“Sektor properti Tiongkok masih dalam masa krisis,” kata Andy Suen, salah satu kepala pendapatan tetap Asia non-Jepang di PineBridge Investments, yang mengelola US$155,2 miliar di seluruh kelas aset global pada bulan September. “Kami tidak memiliki (kepercayaan) yang tinggi terhadap sektor ini. Kami masih sangat berhati-hati.”

Obligasi Tiongkok dengan imbal hasil tinggi dalam mata uang dolar AS, yang didominasi oleh utang properti, telah kehilangan 22 persen sepanjang tahun ini, setelah mengalami kemerosotan sebesar 33 persen dalam dua tahun terakhir, menurut ICE Bank of America Index. Asian High Yield Total Return Bond Fund milik PineBridge, yang dikelola bersama oleh Suen, telah memberikan imbal hasil sebesar 3,7 persen sepanjang tahun ini.

“Kami telah melihat gelombang gagal bayar (default) terbesar,” kata Suen. Meski begitu, tekanan terus meluas ke industri properti tahun ini seiring melambatnya pemulihan ekonomi Tiongkok pascapandemi. “Bagi mereka yang selamat, kami memperkirakan akan terjadi gagal bayar lebih lanjut” karena momentum penjualan melemah dan harga melemah, tambahnya.

10:57

Boom, Bust, dan Pinjam: Apakah pasar perumahan di Tiongkok merosot?

Boom, Bust, dan Pinjam: Apakah pasar perumahan di Tiongkok merosot?

Suen memangkas alokasi dananya pada utang Tiongkok menjadi sekitar 20 persen dari 30 menjadi 35 persen, termasuk memotong seluruh kepemilikannya pada obligasi yang diterbitkan oleh unit Dalian Wanda dan Country Garden. Ia juga memangkas investasi pada sarana pembiayaan pemerintah daerah dan beberapa pemberi pinjaman kecil di tengah kekhawatiran mengenai kesehatan kredit mereka.

Keretakan dalam obligasi properti Tiongkok mendorong BEA untuk lebih memilih Makau, India dan india

“Sektor properti Tiongkok adalah sektor yang sangat tertekan. Kami masih cukup pesimis, dan kami rasa dukungan kebijakan belum cukup untuk menghidupkan kembali nama-nama tersebut,” kata Suen, mengacu pada pengembang besar yang mengalami kesulitan. “Kami telah berinvestasi di pasar lain di Asia.”

Dia melihat peluang yang lebih baik di berbagai bidang seperti bank-bank Asia dan perusahaan game Makau, serta sektor energi terbarukan di India.

“Kami telah melakukan upaya berkelanjutan untuk mengurangi leverage sektor properti,” Leonard Kwan, manajer portofolio di T Rowe Price mengatakan dalam jumpa pers pada hari Selasa. “Perlu waktu beberapa tahun untuk memperbaiki sektor ini. Ini tidak akan menjadi perbaikan instan.”

Steven Oh, kepala kredit global dan pendapatan tetap PineBridge mengatakan: “Sentimen terhadap Tiongkok masih cukup negatif. Saya pikir perlu ada rasa tenang bahwa hal terburuk sudah berlalu” agar kepercayaan investor kembali, tambahnya.