Krisis properti Tiongkok: Kejatuhan utang Country Garden memicu pembayaran credit default swaps setelah gagal membayar obligasi

Cerita ini telah diperbarui untuk mencerminkan keputusan komite pada tanggal 26 Oktober bahwa peristiwa kredit telah terjadi setelah Country Garden gagal membayar kupon obligasi pada tanggal 18 Oktober.

Kegagalan Kepemilikan Taman Pedesaan Pembayaran kupon obligasi telah mendorong investor untuk mulai mendorong pembayaran kontrak keuangan derivatif yang dikenal sebagai credit default swaps (CDS) yang terkait dengan pengembang Tiongkok yang bermasalah tersebut.

“Peserta pasar yang memenuhi syarat” yang dirahasiakan pada hari Senin mengajukan pertanyaan kepada Komite Penentuan Derivatif Kredit, yang merupakan wasit peristiwa kredit di industri, apakah tidak dibayarnya bunga sebesar US$15,4 juta pada surat utang senilai US$500 juta yang jatuh tempo pada tahun 2025 merupakan gagal bayar utang.

10:57

Boom, Bust, dan Pinjam: Apakah pasar perumahan di Tiongkok merosot?

Country Garden tidak membayar kupon obligasi setelah masa tenggang 30 hari berakhir pada 18 Oktober, menurut laporan media. Perusahaan tetap bungkam mengenai hal ini, dan kemudian terpaksa melakukannya menyangkal spekulasi online bahwa anggota penting keluarga pendiri telah meninggalkan negara tersebut.

Panggilan telepon ke perusahaan pada hari Selasa tidak dijawab. Mereka tidak segera membalas email dari Post yang meminta komentar mengenai situasi terkini.

Pengembang, yang berbasis di Foshan di provinsi Guangdong selatan, telah memperingatkan investor bahwa hal tersebut memang benar adanya cenderung melewatkan pembayaran dari utang luar negerinya dan mempekerjakan penasihat luar untuk membantu meringankan krisis uang tunai. Penurunan penjualan rumah yang terus-menerus, meskipun ada langkah-langkah stimulus dari Beijing, telah mendorong pengembang-pengembang terbesar di Tiongkok hampir bangkrut, sehingga membebani investor asing dengan kerugian miliaran dolar.

Country Garden gagal membayar obligasi, menandakan kemungkinan gagal bayar utang luar negeri

Credit default swaps adalah kontrak yang digunakan oleh pedagang untuk melakukan lindung nilai terhadap tidak adanya pembayaran oleh pemerintah atau perusahaan jika terjadi kesulitan keuangan yang parah atau kebangkrutan. Kontrak yang terkait dengan kelayakan kredit Country Garden merupakan salah satu entitas referensi yang paling aktif.

Rata-rata, sekitar US$769,231 nilai nosional kontrak yang terkait dengan pengembang Tiongkok diperdagangkan per minggu dalam enam bulan hingga 25 Agustus, menurut Depository Trust & Clearing Corp. Dalam enam bulan sebelumnya, total kontrak berubah sebesar US$20 juta. tangan.

03:11

Kesengsaraan real estat Tiongkok: Evergrande mengajukan perlindungan kebangkrutan di New York

Komite penentuan Asia eks-Jepang sebelumnya telah mengambil keputusan terkait peristiwa kredit di pengembang Tiongkok, yang terakhir melibatkan Sino-Ocean Group pada bulan September. Tahun lalu, itu keputusan yang dijatuhkan di Powerlong Real Estate, Shimao Group, Sunac China, Logan Group dan Yuzhou Group.

Bagaimana pertaruhan terhadap kota-kota kecil di Tiongkok terbukti menjadi kehancuran bagi Country Garden

Country Garden adalah pembangun rumah terbesar di Tiongkok hingga tahun 2021 ketika industrinya mulai merosot. Bersama dengan Longfor Group dan Midea Real Estate, para pengembang yang dinilai sehat secara finansial akan menerbitkan obligasi dalam upaya meningkatkan sentimen di sektor ini. Waran mitigasi kredit, CDS versi Tiongkok, juga diciptakan untuk memungkinkan investor melakukan lindung nilai terhadap taruhan mereka.

Country Garden memiliki utang mata uang asing sekitar 118,5 miliar yuan pada 30 Juni, berdasarkan laporan keuangan terbarunya kepada pemegang saham. Sekitar US$557,5 juta bunga dan pokok yang jatuh tempo di luar negeri, serta sejumlah US$1,75 miliar pokok, akan jatuh tempo pada akhir tahun ini, menurut CreditSights, sebuah perusahaan riset kredit yang berbasis di AS.