Bahkan ketika Tiongkok mendapat sedikit kelonggaran dari keputusan Federal Reserve AS untuk menghentikan kenaikan suku bunga yang telah mempengaruhi pasar global, para analis mengatakan “ruang bernapas” ini tidak menghilangkan urgensi yang dihadapi regulator Tiongkok dalam membatasi penularan lintas pasar. sambil mencoba menstabilkan nilai tukar yuan.

Kenaikan suku bunga menambah tekanan terhadap yuan yang masih bertahan, yang baru-baru ini menyebabkan nilai tukarnya terhadap dolar AS ke titik terendah dalam 16 tahun terakhir, karena negara ini juga bergulat dengan berbagai tantangan keuangan, termasuk investor asing yang menarik modal dari bursa saham dalam negeri Tiongkok di tengah krisis keuangan. merosotnya harga ekuitas.

“Tekanan terhadap yuan Tiongkok akan sedikit turun dalam waktu singkat (mengikuti keputusan The Fed),” kata Ming Ming, kepala ekonom di Citic Securities.

Dia menggambarkan pidato Ketua Fed Jerome Powell sebagai lebih “netral”, meskipun pejabat AS mengatakan mereka tetap bersedia menaikkan suku bunga lagi setelah menilai data pekerjaan dan inflasi antara saat ini dan pertemuan berikutnya pada bulan Desember.

Indeks dolar AS – ukuran kinerja mata uang terhadap sekeranjang mata uang utama lainnya – mampu ditarik kembali dari level tertinggi 11-bulan di 107, kata Ming. Indeks naik ketika dolar memperoleh “kekuatan”, relatif terhadap mata uang lainnya.

Beijing telah memprioritaskan stabilitas yuan sambil mengelola risiko keuangan, terutama dalam penularan lintas pasar, dan hal ini tetap tidak berubah pada konferensi kerja keuangan lima tahunan yang berakhir pada hari Selasa.

Baik bank sentral Tiongkok maupun regulator valas, Administrasi Valuta Asing Negara (SAFE), berjanji untuk mencegah pertaruhan satu arah terhadap nilai tukar yuan dan volatilitasnya, sembari mendorong reformasi mekanisme pembentukan nilai tukar yang berorientasi pasar. , menurut pernyataan online bersama yang keduanya diterbitkan pada hari Kamis.

Seberapa jauh Tiongkok akan bertindak setelah yuan merosot ke level terendah dalam 16 tahun terhadap dolar AS?

“Pasar valuta asing (Tiongkok) memiliki fondasi dan kapasitas untuk kemajuan yang stabil, dan neraca pembayaran akan tetap seimbang secara keseluruhan,” kata wakil kepala SAFE Wang Chunying dalam pernyataan terpisah sehari sebelumnya.

Namun, Ming dari Citic mencatat bahwa karena kemungkinan kenaikan suku bunga di masa depan ada, dampaknya akan terus menguji pasar saham, obligasi, dan valuta asing Tiongkok.

“Namun, perkembangan ekonomi dalam negeri masih menjadi faktor penentu utama nilai mata uang dalam jangka panjang,” kata Ming. “Kebijakan untuk menstabilkan investasi, meningkatkan konsumsi dan ekspor masih merupakan cara paling efektif untuk menstabilkan mata uang.”

Bank sentral Tiongkok masih dapat mengadopsi kebijakan seperti menyesuaikan rasio cadangan devisa atau rasio cadangan risiko asing untuk mempertahankan kebijakan mata uang yang sehat dan stabil bila diperlukan, tambahnya.

Terdapat arus keluar modal senilai US$75 miliar dari Tiongkok pada bulan September – arus keluar bersih terbesar sejak tahun 2016, menurut Goldman Sachs dalam sebuah laporan awal bulan ini, dengan menggunakan ukuran arus mata uang lintas batas. Hal ini terjadi setelah adanya pengeluaran sebesar US$42 miliar pada bulan Agustus karena modal dan transaksi berjalan mengalami defisit.

Namun, sebuah laporan yang diterbitkan oleh China International Capital mengatakan keputusan terbaru The Fed dapat memberikan “ruang bernapas” dalam hal depresiasi nilai properti dan aliran modal.

“Bagi pasar, perekonomian AS yang lebih kuat dan jeda kenaikan suku bunga akan bermanfaat untuk meningkatkan selera risiko dan dapat memberikan ruang bernapas bagi properti dan modal yang terdepresiasi sebelumnya,” kata laporan yang diterbitkan pada hari Kamis.