Xuan Changneng, wakil gubernur Bank Rakyat Tiongkok (PBOC), mengatakan lembaga keuangan yang sudah lama terbiasa mengatur aset dan liabilitas di lingkungan suku bunga rendah tidak memiliki sensitivitas untuk menyesuaikan posisi mereka dalam siklus pengetatan.

“Masih ada ketidakpastian mengenai apakah inflasi di negara-negara maju akan turun secara signifikan dalam jangka pendek, dan terus mempertahankan suku bunga yang relatif tinggi dapat berdampak buruk pada stabilitas operasional perbankan dan sistem keuangan.”

Federal Reserve AS telah menaikkan suku bunga beberapa kali sejak Maret tahun lalu untuk menjinakkan melonjaknya inflasi, namun para analis memperkirakan krisis SVB dapat mempengaruhi kebijakan moneter bank sentral AS.

“Seminggu yang lalu, pasar memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga menjadi sekitar 5,5 persen pada akhir tahun 2023; sekarang mereka melihat suku bunga The Fed jauh lebih rendah, yaitu 4 persen,” kata Adam Slater, ekonom utama di Oxford Economics, pada hari Jumat.

Tiongkok merespons pembatasan teknologi dan risiko keuangan AS dengan perombakan peraturan secara luas

Tiongkok telah menjadikan pengendalian risiko keuangan sebagai prioritasnya, dan perubahan peraturan yang diumumkan pada penutupan pertemuan parlemen tahunan pekan lalu termasuk pembentukan badan pengawas baru.

Sementara itu, Grup Keuangan SVB – bekas perusahaan induk bank gagal tersebut – telah mencari perlindungan kebangkrutan. Regulator keuangan menutup SVB dan mengambil alih simpanan SVB pada 10 Maret, yang disebut sebagai kegagalan perbankan terbesar sejak krisis keuangan tahun 2008.

Mantan Menteri Keuangan Tiongkok Lou Jiwei, yang juga berpidato di forum Beijing, memperingatkan bahwa meningkatnya volatilitas di pasar keuangan internasional dan kenaikan suku bunga yang cepat dapat menyebabkan babak baru krisis.

Mengutip “perspektif sejarah”, ia memperingatkan risiko limpahan bagi pasar negara berkembang dan menyoroti perlunya pengawasan peraturan dan perlindungan risiko yang lebih baik.

“Pemerintah Tiongkok sangat mementingkan pencegahan dan meredakan risiko sistemik, dan kami semakin meningkatkan pengawasan keuangan,” kata Lou, merujuk pada badan pengawas keuangan nasional yang baru dan diperluas.

“Kami akan terus bekerja sama dengan regulator keuangan di berbagai negara untuk bersama-sama mencegah dan menyelesaikan risiko sistemik terhadap kerangka keuangan global.”

Zhang Wencai, wakil presiden Bank Ekspor-Impor Tiongkok, memperingatkan bahwa mungkin akan ada lebih banyak kejadian “badak abu-abu” dan “angsa hitam”, merujuk pada risiko yang bergerak lambat yang dapat memicu krisis, dan kejadian yang tidak terduga.

“Efek limpahan dari kenaikan suku bunga agresif The Fed sangatlah besar, yang telah memperburuk gejolak ekonomi dan keuangan global, sehingga menimbulkan lebih banyak risiko dalam berbagai jenis,” kata Zhang.

Banyak negara berkembang menghadapi tantangan seperti arus keluar modal, depresiasi mata uang, memburuknya neraca pembayaran, dan meningkatnya risiko gagal bayar, kata Zhang dalam forum tersebut.

Tiongkok merupakan salah satu negara berkembang yang mengalami arus keluar modal dan depresiasi mata uang sejak tahun lalu.

Negara dengan ekonomi terbesar kedua di dunia ini mencatat rekor arus keluar portofolio bersih sebesar US$80 miliar pada tahun 2022, menurut laporan pada bulan Februari oleh Institute of International Finance, sebuah kelompok perdagangan untuk industri jasa keuangan global yang berbasis di AS.

Arus keluar tersebut sebagian besar terjadi pada obligasi, yang menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve AS adalah pemicu utamanya, kata laporan itu.