“Ketika suku bunga mulai turun secara global, hal ini akan menjadi pemicu peningkatan keterjangkauan dan akan memberikan kondisi bagi pertumbuhan harga rumah, sehingga AS dan Hong Kong, secara teori, akan mengalami kenaikan harga lebih awal,” kata Bailey.

“Meskipun demikian, kondisi harga yang lebih kuat juga memerlukan kepercayaan konsumen dan kondisi kekayaan rumah tangga yang positif. Di AS kita dapat melihat bagaimana kondisi ini akan terjadi dalam waktu dekat. Hal ini mungkin tertunda di Hong Kong sampai ada pemulihan yang lebih luas di perekonomian lokal dan Tiongkok secara lebih luas.”

Federal Reserve AS memulai jalur kenaikan suku bunga secara agresif pada bulan Maret 2022, menaikkannya sebanyak 11 kali ke tingkat target antara 5,25 persen dan 5,5 persen sejauh ini. Inflasi secara umum telah terkendali, dengan angka inflasi terakhir sebesar 3,7 persen pada bulan Agustus, masih jauh dari target The Fed sebesar 2 persen, namun jauh lebih rendah dari target tertinggi dalam 40 tahun sebesar 9,1 persen pada bulan Juni tahun lalu. Angka-angka ini meningkatkan harapan bahwa otoritas moneter AS kemungkinan akan terpengaruh untuk menurunkan suku bunga lebih cepat dibandingkan pasar lainnya.

Jeda The Fed pada minggu lalu merupakan indikasi lain bahwa kenaikan suku bunga akan segera berakhir.

Di sisi lain, di Inggris dan zona euro, di mana otoritas moneter berupaya mengendalikan kenaikan harga konsumen hingga 2 persen, inflasi terbukti lebih kaku.

Di Inggris, Bank of England telah menaikkan suku bunga sebanyak 14 kali sejak Desember 2021 menjadi 5,25 persen, ketika inflasi turun menjadi 6,7 persen pada bulan Agustus. Di Uni Eropa, Bank Sentral Eropa (ECB) menaikkan suku bunga ke rekor tertinggi sebesar 4 persen pada tanggal 14 September, karena inflasi berada pada angka 5,2 persen pada bulan lalu. Inflasi di zona euro diperkirakan rata-rata sebesar 5,6 persen pada tahun 2023.

Dengan Hong Kong mengikuti jejak The Fed, maka penurunan suku bunga akan lebih cepat, tidak seperti di Inggris dan Eropa, yang kemungkinan besar akan terjadi pada akhir tahun 2024, kata Bailey, seraya menambahkan bahwa penurunan suku bunga kemungkinan akan meningkatkan harga rumah di AS. tapi mungkin memerlukan waktu beberapa saat di Hong Kong.

Sementara itu, pengembang telah memperluas pemotongan harga pada peluncuran proyek baru mereka dalam upaya untuk membuang stok mereka saat ini, seperti proyek Coast Line CK Asset dan Villa Garda oleh Sino Land, K Wah International dan penawaran China Merchants Land diskon sebanyak 16 persen.

Secara keseluruhan, Bailey mengatakan ketidakpastian “yang terburuk” kemungkinan besar sudah berakhir di pasar properti global.

“Pada tahun 2022, Anda mengalami periode di mana terlihat jelas bahwa inflasi meningkat pesat,” katanya. “Tidak ada seorang pun yang mengetahui secara pasti akhir dari permainan ini, seberapa jauh hal ini akan berlangsung, namun sekarang kita mungkin berada pada titik di mana kita semakin dekat dengan akhir dari siklus pengetatan.”

Harga properti global mungkin akan berada pada level terendah pada kuartal pertama tahun depan, tambahnya.

Selain suku bunga, faktor-faktor lain kemungkinan akan mempengaruhi arah harga rumah tahun depan, kata Kashif Ansari, salah satu pendiri dan CEO grup Juwai IQI.

“Di AS, kekurangan pasokan akan membuat harga hampir stabil selama enam bulan ke depan dan mendorong kenaikan harga rumah sekitar 5 persen pada tahun 2024,” katanya. “Di Hong Kong, perekonomian yang lebih lambat dan jumlah transaksi yang rendah akan membuat pasar sepi hingga pertengahan tahun 2024.”

Untuk Inggris, Ansari mengatakan harga properti akan mencapai titik terendahnya pada kuartal pertama tahun 2024 dan mulai pulih pada akhir tahun.