Investasi properti komersial di Asia-Pasifik turun ke level terendah dalam 13 tahun pada kuartal ketiga karena tingginya suku bunga menekan permintaan, menurut laporan JLL

Banyak bank sentral telah memperketat suku bunga utama mereka dengan kecepatan dan skala yang “belum pernah terjadi sebelumnya” untuk menjinakkan inflasi yang tidak terkendali, kata JLL.

Misalnya saja, hanya dibutuhkan waktu 15 bulan bagi Federal Reserve AS untuk menaikkan suku bunga sebesar 525 basis poin, suatu kecepatan yang sangat luar biasa dibandingkan dengan empat siklus sebelumnya ketika Bank Sentral AS menaikkan suku bunga sebesar 280 basis poin selama periode 23 bulan.

08:01

Sekilas tentang rumah-rumah yang terbagi-bagi di Hong Kong

“Karena kenaikan suku bunga, instrumen pendapatan tetap sekali lagi menjadi aset dengan imbal hasil yang menarik bagi investor institusi, menyebabkan mereka mempertimbangkan kembali alokasi pada pendapatan tetap dibandingkan kelas aset lainnya,” kata konsultan properti dalam laporannya.

Dengan pangsa properti dalam portofolio investor institusi meningkat menjadi sekitar sepertiga pada tahun 2022 dari hanya 8,7 persen pada tahun 2021, JLL mengatakan para investor telah “melaporkan paparan yang berlebihan terhadap real estat.”

“Ini menunjukkan jangka pendek tantangan bagi real estat, karena investor berupaya mempertahankan target alokasi aset,” kata laporan itu. “Namun, tantangan-tantangan ini bersifat jangka pendek dan investasi pada real estate komersial adalah sebuah jangka panjang.”

Diukur dengan mata uang lokal dan dolar AS, properti komersial di wilayah ini menghasilkan keuntungan tahunan tertinggi keempat dan keenam di antara kelas aset, dengan menghasilkan antara 6 persen dan 8 persen. Kinerjanya dikalahkan oleh ekuitas Amerika, Jepang dan Australia serta ekuitas swasta global.

“Real estat komersial swasta juga menawarkan volatilitas dan korelasi yang lebih rendah terhadap aset lain, sekaligus bertindak sebagai lindung nilai inflasi karena menangkap pengembalian sewa seiring dengan kenaikan tingkat harga,” kata JLL.

Pada periode Juli hingga September, investasi di properti komersial Hong Kong, termasuk kantorlogistik, tempat ritel dan hotel, berjumlah US$800 juta, dengan sebagian besar transaksi merupakan “sejumlah kecil yang melibatkan aset strata-title untuk pekerjaan pemilik.”

Strate-title mengacu pada pembelian beberapa tingkat atau unit di dalam sebuah gedung, dibandingkan dengan membeli seluruh bangunan.

Salah satu transaksi penting pada kuartal ketiga adalah penjualan Hotel Ease di Mong Kok seharga HK$560 juta (US$71,7 juta) kepada investor lokal, kata laporan itu. Properti tersebut dijual oleh keluarga mendiang taipan ritel Tang Shing-bor, yang dikenal sebagai “raja toko”, yang awalnya menginginkan HK$730 juta untuk properti tersebut.

Pertumbuhan ekonomi yang lambat dan suku bunga yang tinggi telah menghambat investasi properti di Hong Kong, kata JLL.

Bulan lalu, angka awal dari pemerintah menunjukkan bahwa perekonomian kota tersebut telah meningkat sebesar 4,1 persen pada kuartal ketiga dibandingkan tahun sebelumnya, meskipun peningkatan tersebut tidak terlalu besar. hanya 0,1 persen setiap triwulan.

“Investor institusi masih menunggu di tengah kondisi keuangan yang semakin ketat,” kata laporan itu. “Pasar investasi perkantoran sangat sepi karena investor tetap berhati-hati terhadap lemahnya kinerja sewa dan tingginya situasi kekosongan di sektor ini.”

Investor yakin suku bunga kemungkinan akan tetap tinggi hingga pertengahan tahun 2024, sehingga menghambat volume investasi, kata JLL.

Korea Selatan, Jepang, Australia dan Singapura menerima investasi antara US$2 miliar dan US$4,2 miliar pada periode tersebut.