“Dengan hanya tersisa tiga bulan di tahun 2023, MPF mengalami kerugian sepanjang tahun ini selama sembilan bulan pertama tahun ini,” kata Francis Chung, ketua MPF Ratings. “Jika tren ini terus berlanjut, hal ini akan mengakibatkan kerugian investasi selama tiga tahun berturut-turut yang belum pernah terjadi sebelumnya.”
Didirikan pada bulan Desember 2000, MPF mewajibkan pemberi kerja dan pekerja untuk menyumbangkan 5 persen dari gaji bulanan hingga HK$3.000 secara bersamaan per bulan, untuk investasi pada dana MPF yang berbeda. Karyawan mendapatkan kembali iuran dan hasil investasinya pada usia 65 tahun.
MPF melaporkan kerugian sebesar 0,28 persen pada tahun 2021, diikuti oleh penurunan sebesar 15,7 persen pada tahun lalu, menurut data MPF Ratings.
Regulator pensiun, Mandatory Provident Fund Schemes Authority, mengimbau masyarakat untuk tidak terlalu khawatir terhadap kinerja jangka pendek.
“Anggota skema tidak boleh mengadopsi pendekatan investasi jangka pendek dalam mengelola investasi MPF, seperti memperkirakan waktu terbaik untuk memasuki pasar atau mencoba menentukan waktu pasar,” kata juru bicara. “Investasi jangka panjang akan membantu menghitung rata-rata biaya unit dana, sehingga mengurangi dampak volatilitas pasar jangka pendek.”
Dana saham Hong Kong dan Tiongkok, yang merupakan pilihan investasi paling populer yang mewakili 25 persen dari seluruh aset MPF, memiliki kinerja terburuk, kehilangan 8,6 persen dalam sembilan bulan pertama setelah kerugian sebesar 4,2 persen pada kuartal ketiga.
Indeks acuan Hang Seng Hong Kong telah turun 10 persen dalam sembilan bulan pertama tahun ini, setelah penurunan sebesar 6 persen pada kuartal ketiga. Di Tiongkok daratan, indeks CSI300 dari perusahaan-perusahaan terbesar yang terdaftar di Shanghai dan Shenzhen telah turun 4,7 dalam sembilan bulan pertama setelah turun 3,5 persen pada kuartal Juli hingga September.
Dana pasar uang, yang berinvestasi pada instrumen jangka pendek paling likuid, kehilangan 0,6 persen selama sembilan bulan pertama setelah naik 0,9 persen pada kuartal ketiga. Dana aset campuran yang berinvestasi pada saham dan obligasi bertambah 0,6 persen dalam sembilan bulan pertama namun mengalami kerugian sebesar 3,5 persen pada kuartal terakhir.
Dana saham AS merupakan yang berkinerja terbaik, dengan imbal hasil sebesar 11,9 persen dalam sembilan bulan pertama, setelah kerugian sebesar 3,5 persen pada kuartal terakhir. Dana global menempati posisi terbaik kedua dengan keuntungan sebesar 9 persen dalam sembilan bulan pertama menyusul kerugian sebesar 3,54 persen dalam tiga bulan terakhir. Dana ekuitas Eropa naik 7,6 persen dalam sembilan bulan pertama setelah kerugian sebesar 4,4 persen pada kuartal ketiga.
Dana Strategi Investasi Default (Default Investment Strategy Funds), yang mengalihkan investasi dari saham ke obligasi ketika anggotanya bertambah tua, melaporkan kenaikan sebesar 6 persen pada sembilan bulan pertama dan kerugian sebesar 3 persen pada kuartal ketiga.
Namun, aset dana pensiun tumbuh sebesar HK$36,7 miliar dalam periode sembilan bulan menjadi HK$1,088 triliun – atau rata-rata HK$232,880 per anggota – pada akhir September.
“Kinerja MPF dipengaruhi oleh kenaikan suku bunga Federal Reserve AS dan lambatnya pemulihan ekonomi di Tiongkok,” kata Kenrick Chung, direktur Ben Excellence Consultancy.
Kinerja kuartal keempat MPF akan bergantung pada perkembangan di Tiongkok, terutama seputar masalah utang di pasar properti, kata Chung. Jika Tiongkok dapat mencatatkan kecepatan pemulihan yang lebih tinggi, hal ini akan menguntungkan pasar. Jadi, kinerja MPF setahun penuh mungkin tidak terlalu suram, katanya.
“Menyusul reli yang kuat pada ekuitas pada periode bulan, kuartal, dan tahun berjalan yang berakhir pada bulan Juli, bulan September dan Agustus mencatat koreksi yang telah lama ditunggu-tunggu pada ekuitas dan semua aset berisiko,” kata Elvin Yu, CEO Goji Consulting, konsultan pensiun.
“Hal ini terutama disebabkan oleh pesan hawkish yang terus berlanjut dari The Fed dan bank sentral G7 lainnya, kenaikan imbal hasil obligasi jangka panjang, dan penilaian sektor TI yang terlalu tinggi. Hasilnya, uang tunai adalah pemenang yang luar biasa.
“Dalam dunia ekuitas global, Tiongkok dan negara-negara emerging market lainnya juga memiliki kinerja yang buruk. Investor kecewa dengan rendahnya pertumbuhan ekspor dan permintaan domestik, serta lemahnya upaya pemerintah untuk melakukan perbaikan. Kami terus mengaitkan kemungkinan kecil terjadinya resesi ringan di AS, yang mungkin terjadi pada tahun 2024.
“Dalam jangka pendek, kami terus berpikir bahwa masuk akal bagi investor untuk terus mengadopsi strategi risiko netral.”