembang properti Yango Group dikeluarkan dari bursa Shenzhen pada bulan Juni setelah 20 hari berturut-turut melanggar aturan nilai nominal dan Desain Arsitektur Kreatif Honggao Beijing menunjukkan pola tren turun yang sama sebelum dihapuskan pada bulan yang sama.

Selain pelanggaran nilai nominal, kondisi lain yang dapat menyebabkan delisting di Tiongkok adalah kerugian selama tiga tahun berturut-turut, pemalsuan akuntansi, dan kegagalan untuk mengungkapkan hasil keuangan secara tepat waktu.