China Vanke, pengembang properti terbesar kedua di Tiongkok berdasarkan penjualan, mengatakan pihaknya akan melakukan pembayaran utang tepat waktu setelah otoritas Tiongkok, yang juga merupakan pemegang saham terbesarnya, berjanji memberikan dukungan untuk “merevitalisasi sebagian besar aset dan meningkatkan likuiditas” perusahaan tersebut.

Pemegang saham terbesar pengembang, Shenzhen Metro Group, yang memegang 27,9 persen saham, mengatakan pihaknya akan meningkatkan keuangan perusahaan dengan membeli beberapa proyek pembaruan perkotaan di Shenzhen yang diperkirakan bernilai lebih dari 10 miliar yuan (US$1,37 miliar/ HK$10,9 miliar) dan dengan membeli obligasi Vanke di pasar terbuka pada waktu yang tepat, menurut pengajuan China Vanke pada Senin malam.

Pengumuman tersebut menginspirasi reli saham dan obligasi pengembang. Saham Vanke naik sebanyak 2 persen pada Selasa pagi sebelum menyerahkan keuntungannya dan ditutup pada HK$8,08, turun 0,7 persen pada hari itu, sementara obligasi dolar yang jatuh tempo Juni 2024 naik sebesar 5,489 sen menjadi 92,102 sen terhadap dolar.

Pernyataan tersebut muncul setelah pertemuan online yang diatur oleh Vanke dengan beberapa perusahaan keuangan pada Senin sore, di mana pengembang memberikan informasi terkini tentang operasi bisnis terkini dan status keuangannya.

Regulator aset negara Shenzhen (SASAC), yang sepenuhnya memiliki Metro Shenzhen, juga menghadiri pertemuan tersebut, dan pejabat seniornya Ye Xinming mengatakan “Vanke adalah anggota penting SASAC” dan akan “sepenuhnya mendukung Vanke ketika menghadapi risiko yang ekstrim. situasi” atas dasar tidak melanggar hukum dan aturan pasar, menurut memo pertemuan yang diperoleh Post.

Yu Liang, wakil ketua Vanke, mengatakan dia yakin perusahaan akan “mengatasi kesulitan dengan dukungan SASAC” meskipun ada tantangan yang dihadapi dalam memulihkan kepercayaan pembeli rumah.

Analis HSBC mengatakan dalam sebuah catatan bahwa kemunculan Shenzhen SASAC adalah “kejutan positif, karena SASAC tidak biasa menunjukkan dukungan eksplisit kepada pengembang tertentu”.

Penjualan pengembang top Tiongkok meningkat seiring mereka menunggu langkah-langkah untuk meringankan penderitaan

“Dukungan kuat dari Shenzhen SASAC dan pemegang saham utama Shenzhen Metro akan mengurangi kekhawatiran pasar atas pembayaran utang dan likuiditas Vanke.” kata laporan itu.

“Perwakilan dari SASAC mengakui Vanke sebagai bagian penting dari sistem BUMN Shenzhen, dan SASAC akan secara proaktif, dan memiliki dana yang cukup untuk, membantu Vanke mengatasi risiko likuiditas.”

Perusahaan mengatakan pendanaan telah diatur untuk pembayaran utang yang jatuh tempo pada tahun 2024. Dana tersebut termasuk “beberapa miliar” dolar AS yang tersedia dalam bentuk tunai dan potensi penerimaan dividen dan keluar dari proyek luar negeri untuk mengumpulkan uang. Perusahaan mengatakan pihaknya juga terus melanjutkan rencananya untuk mengumpulkan dana dari pinjaman bank jangka menengah dan panjang.

“Dengan dukungan eksplisit dari pemerintah daerah, kami yakin Vanke akan diperlakukan lebih sebagai perusahaan milik negara tetapi bukan sebagai perusahaan dengan kepemilikan campuran, seperti dulu,” kata analis Nomura, Jizhou Dong dalam sebuah catatan.

Saham dan obligasi China Vanke anjlok pada bulan Oktober di tengah kekhawatiran mengenai likuiditasnya, menyusul gagal bayar yang dilakukan oleh rekan-rekannya Country Garden Holdings dan China Evergrande Group, dan kedua perusahaan tersebut berjuang untuk merestrukturisasi utang mereka.

Vanke adalah pengembang terbesar kedua di Tiongkok dalam hal penjualan yang mengumpulkan 310 miliar yuan dalam 10 bulan pertama tahun 2023, menurut daftar yang dikumpulkan oleh perusahaan riset properti Tiongkok CRIC.

Untuk bulan Oktober, perusahaan melaporkan kontrak penjualan seluas 2 juta meter persegi (21,5 juta kaki persegi) yang menghasilkan penjualan sebesar 31,83 miliar yuan, menurut perusahaan.

Meski begitu, para analis memperingatkan agar tidak mengharapkan pemerintah memperluas dukungannya ke sektor yang terkena krisis.

“Kami pikir langkah terbaru ini harus spesifik bagi perusahaan dan tidak menunjukkan bahwa pemerintah daerah akan memberikan dana talangan kepada pengembang kuasi-BUMN tersebut jika mereka mengalami masalah keuangan,” kata Raymond Cheng, direktur pelaksana CGS-CIMB Securities.

Dia mengatakan bahwa untuk mengubah pandangan bearish investor terhadap properti Tiongkok, diperlukan dua perubahan penting – pemulihan penjualan dan perubahan peraturan yang akan membantu pengembang, terutama swasta, untuk mendapatkan pendanaan.

Lembaga pemeringkat internasional S&P mengatakan Kamis lalu bahwa pemulihan penjualan Vanke dan akuisisi lahan yang disiplin akan mendukung leverage dan likuiditasnya, dan memperkirakan pengembang properti yang berbasis di Shenzhen itu akan mempertahankan rasio utang terhadap Ebitda di bawah tingkat pemicu penurunan peringkatnya.

Lembaga pemeringkat juga memperkirakan bahwa cadangan tanah Vanke yang ada dapat mendukung penjualan tiga hingga empat tahun dengan kecepatan saat ini dan bahwa perusahaan memiliki likuiditas yang cukup untuk memenuhi kewajiban utangnya hingga akhir tahun 2024.

“Kami yakin perusahaan akan melihat arus kas masuk operasional yang positif dalam 12-18 bulan ke depan jika mempertahankan penjualan bulanan pada level saat ini,” tulis analis yang dipimpin oleh Edward Chan dalam laporannya.