Setidaknya delapan broker menurunkan ekspektasi mereka terhadap Alibaba bulan ini sebesar 2,2 persen menjadi 9,8 persen, menjadikan konsensus target 12 bulan menjadi HK$136,40 dari HK$137,99 pada bulan lalu. Di antara 40 analis yang dilacak oleh Bloomberg, 39 merekomendasikan pembelian, sementara Bernstein tetap netral dengan target paling tidak bullish di HK$98. Alibaba memiliki surat kabar ini.

Pemotongan terbesar terjadi di JD.com, bahkan setelah sahamnya anjlok tahun ini ke titik terendah sepanjang masa di Hong Kong. Dua belas broker termasuk Macquarie dan JPMorgan memangkas target mereka sebesar 7 hingga 39 persen, sehingga menurunkan konsensus menjadi HK$201,95 dari HK$220,51 sebulan yang lalu.

HSBC dan Goldman Sachs memangkas target harga mereka untuk Tencent masing-masing sebesar 3,4 persen dan 1,9 persen, sehingga operator WeChat tersebut relatif tidak terkena dampak pada putaran ini.

Alibaba turun 1,6 persen menjadi HK$81,30 pada hari Senin, sementara JD.com kehilangan 0,5 persen menjadi HK$103,70. Tencent melemah 1,8 persen menjadi HK$301,20. Ketiganya kehilangan total nilai pasar sebesar HK$300 miliar (US$38,4 miliar) pada kuartal terakhir, atau hampir seperlima dari penurunan pasar saham, menurut data Bloomberg.

“Sebagian besar perusahaan teknologi mungkin, secara keseluruhan, hanya mengalami pertumbuhan pendapatan yang lemah pada kuartal ketiga,” kata Willer Chen, analis riset di Forsyth Barr Asia. Panduan yang diberikan oleh perusahaan-perusahaan tersebut “sangat mengecewakan” untuk sisa tahun ini dan hanya ada sedikit visibilitas mengenai prospek tahun depan, tambahnya.

Penurunan peringkat terbaru ini akan menambah keberanian Tiongkok yang berargumentasi bahwa pendapatan Tiongkok mengalami penurunan struktural sebagai akibat dari kebijakan-kebijakan Beijing yang berbasis sosial. Penjualan online barang fisik pada bulan Juli dan Agustus tumbuh kurang dari setengah laju pertumbuhan pada kuartal kedua, menurut data resmi, di tengah a melambatnya perekonomian dan stimulus yang tidak memuaskan.

Perusahaan-perusahaan di MSCI China Index telah gagal memenuhi ekspektasi pasar dengan “margin yang cukup besar” pada kuartal Juni, menurut Goldman Sachs, dengan laba agregat turun 2 persen dari tahun sebelumnya.

Sejak bulan Juli, perkiraan pendapatan untuk pasar Asia telah direvisi turun 3,1 persen, dengan penurunan sebesar 4,5 persen untuk pasar Tiongkok menjadi salah satu hambatan utama, kata Goldman dalam laporannya pada hari Sabtu.

Laporan pemerintah bulan ini menunjukkan konsumsi di Tiongkok daratan tetap lemah karena harga konsumen terhenti pada bulan September sementara deflasi harga produsen berlanjut selama 12 bulan berturut-turut.

Pendapatan di Alibaba Group kemungkinan tumbuh 10 persen pada kuartal terakhir, dibandingkan kenaikan 14 persen pada kuartal Juni, menurut analis yang memantau saham tersebut. Meskipun memberikan diskon 10 miliar yuan, penjualan JD.com hanya tumbuh 1 persen, menurut konsensus.

Analis di Jefferies pekan lalu mengurangi target harga untuk JD.com sebesar 18 persen menjadi HK$312, meskipun mereka masih menjadi yang paling bullish dalam hal kenaikan, setelah memangkas prospek pendapatan semester kedua karena hambatan makro dan pemulihan bertahap dalam sentimen konsumen. .

Macquarie menurunkan peringkat JD.com pada 12 Oktober menjadi netral dari kinerja yang lebih baik setelah menaikkan pendapatan tahun 2023 sebesar 5 persen dan memotong pendapatan tahun 2024 sebesar 7 persen. Kebutuhan untuk meningkatkan program dukungan pedagang dan akuisisi pengguna dapat mengorbankan profitabilitas, tambahnya.

02:07

Hari Jomblo di Tiongkok diwarnai dengan peraturan ketat terkait Covid dan perlambatan ekonomi

Hari Jomblo di Tiongkok diwarnai dengan peraturan ketat terkait Covid dan perlambatan ekonomi

Momentumnya juga melemah bagi perusahaan-perusahaan yang tercatat di dalam negeri. Pendapatan konsensus untuk tahun 2023 telah dipangkas sebesar 12,7 persen tahun ini karena pemulihan ekonomi yang lebih lambat, menurut HSBC, yang telah memangkas perkiraannya hampir 10 persen.

“Keuntungan perusahaan akan menjadi kunci kinerja saham Tiongkok dalam enam hingga sembilan bulan ke depan,” Arthur Budaghyan, kepala strategi Tiongkok di BCA Research, sebuah perusahaan yang berbasis di Montreal, Kanada, mengatakan dalam sebuah laporan bulan lalu. “Kami memperkirakan pertumbuhan perusahaan akan stagnan setelah kontraksi yang dalam tahun lalu.”

Kesediaan Beijing untuk mengurangi laju pembatasan peraturan di sektor teknologi sepertinya tidak akan berarti, tambahnya. Oleh karena itu, profitabilitas perusahaan internet akan dibatasi oleh regulator, “sebuah perubahan struktural yang menyebabkan laba atas ekuitas dan kelipatan yang lebih rendah.”