Provinsi Shandong di wilayah timur melaporkan kekacauan dalam pengelolaan distribusi voucher konsumsi, dan ada data yang hilang, menurut laporan audit yang dirilis minggu lalu.

“Beberapa kabupaten mengatur anggaran sebesar 10.000 yuan (US$1.400), namun pengeluaran sebenarnya hanya 935 yuan, dan hanya menguntungkan tiga pedagang,” ungkap pemerintah Shandong, menyoroti terbatasnya dampak voucher di wilayah miskin.

Perusahaan-perusahaan Tiongkok Selatan menahan diri dari tindakan besar di tengah kepercayaan yang ‘hati-hati’: AmCham

Di provinsi tropis Hainan, lebih dari 73 persen dari voucher konsumsi yang didistribusikan senilai 8 juta yuan belum dihapuskan, dan empat kota gagal mendistribusikan voucher senilai 28,12 juta yuan, menurut laporan audit pada tanggal 20 Juli.

Sementara itu, dua kota di provinsi Zhejiang, Tiongkok timur, memperoleh keuntungan dari subsidi keuangan sebesar 19,21 juta yuan dengan menyalahgunakan voucher konsumsi, menurut laporan audit pemerintah pada tanggal 26 Juli.

Beberapa kota di Tiongkok meluncurkan voucher konsumen selama tiga tahun pandemi ini – sebuah langkah yang bertujuan untuk menopang pengeluaran di masa yang penuh dengan lockdown.

Namun, pengungkapan audit baru-baru ini menambah kekhawatiran, terutama karena para analis memperkirakan Beijing tidak akan meluncurkan kebijakan stimulus yang lebih kuat pada akhir tahun ini.

“Jumlah voucher konsumsi yang didistribusikan oleh pemerintah daerah ini mempunyai pengaruh yang sangat, sangat terbatas dibandingkan dengan ukuran perekonomian Tiongkok yang bernilai 100 triliun yuan,” kata Larry Hu, kepala ekonom Tiongkok di Macquarie Group.

Kebijakan stimulus yang lebih efektif harus secara langsung menargetkan ekspektasi lapangan kerja warga, serta pendapatan mereka, menurut Hu.

“Namun, apa yang bisa dilakukan Beijing terbatas dalam aspek ini,” katanya, menunjuk pada kemungkinan “lebih banyak stimulus makro… di sektor real estate”.

Namun meskipun ada sinyal baru dari kepemimpinan pada pertemuan Politbiro baru-baru ini, sektor properti akan membutuhkan waktu untuk pulih dan merangsang konsumsi, tambah Hu.

Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional menetapkan bahwa pihak berwenang harus memastikan bahwa pembeli rumah pertama kali, dan mereka yang berupaya memperbaiki kondisi perumahan mereka, mendapatkan dukungan.

Sulit bagi pasar untuk melihat stimulus konsumen yang lebih kuat pada paruh kedua tahun ini

Dan dalam upaya untuk “menstabilkan konsumsi anggaran besar”, perencana ekonomi terkemuka Tiongkok juga melarang pemerintah daerah mengeluarkan pembatasan pembelian mobil lebih lanjut yang telah diberlakukan secara luas untuk mengurangi emisi karbon.

“Kebijakan yang diperkenalkan (pada hari Senin) lebih bertujuan untuk meningkatkan kenyamanan konsumsi,” kata Ding Shuang, kepala ekonom Tiongkok Raya di Standard Chartered Bank.

“Namun, hal ini bukanlah hambatan utama terhadap konsumsi, melainkan ekspektasi rumah tangga terhadap pendapatan pekerjaan dalam jangka panjang.”

Sebagian besar konsumsi anggaran besar oleh penduduk Tiongkok, termasuk mobil dan peralatan rumah tangga berukuran besar, terkait dengan real estat, sehingga dukungan terhadap real estat adalah kunci untuk merangsang konsumsi di bidang lain, kata Ding.

“Saya pikir akan sulit bagi pasar untuk melihat stimulus konsumen yang lebih kuat pada paruh kedua tahun ini – perubahan pendapatan penduduk adalah inti permasalahannya, namun tidak banyak yang bisa dilakukan Beijing untuk mengatasi hal ini,” tambah Ding.

Dampak yang diharapkan dari voucher konsumsi, baik yang berasal dari Beijing atau kebijakan tingkat lokal, terus dimitigasi dengan ekspektasi pendapatan yang tidak berubah, dan hal ini membuat konsumen menjadi lebih berhemat, kata Ding.

Aktivitas pabrik Tiongkok kembali mengalami kontraksi pada bulan Juli: PMI Caixin

Economist Intelligence Unit (EIU) pesimis mengenai apakah kebijakan baru ini akan meningkatkan konsumsi swasta secara signifikan, menurut laporan terbaru mereka pada hari Selasa.

EIU mengatakan lemahnya sentimen belanja akan tetap menjadi hambatan besar bagi pemulihan ekonomi Tiongkok karena meluasnya ketidakpastian mengenai pendapatan masa depan dan peluang kerja.

“Tindakan yang lebih tegas akan diperlukan untuk memberikan dorongan besar pada konsumsi, seperti subsidi konsumen yang lebih besar atau transfer fiskal yang berfokus pada rumah tangga,” kata EIU.

Tahun lalu, kebijakan nol-Covid yang kejam di Tiongkok, ditambah dengan geopolitik yang bergejolak, sangat melemahkan kepercayaan konsumen – hingga tingkat konsumsi hanya menyumbang 32,8 persen terhadap pertumbuhan produk domestik bruto Tiongkok pada tahun 2022, turun dari 54,5 persen pada tahun 2021.

Setelah pelonggaran pembatasan akibat Covid-19 pada akhir tahun lalu, Beijing dihadapkan pada serangkaian data ekonomi yang mengkhawatirkan, termasuk pertumbuhan ekonomi yang lebih rendah dari perkiraan sebesar 6,3 persen pada kuartal kedua, dan penurunan investasi real estat sebesar 7,9 persen dari perkiraan dalam setahun. sebelumnya, dan tingkat pengangguran kaum muda yang mencapai rekor tertinggi yaitu sebesar 21,3 persen pada bulan Juni.