“Kami melihat komitmen yang kuat dari CKA baik dalam kebijakan dividen per saham yang terus meningkat maupun pembelian kembali saham,” tulis Ken Yeung, analis properti Citi, dalam catatan penelitiannya pada hari Kamis. “Kami memperkirakan CKA dapat melanjutkan pembelian kembali saham dalam waktu dekat, yang dapat menjadi katalisator jangka pendek.”

Jefferies juga melihat kemungkinan terjadinya pembelian kembali, karena hal tersebut akan mendukung harga saham sementara perusahaan memiliki “katalis positif yang terbatas”, kata bank investasi tersebut dalam sebuah catatan pada hari Kamis.

Li tidak berkomentar secara langsung mengenai pembelian kembali di masa depan.

Pengembang mengumumkan pada hari Kamis bahwa labanya turun 18,9 persen YoY menjadi HK$10,3 miliar pada paruh pertama tahun 2023. Pendapatan dari penjualan properti anjlok 60 persen menjadi HK$8,25 miliar, dengan Hong Kong menghasilkan sekitar setengahnya.

Dalam pengajuan pertukarannya, Li menyebutkan latar belakang ketidakpastian ekonomi global dan kenaikan suku bunga sebagai dua kontributor utama terhadap buruknya kinerja pengembang.

Meski mengalami kemunduran, perusahaan tetap mempertahankan dividen sebesar HK$0,43 per saham.

Saham CK Asset turun 0,1 persen menjadi HK$43,00 di Hong Kong pada hari Jumat.

CK Asset kemungkinan akan melakukan merger dan akuisisi (M&A) yang cukup besar pada tahun 2024, menurut CGS-CIMB Securities.

“Penjual menjadi lebih bersedia menurunkan harga jual aset mereka untuk menurunkan rasio gearing mereka dalam kondisi suku bunga yang terus-menerus tinggi,” Raymond Cheng, direktur pelaksana CGS-CIMB, mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Kamis.

CK Aset pada bulan Juni mengakuisisi 96 persen Perumahan Sosial Civitas, sebuah perwalian investasi real estat yang berinvestasi pada perumahan layanan sosial dan fasilitas kesehatan di Inggris. Bisnis ini “segera memperoleh keuntungan”, kata Cheng.

“Konsolidasi Civitas akan membantu mendorong pendapatan berulang mulai paruh kedua tahun 2023,” kata Jefferies dalam catatannya.

Namun, Jefferies mengatakan aktivitas M&A lebih lanjut tidak mungkin terjadi mengingat besarnya bid-ask spread dan tingginya biaya pendanaan.

Analis telah menurunkan target harga untuk Aset CK: Citi menurunkannya menjadi HK$47,10 dari HK$49, CGS-CIMB Securities menurunkannya menjadi HK$51,50 dari HK$52,50 dan Jefferies memindahkannya ke HK$46 dari HK$47.

Ketika tingkat suku bunga tinggi terus memberikan tekanan pada dunia usaha dan membebani pasar properti, Li mengatakan sekarang adalah saat yang tepat bagi pembeli yang mencari harga terjangkau untuk memasuki pasar.

“Ketika semua orang bersikap bearish dan suku bunga tinggi, risiko pasar sebagian besar lebih rendah,” katanya. “Suku bunga sekarang cenderung turun, dan trennya lebih jelas dibandingkan tiga tahun lalu.”