London Metal Exchange (LME) berencana meluncurkan kontrak logam baru menggunakan harga dari Shanghai Futures Exchange (ShFE), kata tiga sumber industri yang mengetahui masalah tersebut, sehingga semakin meningkatkan pengaruh Tiongkok di pasar logam global.

Kolaborasi antara LME yang berusia 146 tahun dan ShFE disebutkan secara singkat oleh CEO LME Matthew Chamberlain pada bulan Oktober pada jamuan makan malam tahunan LME Week, tanpa rincian apapun.

Dua tahun lalu, gagasan Tiongkok mengizinkan bursa luar negeri menggunakan harga domestik akan ditanggapi dengan keengganan, namun sejak saat itu telah terjadi perubahan besar dalam arah strategis di bursa Tiongkok, kata sumber tersebut.

Perubahan ini terjadi karena tekanan pemerintah terhadap bursa Tiongkok untuk berinovasi dan memperluas pengaruhnya ke seluruh dunia dan tujuan Tiongkok agar pemain domestik memiliki kendali lebih besar atas harga komoditas.

Dikenal sebagai cross-listing, proses ini akan melibatkan kontrak logam LME baru yang diselesaikan dengan harga ShFE, kata sumber tersebut. Sumber tersebut tidak mengetahui jadwal peluncurannya.

LME, forum perdagangan logam tertua dan terbesar di dunia, akan membayar biaya lisensi kepada ShFE dan kontrak baru akan diselesaikan di lembaga kliring LME, kata sumber tersebut.

“Selama Pekan LME tahun ini kami mengumumkan bahwa kami bermaksud untuk lebih memperdalam kolaborasi kami dengan SHFE pada tahun 2024, dengan bekerja sama dalam inovasi produk untuk memberikan pelayanan yang lebih baik kepada peserta internasional dalam manajemen risiko dan penemuan harga,” kata LME menanggapi permintaan komentar. .

Otoritas Perilaku Keuangan Inggris yang mengatur LME menolak berkomentar dan ShFE tidak menanggapi permintaan komentar melalui email.

Tidak diketahui logam mana yang terlibat dalam inisiatif ini, namun tembaga dan aluminium keduanya merupakan kontrak volume tinggi di ShFE dan LME, yang dimiliki oleh Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX).

“Jika Anda ingin memperdagangkan kontrak di Shanghai Futures Exchange saat ini, prosesnya panjang, mahal, dan rumit,” kata salah satu sumber industri, seraya menambahkan bahwa bursa Tiongkok lainnya sudah melakukan cross-listing.

Bursa Komoditas Dalian Tiongkok pada awal November menandatangani perjanjian lisensi untuk harga penyelesaian berjangka minyak kedelai dengan bursa Malaysia.

Pilihan bagi perusahaan asing yang ingin memperdagangkan kontrak yang terdaftar di bursa Tiongkok melibatkan pengaturan operasi di Tiongkok atau berdagang melalui broker di Shanghai Futures Exchange.

“Dengan cross-listing, LME akan memiliki kontrak yang sesuai dengan harga ShFE untuk anggotanya. LME akan mampu meningkatkan volume dan pendapatannya,” kata sumber industri kedua.

“Ada kelemahannya. LME tidak akan memiliki kendali, regulator Tiongkok memiliki banyak pengawasan terhadap harga dan mereka sering melakukan intervensi… Bagaimana jika ShFE memutuskan untuk tiba-tiba mencabut izinnya atau menolak memperbaruinya?”

Namun, meskipun anggota LME menyambut baik inisiatif ini, kontrak baru berdasarkan harga ShFE akan memerlukan volume dan likuiditas untuk mendapatkan daya tarik.

Sebagian besar kontrak yang diluncurkan oleh LME dalam beberapa tahun terakhir gagal mendapatkan daya tarik.