Dua lagi pengembang Tiongkok gagal memenuhi pembayaran obligasi dolar, hal ini terjadi di tengah melemahnya penjualan rumah dan kurangnya stimulus yang agresif.

Central China Real Estate mengatakan pihaknya tidak membayar bunga atas surat utang tersebut sebelum masa tenggang berakhir pada hari Jumat dan akan menangguhkan pembayaran seluruh utang luar negeri. Rekan yang lebih kecil, Leading Holdings Group, mengungkapkan dalam pengajuan bursanya pada Jumat malam bahwa mereka belum membayar seluruh pokok utang senilai US$119,4 juta (HK$935 juta) ditambah bunga yang jatuh tempo pada obligasi dolar yang diterbitkan tahun lalu sebagai bagian dari pertukaran utang.

Kedua perusahaan juga mengatakan mereka akan bekerja sama dengan penasihat eksternal dan mencari solusi holistik untuk utang luar negeri mereka. Tiongkok Tengah adalah pembangun terbesar ke-33 di negara itu berdasarkan penjualan terkontrak, menurut China Real Estate Information.

Tunggakan ini terjadi setelah beberapa perusahaan konstruksi Tiongkok pada minggu lalu mengirimkan dana untuk pembayaran bunga pada akhir masa tenggang 30 hari atau segera setelahnya. Krisis uang tunai yang belum pernah terjadi sebelumnya di sektor properti mengakibatkan rekor gagal bayar (default) pada obligasi dolar emiten Tiongkok pada tahun lalu dan masih meningkatnya jumlah pembayaran yang terlewat hingga saat ini pada tahun 2023.

Harapan semakin besar bahwa para pejabat Tiongkok akan mengeluarkan lebih banyak stimulus untuk sektor-sektor yang mengalami kesulitan termasuk real estat. Namun investor kecewa minggu lalu setelah bank-bank Tiongkok memangkas suku bunga acuan hipotek mereka kurang dari yang diperkirakan. Peluncuran stimulus yang lambat menambah kekhawatiran terhadap perekonomian negara.

“Pengembang Tiongkok terus menghadapi skeptisisme dari investor di tengah kembali melambatnya penjualan, dan pembiayaan kembali (refinancing) dapat diberikan secara selektif oleh bank-bank bahkan setelah rencana 16 poin tersebut,” kata ahli strategi DBS Bank, Chang Wei Liang.

Pengumuman Tiongkok Tengah kemungkinan bukan kejutan pasar yang besar mengingat tingkat perdagangan obligasi dolar jangka pendek perusahaan tersebut, menurut Zerlina Zeng, analis kredit senior di CreditSights. “Sebagian besar pengembang swasta kecil masih menghadapi kondisi likuiditas yang buruk karena lambatnya pemulihan penjualan kontrak,” katanya.

Surat utang Tiongkok Tengah dan Leading Holdings yang tidak melakukan pembayaran telah diindikasikan berada di bawah 30 sen terhadap dolar sepanjang tahun ini, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Harga-harga tersebut umumnya dianggap sebagai tingkat yang sangat tertekan dan menandakan keraguan investor mengenai pembayaran tepat waktu.

Perusahaan induk di Tiongkok Tengah menjual 29 persen saham perusahaan pembangun tersebut kurang dari setahun yang lalu kepada entitas milik pemerintah di provinsi asalnya, Henan. Optimisme pasar, yang dipicu oleh harapan bahwa langkah tersebut akan memberikan dukungan negara kepada perusahaan pembangun, tidak bertahan lama. Tiongkok Tengah menukarkan uang kertas tiga dolar pada bulan April yang jatuh tempo pada tahun 2023.