“Ini adalah langkah yang baik bagi Bangladesh, dan kami senang Tiongkok menerimanya,” kata Faruque Hassan, presiden Asosiasi Produsen dan Eksportir Garmen Bangladesh. “Karena tingginya harga komoditas, dan biaya pengangkutan yang tinggi, cadangan devisa di banyak negara menurun.”

Negara-negara berkembang seperti Pakistan, Bangladesh, dan Sri Lanka mengalami penyusutan cadangan devisa karena mereka mempertahankan mata uangnya terhadap penguatan dolar AS.

Pandemi virus corona dan Invasi Rusia ke Ukraina telah meningkatkan biaya impor, dan masalah pembayaran utang juga menambah penderitaan perekonomian.

“Sejak dolar mulai naik, terdapat kekhawatiran yang diungkapkan oleh komunitas bisnis, penasihat kebijakan, dan pemimpin masyarakat sipil mengenai ketergantungan berlebihan pada dolar AS dan kemungkinan alternatif lainnya,” kata Zahid Hussain, mantan ekonom utama di kantor Bank Dunia di Dhaka. “Mata uang Tiongkok adalah kandidat alaminya.”

Langkah ini dilakukan ketika beberapa bank sentral sedang meningkatkan cadangan yuan mereka.

Dana Moneter Internasional (IMF) pada tahun 2016 menambahkan yuan ke dalam keranjang mata uang dengan hak penarikan khusus (SDR) – sebuah pengakuan atas internasionalisasi yuan. Dan pada bulan Mei, bobot yuan dinaikkan sebesar 1,36 poin persentase selama tinjauan lima tahunan IMF – menjadi 12,28 persen. Namun, peningkatannya dibayangi oleh dolar yang meningkat sebesar 1,65 poin persentase sehingga mencakup 43,38 persen dari keranjang tersebut.

Yuan kini menduduki peringkat ketiga dalam keranjang lima mata uang, setelah dolar dan euro, namun mengungguli yen Jepang dan pound Inggris.

Dalam satu dekade ke depan, survei terhadap 30 bank sentral menunjukkan bahwa rata-rata alokasi target 10 tahun untuk yuan sebagai bagian dari cadangan global adalah 5,8 persen, menurut Survei Manajer Cadangan Tahunan UBS tahun 2022. Angka ini merupakan peningkatan yang cukup besar dari 2,79 persen yang dilaporkan oleh IMF pada kuartal keempat tahun lalu.

Namun, para ekonom mengatakan bahwa meskipun langkah ini mungkin menguntungkan para pedagang di Bangladesh, hal ini sepertinya tidak akan memberikan bantuan ekonomi bagi negara tersebut.

Cadangan devisa Bangladesh turun dari US$48 miliar pada Agustus 2021 menjadi US$36,8 miliar pada 22 September, menurut data bank sentralnya. Jumlah tersebut kira-kira cukup untuk membayar impor selama empat bulan, yang pembeliannya diselesaikan dengan cadangan tersebut.

“Pada tingkat mikro, (langkah baru ini) memudahkan kondisi untuk melakukan bisnis dengan menyediakan mata uang lain yang dapat Anda gunakan untuk membeli dan menjual,” kata Hussain. “Sebelumnya, hal itu tidak mungkin dilakukan dengan yuan.

“Namun, pada tingkat makro, Anda harus memikirkan berapa jumlah teknis maksimum perdagangan yang dapat dilakukan dalam yuan dan taka Bangladesh. Maksimumnya tergantung pada ekspor negara yang defisit.”

Ekspor Bangladesh ke Tiongkok dari bulan Januari hingga Agustus berjumlah sekitar US$662 juta, sementara impor dari Tiongkok bernilai 27 kali lipat – US$18 miliar – pada periode yang sama, menurut data bea cukai Tiongkok.

“Defisit harus diselesaikan dengan mata uang ketiga secara langsung atau tidak langsung,” kata Hussain.

Terbatasnya ekspor negara ini ke Tiongkok juga berarti bahwa bank-bank Bangladesh tidak memiliki cadangan yuan dalam jumlah besar, kata Ahsan H. Mansur, direktur eksekutif di Policy Research Institute.

Yuan mencakup sekitar 1,4 persen dari cadangan devisa Bangladesh senilai US$36,8 miliar.

“Kami terlalu bergantung pada pakaian jadi dan belum mengembangkan lebih banyak produk dalam keranjang ekspor kami,” kata Mansur. “Tiongkok memiliki banyak potensi impor, namun kami tidak dapat menangkapnya.”

Pedagang individu yang biasanya mengekspor ke negara-negara maju seperti AS, Eropa dan Kanada, sambil mengimpor dari Tiongkok dan India, juga tidak mungkin menggunakan yuan untuk menyelesaikan transaksi mereka dengan Tiongkok, Hussain menambahkan.

“Jika saya menagih produksi saya dalam dolar, dan saya membeli bahan dari Tiongkok dan barang-barang tersebut ditagih dalam yuan, maka ada dua nilai tukar yang perlu saya khawatirkan,” katanya. “Saya tidak melakukan lindung nilai tetapi terekspos di kedua sisi.

“Meskipun para pedagang sekarang memiliki pilihan untuk menggunakan yuan untuk menyelesaikan pembayaran, saya tidak melihat banyak potensi. Ada lebih banyak hal politik daripada ekonomi (di balik keputusan ini).”

Untuk mengurangi tekanan terhadap cadangan devisa Bangladesh, “fundamentalnya harus diperbaiki”, tambahnya.

Sebagai negara yang bergantung pada impor, Bangladesh akan terus mengalami kelebihan permintaan mata uang asing, namun bank sentral telah memperburuk tekanan pada cadangan dengan menjual sekitar US$7,6 miliar dolar pada tahun keuangan 2022 untuk mempertahankan nilai taka-nya.

“Bank sentral perlu mengambil tindakan tegas dari kebijakan pengurasan cadangan devisa ini,” saran Mansur.