Transaksi baru-baru ini yang melibatkan BYD, Nio, Xpeng, Volkswagen dan BMW memicu harapan bahwa merger dan akuisisi (M&A) akan menjadikan industri ini lahan subur untuk membuat kesepakatan setelah dua tahun tidak ada peluang bagi para bankir investasi di Asia-Pasifik.

“Kami berada di awal kebangkitan aktivitas M&A,” Peter Yu, salah satu kepala industri terdiversifikasi dan teknologi untuk Asia-Pasifik di JPMorgan yang berbasis di Hong Kong, mengatakan dalam sebuah wawancara. Beberapa produsen mobil “akan jatuh begitu saja, yang lainnya berpotensi diakuisisi,” tambahnya.

JPMorgan memimpin tabel liga M&A di Asia-Pasifik tahun ini hingga Agustus dengan 27 kesepakatan senilai US$64,2 miliar di semua industri, menurut data Bloomberg, sehingga menjadikannya menguasai 11,7 persen pangsa pasar. Morgan Stanley, UBS, Nomura dan Citigroup melengkapi lima pemain teratas.

Persilangan antara teknologi dan industri seperti otomotif menghadirkan peluang besar untuk melakukan transaksi, kata kepala perbankan investasi Deutsche Bank Fabrizio Campelli dalam sebuah wawancara bulan lalu. Klien bank Jerman di Eropa sangat tertarik untuk memperluas jangkauan mereka di Asia, tambahnya.

Baru-baru ini, investor yang berbasis di Timur Tengah juga setuju untuk memberikan uang tunai untuk kepemilikan saham di Nio dan Evergrande New Energy Vehicle. Grup Volkswagen setuju untuk membayar sekitar US$700 juta untuk 4,99 persen saham di Xpeng, dengan kedua belah pihak setuju untuk meluncurkan dua kendaraan listrik menengah berlencana Volkswagen pada tahun 2026 di Tiongkok, sesuai dengan kesepakatan mereka.

OEM asing (produsen peralatan asli) yang berinvestasi pada pemain EV Tiongkok “bisa mendapatkan akses ke teknologi yang dapat mempercepat waktu untuk mengembangkan model baru dalam beberapa tahun,” kata Yu. Ketertarikan OEM asing terhadap teknologi Tiongkok “merupakan tema yang sangat kuat,” tambahnya.

02:05

Stasiun penukaran baterai pintar Tiongkok dapat mengganti baterai EV secara otomatis

Stasiun penukaran baterai pintar Tiongkok dapat mengganti baterai EV secara otomatis

OEM asing umumnya tertinggal jauh dari perusahaan Tiongkok dalam hal teknologi kendaraan listrik, elektrifikasi, teknologi kabin pintar, dan pengemudian otonom, kata Yu. Lebih cepat bagi produsen mobil asing untuk memotong proses penelitian dan pengembangan dengan bermitra atau membeli perusahaan dan start-up Tiongkok, tambahnya.

BYD dan Tesla akan tetap menjadi pemain pasar yang dominan, sementara Geely dan Guangzhou Auto juga akan menjadi pesaing kuat. Sementara itu, pembuat ponsel pintar seperti Apple dan Xiaomi juga berupaya membuat mobil yang lebih ramah lingkungan, dan Xiaomi juga bertujuan untuk mewujudkannya memulai produksi massal pada paruh pertama tahun 2024.

Konsolidasi industri adalah tema lain yang kemungkinan akan mempercepat pembuatan kesepakatan di industri ini, kata Yu. Pada tahun depan, pasar akan mendengar lebih banyak tentang kebangkrutan, serta pembuat kendaraan listrik skala kecil yang ditelan atau kehilangan bantuan keuangannya oleh pesaing yang lebih besar atau modal asing, tambahnya.

03:15

Pabrik baterai buatan Tiongkok membuat marah penduduk setempat di Hongaria dan memicu protes

Pabrik baterai buatan Tiongkok membuat marah penduduk setempat di Hongaria dan memicu protes

Ada “terlalu banyak pemain” di Tiongkok, dan hanya 20 atau 30 dari mereka yang “benar-benar akan menghasilkan sejumlah besar mobil,” katanya. “Beberapa dari perusahaan ini akan bangkrut, namun ada pula yang berpotensi diakuisisi.”

Yu mengatakan ceritanya lebih kompleks daripada konsolidasi langsung antara pembuat kendaraan listrik, dan menambahkan bahwa aktivitas M&A “akan beragam dalam alasan dan format.”

Integrasi ke belakang atau investasi hulu dalam industri juga diharapkan menghasilkan volume M&A, tambahnya. Beberapa produsen kendaraan listrik global berinvestasi di bagian lain dari proses pembuatan mobil, termasuk membangun pabrik baterai dan mengakuisisi sumber daya pertambangan seperti litium.

Selain investasi greenfield seperti BMW Taruhan US$1,4 miliar pada baterai EV di Tiongkok untuk mobil seri i3 dan iX3, kesepakatan lain juga telah memenuhi jalur M&A di Tiongkok. Hal ini termasuk investasi dan usaha patungan Volkswagen dengan Horizon Robotics, taruhan BYD dan NIO pada perusahaan pertambangan lithium, dan saham pembuat baterai Contemporary Amperex di merek premium Geely, Zeekr.

“Terus ada banyak dialog seputar pemain asing yang berinvestasi pada pemain EV Tiongkok, di luar kesepakatan yang telah diumumkan,” kata Yu. “Seiring dengan konsolidasi domestik dan peningkatan modal, segala sesuatunya menjadi sibuk lagi di sektor ini.”