Bridgewater terus mengurangi saham Tiongkok yang terdaftar di AS karena Temasek Singapura dan PIF Saudi tetap berada di jalur untuk perubahan haluan pasar

Bridgewater, dana lindung nilai (hedge fund) terbesar di dunia dengan aset senilai US$197 miliar, memiliki saham penyimpanan yang terdaftar di AS di 18 perusahaan Tiongkok senilai US$578 juta pada tanggal 31 Desember, dibandingkan dengan kepemilikan di 45 perusahaan senilai US$1 miliar pada tahun sebelumnya, menurut pengajuan .

“Perekonomian sudah terlalu lemah dan deflasi adalah hal terakhir yang mereka perlukan, karena hal ini akan memperburuk masalah utang,” kata Bob Prince, kepala investasi Bridgewater, pada pertemuan tersebut. Forum Keuangan Asia di Hong Kong bulan lalu. “Hal ini merugikan profitabilitas dan sentimen perusahaan” dan intervensi kebijakan diperlukan untuk mencapai keseimbangan, tambahnya.

Indeks MSCI Tiongkok, yang melacak lebih dari 700 perusahaan yang berdagang di dalam dan luar negeri, merosot 4,5 persen dalam tiga bulan yang berakhir pada bulan Desember, menjadikan penurunan pada tahun 2023 menjadi 11 persen. Ini merupakan penurunan beruntun terburuk di pasar dalam dua dekade, setelah kerugian tahunan sekitar 22 persen pada tahun 2022 dan 2021.

Investor ingin Beijing berbuat lebih banyak untuk mempertahankan kenaikan saham senilai US$380 miliar

Sejak itu, Beijing telah mengintensifkan upayanya untuk menghentikan kemerosotan ekonomi dengan mengeluarkan dana sebesar US$1,24 triliun dana kekayaan negara China Investment Corp mengungkapkan intervensinya di pasar awal bulan ini. Regulator sekuritas negara tersebut juga telah mengambil tindakan untuk mengekang peminjaman sekuritas dan “penjualan pendek yang kejam” untuk membatasi aksi jual.

Hal ini mungkin menguntungkan lembaga investasi milik negara seperti Temasek Holdings di Singapura dan Dana Investasi Publik (PIF) Arab Saudi, setelah keduanya mempertahankan sebagian besar kepemilikan sahamnya di Tiongkok pada kuartal lalu.

Temasek mempertahankan taruhannya pada delapan perusahaan Tiongkok termasuk Alibaba Group, JD.com dan Yum China, menurut pengajuan 13F terbarunya. Namun, mereka tetap mendivestasi posisi senilai US$42 juta di KraneShares CSI China Internet ETF, dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak para pemimpin teknologi yang terdaftar di AS dan Hong Kong seperti Alibaba, pemilik surat kabar ini.

Demikian pula, PIF mempertahankan posisinya di PDD Holdings, Alibaba dan BeiGene pada kuartal terakhir, berhenti sejenak setelah menaikkan taruhannya pada kuartal sebelumnya, menurut pengajuan tersebut.

Michael Burry, yang mendapat keuntungan dari penurunan pasar perumahan AS pada tahun 2007-2008, menambahkan taruhannya pada pemimpin e-commerce Alibaba Group dan JD.com dalam beberapa bulan terakhir. Perusahaannya, Scion Asset Management, menjadikan Alibaba sebagai perusahaan induk terbesar setelah meningkatkan kepemilikannya sebesar 50 persen pada kuartal Desember, Bloomberg melaporkan.

Tahun Naga: Hang Seng mencoba 20.000 poin sebagai upaya untuk mengakhiri penderitaan

Namun, para fund manager Asia masih ragu-ragu untuk mengejar saham-saham Tiongkok meskipun ada langkah-langkah yang diambil oleh Beijing untuk menghentikan penurunan pasar dan mengembalikan kepercayaan investor, Bank of America mengatakan dalam sebuah laporan pada tanggal 13 Februari, berdasarkan survei pada tanggal 2-8 Februari terhadap orang-orang yang mengelola dana senilai US$331 miliar. aset.

Lebih banyak peserta survei memperkirakan pelemahan dibandingkan penguatan pada tahun depan untuk pertama kalinya sejak survei berkala dimulai 17 bulan lalu, kata bank AS. Mayoritas dari mereka bersedia untuk tidak ikut serta atau menghindari pasar, termasuk 15 persen yang ingin mengurangi risiko jika terjadi pemantulan, tambah laporan itu.

Alokasi dana untuk ekuitas Tiongkok merosot ke rekor terendah yaitu net underweight sebesar 23 persen, menurut survei tersebut. Ada banyak sekali permintaan untuk pelonggaran kebijakan moneter, namun tindakan terpadu masih kurang, menurut survei tersebut.

“Ada kebutuhan terpendam akan sponsor kebijakan (di Tiongkok) yang bersifat stimulatif, dan satu-satunya pertanyaan adalah kapan hal itu akan terjadi dan bentuk apa yang akan diambil,” kata Prince dari Bridgewater. “Mereka mungkin membutuhkan lebih banyak.”