Investor asing melakukan penjualan bersih saham A sebesar US$3,3 miliar pada minggu lalu, sehingga kebocoran sepanjang bulan ini mencapai US$5,1 miliar atau sekitar setengah dari arus keluar bersih di wilayah tersebut, bank investasi AS mengatakan dalam sebuah laporan pada akhir pekan. Indeks CSI 300 anjlok 4,2 persen pada minggu lalu, mendekati level terendah dalam 12 bulan.

Penurunan saham terbesar terfokus pada pemimpin pasar seperti penyuling minuman keras Kweichow Moutai dan Wuliangye Yibin, produsen bumbu makanan Haiti Flavouring, penambang emas Zijin Mining, perusahaan periklanan Focus Media Info, dan Ping An Insurance (Group).

“Dengan suku bunga ‘lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama’ di AS dan perlunya lebih banyak pelonggaran kebijakan moneter di Tiongkok, tekanan arus keluar modal dan depresiasi (yuan) tetap ada,” kata ekonom Goldman dalam laporan lainnya pada hari Senin. “Para pembuat kebijakan tampaknya lebih menekankan kepercayaan dan stabilitas dalam pengelolaan valuta asing.”

Saham-saham Tiongkok telah mengalami kesulitan selama enam bulan terakhir karena Beijing menahan diri untuk memulai perekonomian, setelah euforia awal dari poros nol-Covid memudar. Kemerosotan yuan ke level terendah dalam 16 tahun juga tampaknya memaksa dunia usaha untuk menyimpan lebih banyak hasil ekspor mereka di luar negeri.

Aksi jual Kweichow Moutai menandakan rebound bagi pasar saham Tiongkok: analis

Manajer keuangan mengurangi selera risiko karena mata uang Tiongkok melemah, meskipun laporan resmi menunjukkan sedikit peningkatan aktivitas ekonomi yang dibantu oleh stimulus kebijakan Beijing. Dolar AS menguat karena meningkatnya risiko perang di Timur Tengah, serta sinyal baru bahwa Federal Reserve belum selesai menaikkan suku bunga tahun ini.

Mendasari kekhawatiran tersebut, pihak berwenang di Beijing telah mengambil langkah-langkah untuk menutup beberapa celah guna membantu membendung kebocoran modal dengan melarang pialang saham negara yang berbasis di Hong Kong dan pangkalan luar negeri lainnya mendaftarkan nasabah yang berbasis di Tiongkok daratan.

Sekitar US$75 miliar modal keluar dari negara tersebut pada bulan September, yang merupakan arus keluar bersih terbesar sejak tahun 2016, kata Goldman dalam laporannya, dengan menggunakan ukuran aliran mata uang lintas batas negaranya sendiri. Hal ini terjadi setelah adanya pengeluaran sebesar US$42 miliar pada bulan Agustus karena modal dan transaksi berjalan mengalami defisit.

Meskipun terjadi peningkatan surplus perdagangan barang, Tiongkok hanya menerima arus masuk bersih sebesar US$15 miliar pada bulan September dibandingkan US$26 miliar pada bulan Agustus. Hal ini menunjukkan bahwa dunia usaha menyimpan sebagian besar pendapatan ekspor mereka di luar negeri di tengah depresiasi yuan.