Gaw Capital dan Pacific Aegis Capital Management Group (PACM) yang berbasis di Hong Kong sedang membangun dana perang senilai US$400 juta untuk memanfaatkan peluang pinjaman yang didukung oleh properti di kota tersebut ketika mereka merangkul sektor real estat yang tidak dicintai setelah dijauhi oleh bank-bank yang mengambil keuntungan negatif. pandangan ekonomi.

Perusahaan ekuitas swasta Gaw Capital telah mulai mengumpulkan dana kredit sebesar US$100 juta yang akan memberikan pinjaman terhadap properti Hong Kong, menyusul rencana perusahaan kredit swasta real estate PACM untuk dana situasi khusus sebesar US$300 juta.

“Bank-bank di Hong Kong telah mengurangi eksposur mereka ke sektor real estat karena alasan reputasi atau karena pandangan mereka terhadap ekonomi makro, yang menciptakan peluang bagi kami, pemberi pinjaman swasta, untuk mengambil alih apa yang kami anggap sebagai aset berkualitas tinggi bagi peminjam yang baik untuk sementara waktu. memiliki beberapa masalah likuiditas,” kata Goodwin Gaw, pendiri dan pengelola perusahaan eponymous.

Awal bulan ini, PACM, sebuah perusahaan investasi real estate, menerima komitmen sebesar HK$112 juta (US$14 juta) dari Oi Wah Pawnshop Credit Holdings yang terdaftar di Hong Kong dalam dana situasi khusus, yang memiliki target sebesar US$300 juta.

Meskipun sektor properti Hong Kong mengalami penurunan valuasi yang parah, penjualan rumah yang lesu, dan tingkat kekosongan kantor yang mencapai rekor tinggi, beberapa pemberi pinjaman non-bank memandang hal ini sebagai peluang investasi.

Banyak peminjam berasal dari Tiongkok daratan dan mampu menghasilkan likuiditas dari aset mereka di Hong Kong, berkat sistem hukum kota yang baik, tambah Gaw.

Dana kredit swasta memikat kantor-kantor keluarga, individu-individu kaya ketika keuntungannya semakin besar

PACM telah mampu memulai dan melaksanakan kesepakatan baru sambil mengelola risiko pasar “selama periode penyesuaian harga di pasar properti”, kata Francis Ng, direktur pelaksana dan kepala investasinya.

“Kami memanfaatkan peluang dan tantangan yang ditimbulkan oleh pasar real estat saat ini,” katanya saat mengumumkan kemitraan perusahaannya dengan Oi Wah.

Dalam sebuah catatan kepada investor bulan ini, raksasa ekuitas swasta AS KKR mengatakan aksi jual yang dipicu oleh gelombang gagal bayar (default) di kalangan pengembang real estat Tiongkok menciptakan “titik masuk yang menarik bagi investor” dan bahwa pasar kredit swasta menghadirkan “peluang langka”.

Hambatan ekonomi makro seperti tingginya suku bunga dan ketidakpastian ekonomi secara global menyebabkan penggalangan dana yang berbasis di Hong Kong di pasar modal utang swasta turun 30 persen menjadi US$3,13 miliar pada tahun 2023 dibandingkan tahun lalu, namun penggalangan dana kredit swasta “tertahan dalam kondisi sulit karena LP (terbatas) mitra) tetap mendukung kelas aset”, kata penyedia data Preqin dalam laporan global tahun 2023 mengenai utang swasta.

Dana yang ditutup tahun lalu termasuk SSG Capital Partners VI senilai US$2,4 miliar, dana situasi khusus Asia unggulan keenam yang dikelola oleh manajer investasi alternatif AS Ares Management melalui timnya yang berbasis di Hong Kong.

Oi Wah menjadi mitra terbatas PACM OW Global Special Situation Fund II bulan ini, menyusul pengumumannya pada bulan Juni lalu untuk mengembangkan bisnis kredit swasta real estate dengan PACM.

Rumah yang nilainya kurang dari HK$30 juta sekarang akan berhak atas pembiayaan hipotek sebesar 70 persen, dibandingkan dengan kredit sebelumnya sebesar 60 persen, dan properti tempat tinggal yang bernilai lebih dari HK$35 juta, yang dianggap sebagai rumah mewah di Hong Kong, akan berhak atas pembiayaan hipotek. menjadi 60 persen hipotek, naik dari batas sebelumnya sebesar 50 persen.

Dana situasi khusus terbaru PACM akan bertujuan untuk mencapai keuntungan jangka panjang melalui pinjaman langsung yang didukung aset, akuisisi utang bermasalah, pembiayaan akuisisi dan strategi lainnya di Hong Kong dan pasar maju lainnya dengan kerangka hukum yurisdiksi common law.

PACM juga merencanakan penggalangan dana kredit swasta senilai US$500 juta lagi pada akhir tahun ini.

Gaw Capital telah menyalurkan hampir US$1 miliar dalam bentuk kredit swasta sejak tahun 2020, terutama di Hong Kong dan didukung oleh real estat. “Kami berhasil melunasi semua pinjaman pada tanggal jatuh tempo,” kata Gaw.