Indeks MSCI China, yang melacak lebih dari 700 perusahaan yang terdaftar di dalam dan luar negeri, telah anjlok 13 persen tahun ini dan menjadi salah satu yang berkinerja terburuk karena dana asing lari dan beralih ke saham-saham di India dan Jepang. Aksi jual anggota indeks sebesar US$140 miliar tahun ini mengikuti penurunan 23,6 persen pada tahun 2022 dan penurunan 22,8 persen pada tahun 2021.
“Penilaiannya adalah salah satu yang terendah yang pernah Anda lihat,” kata Aaron Costello, kepala regional Asia di Cambridge Associates, dalam sebuah wawancara. Perusahaan yang berbasis di Boston ini memiliki aset regulasi senilai US$276 miliar yang dikelola pada akhir tahun 2022. Dampak negatifnya sudah diperkirakan dan “sesuatu yang kuat, seperti reli” mungkin akan terjadi, tambahnya.
Saham-saham di Indeks MSCI Tiongkok diperdagangkan 11,7 kali lipat dari pendapatan 12 bulan ke depan, terendah sejak 2018, menurut data Bloomberg. Terakhir kali valuasinya serendah ini, Indeks CSI 300 yang melacak perusahaan-perusahaan terbesar yang terdaftar di Shanghai dan Shenzhen melonjak 40 persen dalam empat bulan ke depan, kata Costello.
Costello mengandalkan Konferensi Kerja Ekonomi Pusat di Beijing bulan depan untuk memberikan dampak positif, ketika para pemimpin tertinggi Tiongkok bertemu untuk menetapkan perekonomian dan kebijakan negara untuk tahun depan. Para pemimpin Tiongkok akhir-akhir ini bersikap lebih berdamai dengan investor asing dalam upaya membalikkan pesimisme mereka.
01:49
Perdana Menteri Li Qiang membahas prospek ekonomi Tiongkok di ‘Summer Davos’ Forum Ekonomi Dunia
Perdana Menteri Li Qiang membahas prospek ekonomi Tiongkok di ‘Summer Davos’ Forum Ekonomi Dunia
Costello memiliki beberapa rekan industri terbesar di sisinya. Saham Tiongkok saat ini menunjukkan “sangat murah”, yang berarti investor harus mulai membangun kembali posisi mereka untuk memanfaatkan pertumbuhan jangka panjang negara tersebut, menurut Franklin Templeton.
Keluarnya pasar saham Tiongkok menambah pelarian modal terburuk sejak 2016: Goldman
Keluarnya pasar saham Tiongkok menambah pelarian modal terburuk sejak 2016: Goldman
Manajer keuangan abrdn yang berbasis di Inggris juga mengandalkan lebih banyak dukungan kebijakan untuk menaikkan harga ekuitas. Aktivitas pabrik dan perekonomian jasa menunjukkan tanda-tanda menggembirakan bahwa dukungan kebijakan yang ditargetkan membuahkan hasil, Nicholas Yeo, kepala ekuitas Tiongkok, mengatakan dalam sebuah catatan.
Jika pemerintah mengeluarkan rencana yang “meyakinkan dan agresif” dalam mengatasi keuangan pemerintah daerah dan tekanan yang dialami pengembang properti, hal itu akan menjadi “katalisator yang nyata”, kata Costello. Investor dalam negeri akan turun tangan, sementara investor asing yang memahami Tiongkok juga akan mengikuti, tambahnya.
“Ini hampir sama buruknya, jadi tunggu saja percikannya,” kata Costello. “Ketika ia kembali menyerang, itu bisa menjadi gerakan yang sangat cepat dan cukup kuat. Jadi saya bersedia mengambil posisi dalam hal itu.”