Hu juga berpendapat bahwa banyak perusahaan multinasional masih berhati-hati dalam berinvestasi di India, sebagian karena tarif pemerintah terhadap suku cadang buatan luar negeri.
Hu menambahkan bahwa produk-produk canggih di banyak industri dibuat dengan komponen-komponen yang diproduksi oleh produsen paling kompetitif di dunia.
Selain tingginya tarif terhadap komponen buatan luar negeri, lemahnya infrastruktur India juga meningkatkan biaya dan risiko investasi perusahaan multinasional, menurut Hu.
“Biaya logistik transportasi darat di India sekitar 20 hingga 30 persen lebih tinggi dibandingkan Tiongkok, karena kondisi jalan dan fasilitas pendukung yang buruk,” katanya. “India sering mengalami pemadaman listrik yang mempengaruhi produksi industri, dan harga air di India tiga kali lebih tinggi dibandingkan di Tiongkok.”
Pasar konsumen di kalangan kelas menengah India juga tidak terlalu besar, karena dorongan konsumsi mereka tidak terlalu tinggi, tambah Hu.
“Pekerja berketerampilan tinggi di India hanya merupakan sebagian kecil dari angkatan kerja,” katanya. “Hal ini tidak dapat menghasilkan manfaat ekonomi yang cukup untuk mencapai transformasi struktural yang lebih luas.”
Pada tahun 2015, tingkat melek huruf bagi masyarakat berusia 15 tahun ke atas di India hanya sekitar 72 persen, menurut Hu.
Tingkat melek huruf yang sebanding di Tiongkok meningkat menjadi lebih dari 97 persen pada tahun 2020 dari sekitar 96 persen pada tahun 2010, menurut Biro Statistik Nasional.
“Pasar India tampaknya lebih menarik, namun situasi sebenarnya berbeda dari apa yang dibayangkan,” kata Hu.
Menurut laporan “World Economic Outlook” dari Dana Moneter Internasional pada bulan Oktober, perekonomian Tiongkok diproyeksikan tumbuh sebesar 4,4 persen tahun ini, dibandingkan dengan 6,1 persen di India.
Ketidakpastian kebijakan dan terganggunya rantai pasokan di tengah pembatasan tanpa pandemi Covid-19 semakin memperumit lingkungan investasi Tiongkok yang sudah merasakan ketegangan dengan negara-negara Barat, khususnya Amerika Serikat.
Banyak perusahaan transnasional, seperti Apple, Samsung dan Foxconn, telah melakukan diversifikasi rantai pasokan agar tidak terlalu bergantung pada Tiongkok.
Dengan tenaga kerja yang lebih murah dan kebijakan virus corona yang lebih longgar, negara-negara di Asia Selatan dan Tenggara, termasuk India dan Vietnam, secara bertahap menjadi tujuan alternatif bagi perusahaan.
Meskipun beberapa ekonom Tiongkok telah menyampaikan kekhawatiran bahwa Tiongkok akan kehilangan statusnya yang telah lama dipegang dalam rantai pasokan global, banyak analis tetap yakin bahwa daya tarik Tiongkok terhadap perusahaan multinasional akan bertahan seiring dengan terus meningkatkan rantai pasokannya.
Pada forum ekonomi di bulan Mei, Liu Yuanchun, presiden Universitas Keuangan dan Ekonomi Shanghai, mengatakan bahwa kenaikan biaya tenaga kerja dan sewa di pabrik-pabrik Tiongkok merupakan akibat penting dari urbanisasi dan industrialisasi di negara tersebut.
Dan hal ini memberikan peluang bagi Tiongkok untuk meningkatkan tingkat produktivitas, teknologi, dan inovasinya untuk mengurangi biaya per unit, tambahnya.
“Tiongkok akan melihat sejumlah industri kelas bawah berpindah ke Asia Tenggara dan India karena volumenya terlalu besar,” kata Yao Yang, direktur Sekolah Pembangunan Nasional di Universitas Peking, pada forum yang diadakan oleh sekolah tersebut dan Citic Press Group di November.
“Tetapi industri teknologi inti tidak akan pernah dipindahkan ke luar Tiongkok.”