Dari 70 kota yang dilacak oleh Biro Statistik Nasional (NBS), hanya 20 kota yang mencatat kenaikan harga rumah baru pada bulan lalu, dibandingkan dengan 31 kota pada bulan Juni, sementara harga rumah bekas hanya meningkat di enam kota. Pada bulan Juni, harga tetap datar.
“Saat ini, pasar real estate sedang dalam tahap penyesuaian, dan beberapa perusahaan real estate mengalami kesulitan tertentu dalam operasionalnya,” kata juru bicara NBS Fu Linghui. “Secara khusus, risiko utang beberapa perusahaan real estat terkemuka telah terekspos, sehingga mempengaruhi ekspektasi pasar.”
Analis di JPMorgan mengatakan pasar properti residensial Tiongkok mungkin mengalami kontraksi yang lebih tajam dari perkiraan tahun ini. Bank investasi AS memperkirakan nilai penjualan rumah baru akan berkontraksi 10 persen tahun ini, dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya yang memperkirakan penurunan sebesar 4 persen, Reuters melaporkan pada hari Selasa.
Kegagalan Country Garden melakukan pembayaran kupon obligasi dua dolar AS menimbulkan kekhawatiran mengenai stabilitas keuangan perusahaan, T Rowe Price mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Rabu.
“Jika terjadi gagal bayar (default) oleh Country Garden, pengembang properti swasta lainnya mungkin juga mengalami kerugian tambahan, sementara pengembang yang terkait dengan pemerintah diperkirakan relatif tidak terpengaruh,” kata Sheldon Chan, manajer portofolio untuk strategi obligasi kredit Asia.
Gary Ng, ekonom senior di Natixis, mengatakan permasalahan perekonomian Tiongkok bersifat struktural. “Penjualan rumah yang lesu dan kesulitan likuiditas Country Garden dapat berdampak pada industri lain dan menyebabkan risiko penularan,” katanya.
Di antara kota-kota besar, harga rumah baru di Shenzhen dan Guangzhou turun masing-masing sebesar 0,6 persen dan 0,2 persen bulan ke bulan, sementara harga rumah baru masing-masing naik sebesar 0,4 persen dan 0,2 persen di Beijing dan Shanghai.
Penurunan yang lebih buruk terjadi di pasar sekunder, dengan harga-harga di kota-kota besar dan menengah turun antara 1,4 persen dan 3,5 persen, menurut data NBS.
“Penurunan pertumbuhan harga rumah secara berurutan terjadi secara luas di seluruh tingkat kota, terutama untuk kota-kota tingkat rendah,” kata bank investasi AS Goldman Sachs dalam sebuah catatan, yang memperkirakan bahwa harga rumah baru turun 2,5 persen pada bulan Juli, melebar. dari 2,2 persen di bulan Juni.
“Meskipun ada lebih banyak langkah pelonggaran perumahan lokal dalam beberapa bulan terakhir, kami yakin pasar properti di kota-kota kelas bawah masih menghadapi hambatan besar akibat fundamental pertumbuhan yang lebih lemah dibandingkan kota-kota besar, termasuk arus keluar populasi bersih dan potensi masalah kelebihan pasokan.”
Bank sentral Tiongkok telah berjanji untuk memandu bank-bank komersial untuk menurunkan suku bunga hipotek bagi peminjam yang ada serta mengurangi uang muka properti. Optimisme yang dihasilkan oleh pertemuan Politbiro bulan lalu, yang menghapuskan pernyataan “perumahan adalah untuk tempat tinggal, bukan spekulasi”, telah memudar karena tidak ada pelonggaran atau perubahan signifikan dalam sikap para pemimpin sejak saat itu.
Fu dari NBS mengatakan masalah ini kemungkinan hanya bersifat sementara. “Seiring dengan peran mekanisme pasar secara bertahap dan kebijakan pasar real estat yang dioptimalkan, risiko-risiko yang dihadapi perusahaan real estat diharapkan dapat teratasi.”
Goldman memperkirakan akan ada lebih banyak langkah pelonggaran perumahan dalam beberapa bulan mendatang, termasuk pengurangan lebih lanjut dalam rasio uang muka dan lebih banyak pelonggaran pembatasan pembelian rumah di kota-kota besar.
“Namun, mengingat pelemahan properti yang terus-menerus terkait dengan kota-kota kelas bawah dan pengembang swasta, langkah-langkah pelonggaran tersebut hanya dapat mengarah pada pemulihan ‘berbentuk L’ di sektor ini di tahun-tahun mendatang.”
T Rowe Price kurang memaafkan dalam penilaiannya.
“Ke depan, sektor properti Tiongkok diperkirakan akan mengalami penurunan struktural dalam beberapa tahun karena menyusutnya permintaan perumahan akibat faktor-faktor seperti penurunan populasi, urbanisasi yang lebih lambat, dan perubahan pembentukan keluarga,” kata Chan dari T Rowe.