“Kami percaya apakah The Fed menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin atau tidak, hal itu tidak akan mengubah kenyataan bahwa siklus pengetatan kebijakan moneter The Fed akan segera berakhir,” kata analis di Founder Securities pada hari Rabu, merujuk pada terhadap serangkaian kenaikan suku bunga AS selama setahun terakhir.

SVB menjadi fokus ketika para pejabat Tiongkok memperingatkan risiko kenaikan suku bunga AS terhadap pasar negara berkembang

Langkah AS menetapkan suku bunga acuan The Fed dalam kisaran 4,75-5 persen, mendorong biaya pinjaman ke titik tertinggi sejak tahun 2007, karena inflasi tetap tinggi.

“Bahkan jika The Fed tidak segera memasuki siklus penurunan suku bunga, stabilitas kebijakan moneter akan kondusif bagi peningkatan selera risiko pasar dan transfer dana ke aset berisiko,” tambah analis Founder Securities. “Imbal hasil obligasi AS akan turun, indeks dolar AS akan terus turun, nilai tukar yuan terhadap dolar AS akan relatif terapresiasi.”

Pada Kamis sore, nilai tukar yuan dalam negeri mencapai titik terkuatnya dalam lebih dari sebulan, di 6,8169 terhadap dolar AS, mengikuti pergerakan suku bunga bank sentral AS. Nilai tukar yuan terhadap dolar yang menyusut menandakan penguatan yuan, dengan lebih sedikit yuan yang dibutuhkan untuk membeli satu dolar.

Yuan berada di bawah tekanan sejak Federal Reserve AS mulai menaikkan suku bunga pinjaman pada bulan Maret lalu – sebuah keputusan yang mengakibatkan arus keluar modal dari Tiongkok mencapai rekor tertinggi.

Negara dengan ekonomi terbesar kedua di dunia ini mencatat rekor arus keluar portofolio bersih sebesar US$80 miliar pada tahun 2022, menurut laporan pada bulan Februari oleh Institute of International Finance, sebuah kelompok perdagangan untuk industri jasa keuangan global yang berbasis di AS.

Arus keluar tersebut sebagian besar terjadi pada obligasi, menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve AS adalah pemicu utamanya, kata laporan itu.

Tiongkok menyediakan dana sebesar US$72,6 miliar untuk bank-bank yang memotong rasio persyaratan cadangan

Kenaikan suku bunga yang cepat selama satu tahun di AS telah membuat Beijing semakin waspada terhadap dampak lanjutannya, khususnya memicu lebih banyak peristiwa berisiko di pasar negara berkembang.

Louise Loo, ekonom utama di Oxford Economics, mengatakan sektor perbankan Tiongkok relatif terisolasi dari negara-negara maju, sebagian karena kontrol modal namun juga karena ketersediaan aset likuid dalam sistem perbankan komersial yang didominasi negara.

“Tetapi data agregat sektor perbankan berpotensi menutupi kendala likuiditas yang lebih ketat di bank-bank kecil – menjelaskan mengapa PBOC mungkin memilih penurunan rasio persyaratan cadangan baru-baru ini yang akan secara efektif mengurangi biaya pendanaan untuk segmen sistem perbankan ini,” kata Loo pada Kamis.

Super-regulator yang diperbesar akan mengambil alih peran pengawas perbankan dan asuransi yang ada, serta beberapa fungsi PBOC.

Pemerintah provinsi, termasuk di Hebei, juga telah meningkatkan dukungan likuiditasnya untuk bank-bank kecil dan menengah di daerah.

Pihak berwenang Hebei mengatakan provinsi tersebut telah mengalokasikan kuota obligasi pemerintah sebesar 1,5 miliar yuan untuk membantu “menyelesaikan” risiko di bank-bank tersebut, dalam laporan anggarannya yang dirilis pada bulan Januari.