Setiap langkah Tiongkok yang mengizinkan bank memberikan pinjaman tanpa jaminan kepada pengembang yang memenuhi syarat “akan menjadi langkah berisiko” bagi pemberi pinjaman, menurut JPMorgan Chase.

Tindakan seperti itu “akan berdampak negatif bagi bank karena akan meningkatkan kekhawatiran mengenai risiko layanan nasional dan risiko kredit dalam jangka menengah”, kata analis termasuk Katherine Lei dan Karl Chan dalam sebuah catatan. Terlebih lagi, penerapannya “akan menjadi tantangan, karena bank dapat menghindari panduan tersebut karena kekhawatiran akan risiko kredit”.

Tiongkok sedang mempertimbangkan untuk mengizinkan pemberi pinjaman untuk mengeluarkan pinjaman tanpa jaminan kepada beberapa perusahaan pembangun, yang berpotensi membebaskan modal untuk pembayaran utang, Bloomberg News melaporkan pada hari Kamis, mengutip orang-orang yang mengetahui masalah tersebut.

Langkah yang belum pernah terjadi sebelumnya ini akan menjadi bagian dari paket langkah-langkah baru untuk meringankan krisis properti yang sedang berlangsung di Tiongkok, yang telah mengakibatkan banyak gagal bayar dan memicu kekhawatiran akan penularan di pasar keuangan.

Pihak berwenang juga dilaporkan sedang menyelesaikan rancangan daftar 50 pengembang yang memenuhi syarat untuk bantuan keuangan yang mencakup Country Garden Holdings dan Sino-Ocean Group.

Meskipun perkembangan tersebut memicu kenaikan pada saham-saham properti serta pasar Tiongkok yang lebih luas pada hari Kamis, saham-saham kembali jatuh pada hari Jumat.

Indeks Bloomberg Intelligence mengenai saham-saham pengembang turun lebih dari 2 persen pada hari Jumat, sementara indeks saham Tiongkok yang lebih luas yang diperdagangkan di Hong Kong turun sebanyak 1,8 persen.

Saham-saham perbankan masih berada di bawah tekanan karena laporan terbaru menambah kekhawatiran investor mengenai profitabilitas dan kualitas aset mereka.

Pemberi pinjaman Tiongkok telah berjuang melawan menyusutnya margin dan meningkatnya kredit macet sejak pinjaman tersebut dirancang oleh pihak berwenang untuk mendukung perekonomian yang sedang kesulitan dan mencegah limpahan risiko dari sektor properti yang lesu.

JPMorgan menyarankan untuk melakukan long saham properti dan melakukan short pada bank jika laporan pinjaman tanpa jaminan pada akhirnya berhasil.

Aliran berita positif yang berkelanjutan dapat mendukung saham properti dalam jangka pendek, kata para analis, sambil memperingatkan bahwa hal tersebut mungkin tidak berkelanjutan.

Dukungan likuiditas yang lebih besar kepada pengembang swasta mungkin hanya diberikan secara selektif dan bersyarat, mereka menambahkan.