Pemerintah daerah di Tiongkok berencana menerbitkan obligasi khusus untuk mendanai proyek pembaruan perkotaan dan perumahan yang terjangkau, yang merupakan langkah terbaru dari serangkaian langkah yang dilakukan pemerintah kota untuk meningkatkan pertumbuhan dan membalikkan keadaan ekonomi yang sedang merosot.

Provinsi Hunan di bagian selatan pada hari Senin menerbitkan obligasi khusus pembaruan perkotaan senilai 234 juta yuan (US$32 juta) dengan jangka waktu lima tahun dan kupon sebesar 2,66 persen, menurut China Electronic Local Government Bond Market Access, sebuah pengungkapan obligasi pemerintah daerah. situs web.

Ketika Tiongkok berada pada tahap akhir dalam penerbitan obligasi khusus untuk tahun ini, pemerintah daerah sudah membuat rencana untuk tahun depan. Dana yang terkumpul akan mendanai proyek-proyek di dua bidang baru – pembaruan perkotaan, atau renovasi desa-desa perkotaan, dan perumahan yang terjangkau – selain sektor-sektor seperti infrastruktur, energi, layanan kesehatan, dan pelatihan kejuruan, menurut media lokal.

“Obligasi khusus pemerintah merupakan alat penting untuk transmisi kebijakan fiskal Tiongkok, dan penggunaannya yang diperbolehkan telah meluas selama bertahun-tahun seiring dengan perubahan definisi infrastruktur,” kata Gary Ng, ekonom senior di Natixis, sebuah bank investasi Perancis.

Pemerintah daerah Tiongkok menerbitkan obligasi refinancing untuk mengatasi utang LGFV

Berita tentang obligasi khusus ini muncul setelah Rapat Eksekutif Dewan Negara pada akhir bulan Juli mengeluarkan arahan yang mempromosikan renovasi desa-desa perkotaan menjadi “kota super besar dan mega”, yang didefinisikan oleh kepala otoritas administratif sebagai kota dengan “populasi perkotaan permanen sebesar antara 5 juta dan 10 juta”, dan masing-masing lebih dari 10 juta.

Desa perkotaan adalah lingkungan yang dibangun di atas lahan pedesaan yang diserap oleh kota-kota terdekat seiring dengan perluasannya. Desa-desa ini biasanya dihuni oleh masyarakat miskin dan sementara, serta memiliki masalah keamanan dan kepadatan penduduk.

Proyek pembaruan perkotaan dimaksudkan untuk membantu meningkatkan kondisi kehidupan penduduk, meningkatkan permintaan dan memperbaiki struktur sektor properti, namun para analis mengatakan dorongan dari proyek-proyek ini dan obligasi khusus mungkin terbatas.

Kemerosotan obligasi Tiongkok bukanlah tanda pemulihan ekonomi yang bertahan lama, kata para analis

“Memasukkan proyek pembaruan perkotaan ke dalam penerbitan obligasi khusus adalah hal yang menguntungkan bagi pertumbuhan ekonomi, karena proyek tersebut dapat meningkatkan permintaan bahan bangunan dan peralatan rumah tangga, namun koneksi (proyek) ke pengembang swasta agak terbatas,” kata Ng.

“Pengembang swasta kehabisan uang tunai untuk menyelesaikan unit, dan mereka mungkin tidak dapat berkomitmen untuk proyek tambahan dalam pembaruan perkotaan. Dan proyek-proyek semacam itu juga mungkin tidak membantu arus kas pemerintah daerah, yang secara tidak langsung mendukung (kendaraan pembiayaan pemerintah daerah).”

Analis di Fitch Ratings mengatakan dalam sebuah laporan pada bulan Agustus bahwa proyek pembaruan perkotaan dapat menguntungkan pengembang milik negara yang lebih besar, terutama mereka yang sebelumnya telah melakukan proyek serupa. Pengembang yang memiliki rumah yang belum terjual di kota-kota besar juga dapat memperoleh manfaat, karena stok perumahan mereka dapat dibeli oleh pemerintah setempat sebagai perumahan yang terjangkau, atau digunakan untuk memukimkan kembali penduduk desa di kota.