Sahamnya tergelincir 9,3 persen menjadi HK$0,21 pada hari Senin di Hong Kong, setelah sebelumnya anjlok sebanyak 23 persen ke level terendah dalam 52 minggu di HK$0,182. Nilai tersebut telah anjlok 99 persen dari puncaknya pada tahun 2021, menghilangkan nilai pasarnya sebesar HK$225 miliar.

Evergrande: Lin Ho-man, taruhan senilai US$220 juta, arbitrase yang gagal, dan penyelesaian kasus

Petisi penutupan tersebut diajukan pada Juni 2022 oleh Top Shine Global Limited, sebuah entitas luar negeri yang menurut pengembang Tiongkok bermasalah tersebut dimiliki oleh pengusaha Lin Ho-man.

Top Shine dan kendaraan pribadi Lin lainnya, Triumph Roc International, mengambil tindakan hukum untuk memulihkan lebih dari HK$1,72 miliar (US$220,5 juta) investasi dalam skema yang melibatkan Fangchebao, platform properti dan otomotif online Evergrande, pada Maret 2021. Kesepakatan itu gagal setelah pengembangnya mengalami kesulitan keuangan enam bulan kemudian.

Evergrande mempekerjakan penasihat keuangan dan hukum dari luar pada bulan September 2021 untuk menilai kembali arus kas dan krisis likuiditasnya, dan mulai mengingkari kewajiban utang luar negerinya pada bulan Desember tahun itu. Sejak itu, total kewajibannya membengkak sebesar 22 persen menjadi 2,4 triliun yuan (US$328,8 miliar).

Pada sidang hari ini, pengacara di KB Chau & Co yang mewakili Top Shine meminta Pengadilan Tinggi untuk segera memerintahkan pembubaran pengembang tersebut. Kirkland & Ellis, penasihat hukum kelompok kreditor luar negeri ad hoc dan pihak yang berkepentingan dalam persidangan, meminta penundaan tiga bulan.

Evergrande membatalkan sidang pengadilan setelah melakukan revisi kesepakatan utang sebesar US$20 miliar

“Kami pikir perusahaan sekarang benar-benar memiliki kesempatan terakhir untuk mengajukan proposal yang layak dan dapat diterima oleh klien saya,” kata Neil McDonald, mitra Kirkland & Ellis, yang grupnya memegang klaim lebih dari US$6 miliar terhadap Evergrande. “Kami berharap perusahaan memahami pesan yang sangat jelas bahwa ini adalah kesempatan terakhir.”

“Kita perlu melakukan hal ini segera, tanpa penundaan, dan perusahaan harus bersiap menunjukkan kesediaan untuk memberikan solusi yang mungkin dapat mengatasi rintangan ini,” tambah McDonald.

Sidang hari ini merupakan lanjutan dari lima penundaan sejak petisi bulan Juni 2022, sementara China Evergrande membahas skema untuk mengatur kembali utang gagal bayar senilai US$20 miliar dengan kreditor luar negeri. Skema tersebut terbongkar di sektor perumahan bulan lalu, setelah pengembang mengatakan penjualan rumah berada di bawah perkiraan, dan pendiri serta ketuanya Hui Ka-yan ditahan karena kejahatan yang tidak ditentukan.

Masalah lain di unit dalam negeri Hengda Real Estate, yang sedang diselidiki atas kegagalan pengungkapan, melumpuhkan kemampuan Evergrande untuk menerbitkan obligasi baru kepada kreditor luar negeri sebagai bagian dari restrukturisasi. Pengembang telah meminta untuk merevisi persyaratan restrukturisasi yang sebelumnya disepakati dengan kreditor pada bulan April tahun ini.

Bagaimana Hui Ka-yan berencana menyelamatkan Evergrande dari kuburan perusahaan Tiongkok

“Ini adalah kesempatan terakhir, karena tampaknya kesepakatan lama sudah tidak berlaku lagi sekarang,” kata Jonathan Leitch, pengacara restrukturisasi di Hong Kong di Hogan Lovells. “Likuidasi akan berjalan lambat dan mahal, dan likuidator yang ditunjuk di Hong Kong akan menghadapi kesulitan besar dalam menjalankan peran mereka dan mendapatkan akses di dalam negeri terhadap aset, pembukuan dan catatan serta informasi penting lainnya.”

Likuidator kemungkinan akan mengambil alih perusahaan yang hampir tidak memiliki uang tunai di bank dan mungkin perlu mengumpulkan dana untuk membayar tindakan hukum guna mengamankan kendali atas aset, tambah Leitch. “Mungkin diperlukan waktu yang lama sebelum kreditor luar negeri memiliki pandangan yang jelas mengenai apakah mereka memiliki prospek untuk menerima imbalan.”

Kreditor luar negeri mungkin dapat memperoleh kembali 9,73 miliar yuan, dengan asumsi pengembang terpaksa melakukan likuidasi, menurut analisis kasus terburuk oleh Deloitte Advisory (Hong Kong), berdasarkan 80 persen nilai aset bersih Evergrande pada November 2022. sama dengan sekitar 2,05 sen hingga 3,53 sen untuk setiap dolar yang terhutang. Kreditor tanpa jaminan Evergrande mungkin mendapatkan 5,92 sen hingga 9,34 sen per dolar.

Penundaan sidang hari ini adalah hasil yang paling mungkin terjadi, mengingat besarnya, kompleksitas dan pentingnya situasi di China Evergrande, menurut pengacara restrukturisasi di Hong Kong di Akin Gump Strauss Hauer & Feld. Ini jelas merupakan peluang terakhir, kecuali Evergrande memiliki perjanjian dukungan restrukturisasi yang direvisi pada tanggal 4 Desember, kata mereka.

“Hal ini konsisten dengan pendekatan pengadilan yang lebih ketat baru-baru ini terhadap penundaan petisi,” kata rekan Daniel Cohen dan penasihatnya Jeremy Haywood melalui email. Hasilnya adalah, tanpa kesepakatan atau dukungan dari kreditor utama, “kemungkinan besar Evergrande akan bangkrut,” tambah mereka.

Pelaporan tambahan oleh Li Jiaxing