Regulator keuangan Tiongkok dan industri keuangan yang didominasi negara sedang menghadapi babak baru disiplin partai, yang akan berdampak besar pada prospek pendapatan badan usaha milik negara, upaya pengurangan risiko di negara tersebut, dan pendanaan bagi dunia usaha.

Keuangan merupakan salah satu sektor yang paling menguntungkan di Tiongkok, dengan keuntungan gabungan dari enam bank milik negara terbesar di Tiongkok meningkat 6 persen YoY menjadi 1,36 triliun yuan (US$197,8 miliar) pada tahun 2022. Namun sektor ini memiliki eksposur yang tinggi terhadap pengembang properti dan pembiayaan lokal. kendaraan menunjukkan bahwa mereka rentan terhadap risiko besar, yang ingin diatasi oleh regulator.

Apa bedanya kampanye pendisiplinan ini dengan kampanye sebelumnya?

Kampanye antikorupsi terbaru Tiongkok, yang dimulai pada tahun 2013, diyakini sebagian besar bertujuan untuk melakukan manuver politik.

Perang salib membantu Presiden Xi Jinping mengkonsolidasikan basis kekuasaannya, dengan lebih dari 500 pejabat senior – setingkat wakil menteri dan di atasnya – diselidiki dan dihukum.

Kali ini, Komisi Pusat Inspeksi Disiplin (CCDI), lembaga anti-korupsi terkemuka di Tiongkok, fokus pada meredakan risiko keuangan dalam negeri, meredam guncangan eksternal terhadap negara tersebut, dan meletakkan dasar bagi pemulihan ekonomi dan inovasi teknologi.

Siapa yang sejauh ini terkena dampaknya?

Lima lembaga keuangan yang diperiksa termasuk China Investment Corp, dana kekayaan negara senilai US$1,35 triliun, China Development Bank, dan China Everbright Group.

Dua belas eksekutif keuangan atau pejabat regulasi telah diselidiki sejak pemerintahan baru mulai menjabat pada pertengahan Maret, menurut situs CCDI.

Investigasi baru-baru ini terhadap mantan ketua Bank of China, Liu Liange, dan mantan ketua China Everbright Group, Li Xiaopeng, meningkatkan perhatian pasar dan memperkuat spekulasi bahwa bahkan kader berpangkat lebih tinggi pun dapat menjadi sasaran.

Keduanya adalah eksekutif keuangan paling senior yang harus diselidiki sejak jatuhnya Wakil Gubernur Bank Sentral Fan Yifei pada bulan November.

Apa yang terjadi selanjutnya?

Inspeksi disiplin dan kampanye pencarian fakta nasional yang diluncurkan oleh Partai Komunis telah meminta masukan masyarakat terhadap kebijakan-kebijakan, termasuk kebijakan yang menargetkan kredit macet, tekanan pasar properti, utang pemerintah daerah, dan kurangnya dukungan pendanaan untuk usaha kecil dan swasta.

Untuk mencerahkan prospek pertumbuhan jangka pendek, Beijing mendorong bank untuk meningkatkan pinjaman kepada perekonomian riil. Pinjaman yuan baru mencapai 4,9 triliun yuan di bulan Januari dan 1,81 triliun yuan di bulan Februari, keduanya mencapai rekor tertinggi di bulannya masing-masing.

Mungkin akan ada lebih banyak dukungan likuiditas bagi pengembang properti yang mempunyai utang besar untuk memastikan pengiriman rumah kepada pembeli dan mencegah lebih banyak kredit macet yang muncul di neraca bank.

Tiongkok menargetkan kelompok elit keuangan dalam kampanye anti-korupsi

Kemungkinan juga akan dilakukan tindakan keras terhadap spekulasi keuangan terlarang, yang dapat berdampak pada bisnis antar bank.

Para profesional yang bekerja di lembaga keuangan milik negara telah mengalami pemotongan gaji yang besar dalam setahun terakhir. Misalnya, China International Capital Corp, bekas perusahaan Morgan Stanley di Tiongkok, mengatakan dalam laporan tahunannya pada tahun 2022 bahwa gaji rata-rata mereka turun 19,7 persen dari tahun sebelumnya, sementara China Merchants Securities memangkas gaji rata-rata mereka sebesar 22,8 persen.

Gaji di sektor keuangan masih jauh lebih tinggi dibandingkan industri lain dan lembaga inspeksi disiplin terkemuka memperingatkan pada bulan Februari bahwa para profesional keuangan harus meninggalkan identifikasi diri mereka sebagai elit.