Sementara itu, investasi swasta turun sebesar 0,5 persen dalam 11 bulan pertama tahun ini, dibandingkan tahun sebelumnya, dan tetap berada di wilayah pertumbuhan negatif selama tujuh bulan berturut-turut.
Pemulihan Tiongkok sedang berlangsung. Namun hal ini masih terlihat terbatas dan rentan terhadap memburuknya sektor real estate
Pelemahan di kedua sektor ini sebagian besar mengimbangi pertumbuhan investasi aset tetap, yang meningkat sebesar 2,9 dalam 11 bulan pertama, tahun ke tahun, tidak berubah dari ekspansi yang terlihat pada periode Januari-Oktober.
“Segala sesuatu yang samar-samar berkaitan dengan real estat (investasi properti, penjualan real estat, investasi aset tetap) mengalami kemunduran,” kata Robert Carnell, kepala penelitian regional untuk Asia-Pasifik di ING.
“Pemulihan Tiongkok sedang berlangsung. Namun hal ini masih terlihat terbatas dan rentan terhadap memburuknya sektor real estate.”
Namun Beijing berada di bawah tekanan untuk meningkatkan langkah-langkah dukungan ekonomi, karena utang pemerintah daerah, lemahnya permintaan, dan hambatan eksternal terus membebani perekonomian.
Di tempat lain, penjualan ritel Tiongkok naik 10,1 persen di bulan November, dibandingkan pertumbuhan tahun ke tahun sebesar 7,6 persen di bulan Oktober.
Penjualan ritel Tiongkok, tidak termasuk faktor musiman, menunjukkan sedikit kontraksi dalam pertumbuhan bulanan, yang menunjukkan sentimen konsumen masih rapuh, kata Yue Su, ekonom utama Tiongkok di The Economics Intelligence Unit.
“(Melemahnya permintaan konsumen) akan menyebabkan peningkatan biaya pembiayaan riil yang menghambat pengeluaran dan investasi swasta. Hal ini, pada gilirannya, dapat semakin membatasi pemulihan perekonomian secara keseluruhan,” kata Su.
Pada hari Kamis, Beijing dan Shanghai meluncurkan serangkaian langkah stimulus baru – termasuk pemotongan rasio uang muka dan perpanjangan tenggat waktu pembayaran hipotek – sebagai bagian dari upaya terbaru untuk meningkatkan permintaan di pasar perumahan yang stagnan.
Namun Su menambahkan bahwa pemerintah pusat kemungkinan tidak akan melakukan reformasi yang lebih agresif.
Perekonomian masih mengalami kemajuan pada bulan lalu
Di negara lain, output industri Tiongkok naik sebesar 6,6 persen tahun ke tahun, dibandingkan dengan pertumbuhan 4,6 persen pada bulan Oktober.
“Hal ini sebagian mencerminkan kekuatan ekspor baru-baru ini, yang mencapai titik tertinggi baru dalam hal volume bulan lalu,” kata analis di Capital Economics.
“Secara keseluruhan, perekonomian masih mengalami kemajuan pada bulan lalu. Dan dengan adanya sinyal positif dari para pengambil kebijakan, kami terus mengantisipasi sedikit peningkatan pada kuartal mendatang.”
Terakhir, tingkat pengangguran yang disurvei di perkotaan mencapai 5 persen, tahun ke tahun, tidak berubah dari bulan Oktober.
Konferensi kerja ekonomi pusat minggu ini menekankan perlunya memastikan momentum pertumbuhan ekonomi dan memperkuat kebijakan fiskal, menunjukkan bahwa Beijing akan mengadopsi kebijakan ekspansif dan semakin memperlebar defisit anggaran resmi.
“Jalan menuju pemulihan mungkin masih penuh tantangan kecuali respons kebijakan dapat beralih dari sikap reaktif seperti tahun ini ke sikap proaktif,” kata Larry Hu, kepala ekonom Tiongkok di Macquarie Capital.
Apakah tren lemah di bidang properti dan investasi swasta akan berlanjut hingga tahun depan akan sangat bergantung pada kemampuan Tiongkok untuk memperkenalkan kebijakan yang efektif dan tepat waktu, kata Hu.
“Masalah utama yang ada di sektor properti adalah perbankan takut memberikan pinjaman kepada pengembang, hal ini perlu intervensi pemerintah pusat. Saya pikir Beijing harus menyiapkan dana khusus untuk menyuntikkan aliran modal ke pengembang,” tambah Hu.
Juga pada hari Jumat, bank sentral Tiongkok menyuntikkan dana tunai paling banyak melalui pinjaman kebijakan satu tahun yang pernah tercatat, dengan Bank Rakyat Tiongkok menawarkan kepada pemberi pinjaman komersial 1,45 triliun yuan (US$204 miliar) melalui fasilitas pinjaman jangka menengah – 800 miliar yuan lebih banyak dari pada perkiraan jatuh tempo bulan ini.
“Jika pasar perumahan dapat distabilkan, dan pada saat yang sama pemerintah bersedia meningkatkan investasi pada infrastruktur dan layanan publik lainnya, kita mungkin secara bertahap melihat bahwa perekonomian Tiongkok akan stabil dan mengalami pemulihan,” He Fan , dekan Institut Penelitian Pembangunan Tiongkok di Universitas Shanghai Jiao Tong, mengatakan dalam sebuah konferensi di Hong Kong pada hari Jumat.
Pelaporan tambahan oleh Kandy Wong