“Pemerintah tidak bisa begitu saja meminta bank untuk mengambil tindakan tanpa memberikan solusi atas permasalahan mereka,” kata Shen Meng, direktur bank investasi Chanson & Co yang berbasis di Beijing. jika Anda mendalami lebih dalam mengenai aset-aset dan kredit macet mereka, segalanya tidak akan terlihat baik dalam jangka waktu lama.”

Bank-bank di Tiongkok terjebak antara tuntutan yang berlawanan untuk menyediakan “layanan nasional” dengan mendukung sektor properti dan menyusahkan pemerintah daerah, serta kewajiban mereka untuk menjalankan bisnis yang sehat. Meningkatkan keuntungan hampir menjadi misi yang mustahil bagi sebagian orang.

Beijing semakin meningkatkan tekanan pada pemberi pinjaman pada minggu lalu untuk membalikkan krisis perumahan. Regulator sedang menyusun rancangan daftar perusahaan yang memenuhi syarat untuk mendapatkan dukungan bank, sambil mempertimbangkan rencana pemberi pinjaman untuk menawarkan pinjaman tanpa jaminan kepada pengembang untuk pertama kalinya. Hal ini merupakan tambahan dari perintah baru-baru ini kepada bank-bank untuk memperpanjang utang pemerintah daerah dengan persyaratan yang menguntungkan untuk menghindari krisis di pasar senilai US$9 triliun tersebut.

Pihak berwenang telah memberi isyarat bahwa bank-bank mempunyai lebih banyak hal yang dapat diberikan. Parlemen yang dikuasai Partai Komunis baru-baru ini mengatakan keuntungan sektor keuangan masih mempunyai ruang untuk turun. Laporan minggu lalu mendesak bank untuk meningkatkan pendanaan guna menyelesaikan proyek perumahan dan meredakan “ekspektasi panik” rumah tangga.

Berbeda dengan Jepang, krisis properti di Tiongkok tidak akan menyebabkan hilangnya beberapa dekade

Tuntutan tersebut telah berdampak buruk pada keuangan dan operasional. Margin bunga bersih merosot ke rekor terendah 1,73 persen pada bulan September, data menunjukkan. Angka tersebut berada di bawah ambang batas 1,8 persen yang dianggap perlu untuk mempertahankan profitabilitas yang wajar. Sementara itu, kredit macet telah mencapai titik tertinggi baru, dan pertumbuhan pendapatan berturut-turut sejak tahun 2017 untuk beberapa bank pemerintah terbesar di negara ini mungkin akan terhenti pada tahun ini.

Saham empat bank besar negara termasuk ICBC diperdagangkan mendekati rekor valuasi terendah sebesar 0,3 kali nilai buku di Hong Kong. Nilai tersebut hampir sama dengan tingkat perdagangan yang dilakukan bank-bank AS selama krisis keuangan global.

Bank-bank yang dikelola pemerintah Tiongkok tunduk pada arahan pemerintah mengenai berapa banyak pinjaman yang harus diberikan dan sektor apa saja, terutama pada saat perekonomian sedang lesu. Panduan ini menjadi lebih sering dan terkadang kontradiktif pada tahun ini, kata para bankir. Para pemberi pinjaman berisiko dipanggil oleh Bank Rakyat Tiongkok jika mereka gagal mencapai target pinjaman, atau dihukum oleh Administrasi Regulasi Keuangan Nasional karena memberikan pinjaman terlalu agresif, kata mereka.

Perusahaan-perusahaan lain mencoba bermain-main dengan memberikan pinjaman kepada lembaga pembiayaan pemerintah daerah (LGFV), meskipun terdapat risiko gagal bayar yang tinggi. Sekitar 80 persen pinjaman korporasi baru di salah satu cabang lokal pemberi pinjaman besar di provinsi Sichuan tahun ini diberikan kepada LGFV, kata seorang pejabat, seraya yakin bahwa mereka dapat memperoleh bunga sambil menunda risiko gagal bayar melalui perpanjangan pinjaman.

Pihak berwenang telah menawarkan sejumlah keringanan kepada bank-bank, dengan mengarahkan mereka untuk memangkas suku bunga deposito sebanyak tiga kali pada tahun lalu untuk mengurangi tekanan margin, dan memangkas persyaratan cadangan dua kali pada tahun ini untuk meningkatkan kapasitas pinjaman mereka.

Mengapa pembeli dari Hong Kong dan Tiongkok daratan membeli properti utama Australia

Perubahan tersebut tidak akan cukup untuk mengimbangi penurunan suku bunga pinjaman dan menahan penurunan margin, menurut Fitch Ratings. Bloomberg Intelligence memperkirakan tekanan margin akan semakin dalam hingga tahun 2024 dan membebani pendapatan, sehingga membatasi pertumbuhan laba hingga satu digit.

Goldman Sachs mengatakan pedoman terbaru Tiongkok bagi bank-bank untuk meningkatkan pembiayaan bagi para pembangun dapat meningkatkan rasio kredit macet mereka untuk sektor ini sebesar 21 basis poin. JPMorgan Chase & Co. memperingatkan dorongan untuk memberikan pinjaman tanpa jaminan “akan menjadi langkah yang berisiko” dan meningkatkan kekhawatiran mengenai layanan nasional dan risiko kredit mereka.

Beberapa analis mengatakan bank-bank mungkin akan melakukan kemunduran, seperti yang banyak terjadi pada tahun ini. Misalnya, pinjaman bank kepada perusahaan properti turun dari tahun ke tahun pada kuartal ketiga – yang merupakan pertama kalinya terjadi – meskipun ada imbauan dari pemerintah.

Tiongkok mendesak perbankan untuk mendukung sektor properti, namun masih menentang perusahaan swasta

Untuk meredakan kekhawatiran mengenai penerbitan pinjaman, regulator mungkin akan mengecualikan para bankir dari tanggung jawab atas kredit macet mengingat tingginya risiko yang ada, kata orang-orang yang mengetahui hal tersebut pekan lalu, seraya menambahkan bahwa pertimbangan sedang berlangsung dan dapat berubah.

“Pemerintah tidak ingin terjadi gejolak material dalam operasi pemberi pinjaman besar, dan kecil kemungkinannya bank akan diminta untuk menyelamatkan sektor properti atau LGFV dengan cara apa pun,” kata Vivian Xue, direktur lembaga keuangan di Fitch Ratings. “Bagaimanapun, bank-bank besar semuanya dimiliki oleh pemerintah pusat dan merupakan sumber utama pendapatan fiskal.”