Ini adalah pertama kalinya “countercyclical” disebutkan pada pertemuan Politbiro sejak tahun 2019, yang menyiratkan adanya bias pelonggaran, menurut Larry Hu, kepala ekonom Tiongkok di Macquarie Group.

“Puncaknya adalah perubahan arah kebijakan yang pro-pertumbuhan terkait properti dan utang pemerintah daerah. Sikap kebijakan jangka pendek juga menjadi lebih proaktif,” kata Hu.

Untuk pertama kalinya dalam lima tahun, Politbiro yang beranggotakan 24 orang juga menghapus frasa “perumahan adalah untuk tempat tinggal, bukan untuk spekulasi”.

Laporan tersebut malah berbicara tentang “menyesuaikan dan mengoptimalkan kebijakan real estat pada waktu yang tepat,” karena sektor properti telah menjadi hambatan terbesar bagi perekonomian Tiongkok.

Tiongkok akan mempercepat dorongan infrastruktur untuk membantu pertumbuhan di tengah seruan untuk menilai tingkat utang

“Lebih banyak pelonggaran properti akan diluncurkan untuk mendukung pembiayaan pengembang dan permintaan perumahan,” tambah Hu.

Bagi pemerintah daerah yang kekurangan dana, pertemuan tersebut menyarankan bahwa prioritasnya bukan lagi mengurangi utang, namun mencegah krisis kepercayaan, kata para ekonom.

“Hal ini memberikan dukungan lebih lanjut terhadap pandangan kami bahwa Beijing dapat meningkatkan transfer ke pemerintah daerah, yang tampaknya kesulitan mengelola saldo utang luar biasa sebesar 86 triliun yuan (US$12 triliun) pada bulan Juni, terutama ketika mempertimbangkan anjloknya pendapatan dari penjualan tanah. kata Lu Ting, kepala ekonom Tiongkok di Nomura.

Permintaan domestik yang tidak mencukupi diidentifikasi sebagai salah satu tantangan utama, menurut pernyataan tersebut, yang juga mengindikasikan bahwa kebijakan fiskal akan memimpin dalam meningkatkan konsumsi, sementara kebijakan moneter – yang sudah sangat longgar – akan bersifat akomodatif, menurut Erin Xin. Ekonom Tiongkok Raya di HSBC.

“Fokusnya tetap pada peningkatan permintaan domestik, terutama melalui kebijakan konsumsi yang ditargetkan, dukungan untuk sektor swasta dan dukungan infrastruktur,” kata Xin.

Daripada memberikan uang tunai secara besar-besaran untuk meningkatkan konsumsi seperti yang terlihat di banyak negara maju selama pandemi Covid-19, Politbiro sebelumnya telah mengumumkan kebijakan yang sedikit demi sedikit dan ditargetkan pada mobil, elektronik, dan barang-barang yang berhubungan dengan rumah tangga, serta olahraga, kegiatan rekreasi, dan layanan pariwisata. .

Pertemuan hari Senin berjanji untuk memperluas konsumsi dengan meningkatkan pendapatan rumah tangga, dan untuk pertama kalinya, dikatakan “menstabilkan lapangan kerja harus ditingkatkan ke tingkat yang strategis”.

Ding Shuang, kepala ekonom Greater China di Standard Chartered Bank, mengatakan bahwa keseluruhan target pengangguran perkotaan yang disurvei sebesar sekitar 5,5 persen yang ditetapkan awal tahun ini telah menjadi target baru bagi Beijing. Angka tersebut tetap tidak berubah pada 5,2 persen di bulan Juni.

Pertemuan tersebut juga berjanji untuk mendukung perusahaan swasta dan meningkatkan kepercayaan dunia usaha.

“Para pembuat kebijakan harus lebih berani dan kreatif jika mereka ingin menghidupkan kembali semangat kewirausahaan swasta,” tambah Hu dari Macquarie.

Julian Evans-Pritchard, kepala ekonomi Tiongkok di Capital Economics, mengatakan meskipun pertemuan Politbiro bernada dovish dan memperjelas bahwa para pemimpin merasa perlu melakukan lebih banyak hal agar pemulihan ekonomi kembali ke jalurnya, pertemuan tersebut masih belum memberikan hasil yang besar. pengumuman baru.

“Pertemuan Politbiro menetapkan arah kebijakan secara keseluruhan dan membiarkan hal-hal spesifik diselesaikan di tempat lain. Jadi mungkin janji-janji ini akan diikuti dengan perubahan kebijakan yang berarti dalam beberapa bulan mendatang. Namun pada tahap ini, masih terlalu dini untuk mengatakan apa dampaknya,” katanya.

“Tidak adanya pengumuman besar atau kebijakan spesifik menunjukkan kurangnya urgensi, atau bahwa para pembuat kebijakan sedang berjuang untuk mengambil langkah-langkah yang tepat untuk menopang pertumbuhan.

“Bagaimanapun, hal ini tidak terlalu meyakinkan untuk prospek jangka pendek.”