Dan kekhawatiran untuk melakukan perubahan kebijakan yang radikal, bahkan atas perintah Beijing, menghambat pemulihan ekonomi lokal di seluruh Tiongkok, menurut seorang peneliti politik veteran yang berbasis di Guangdong yang berbicara tanpa mau disebutkan namanya.

“Semua pebisnis yang saya kenal sedang berjuang, tanpa harapan, dan perjuangan ini tidak akan berakhir setidaknya enam bulan ke depan,” kata sumber itu. “Banyak orang akan mengambil pendekatan menunggu dan melihat mulai dari kongres partai ke-20 hingga ‘dua sesi‘ tahun depan, karena mungkin ada penyesuaian (kebijakan) baru.

“Panggilan dan tuntutan dari perdana menteri akan berdampak, tapi jangan berharap terlalu banyak.”

Sejak Mei, Perdana Menteri Li Keqiang telah mendesak kader lokal untuk menerapkan kebijakan yang mendukung peningkatan perekonomian. Ia juga telah mengirim pejabat tinggi di seluruh negeri untuk memastikan bahwa pemerintah daerah berbuat lebih banyak untuk menstabilkan perekonomian, setelah pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) negara tersebut melambat menjadi 0,4 persen pada kuartal kedua.

Ia juga meminta beberapa provinsi paling maju di negara tersebut untuk memikul tanggung jawab yang lebih besar, sementara Tiongkok menahan diri untuk tidak melakukan langkah-langkah stimulus besar-besaran seperti yang digunakan untuk memerangi dampak krisis keuangan tahun 2008.

Pesan-pesan yang kontradiktif ini, selama periode sensitivitas politik, berdampak pada penghindaran risiko dan kelambanan mengambil tindakan (di kalangan pemerintah daerah)

Telepon terakhirnya datang pada hari Jumat Pesta Hari Nasionaldan Li kembali meminta otoritas pemerintah daerah untuk mengambil tindakan cepat guna meningkatkan pertumbuhan ekonomi, dan tidak berdiam diri.

“Perekonomian kita menghadapi banyak tantangan dan kesulitan. Waktu tidak menunggu siapapun. Kita harus memfokuskan semua upaya kita pada penerapan langkah-langkah untuk menstabilkan perekonomian. Kami masih memiliki kepercayaan diri dan kemampuan untuk menjaga pertumbuhan ekonomi kami dalam kisaran yang dapat diterima,” kata Li.

Pemerintah daerah menerima sinyal beragam dari Beijing menjelang kongres partai ke-20, kata Tan Yeling, asisten profesor ilmu politik di Universitas Oregon dan peneliti senior non-residen di Peterson Institute for International Economics.

“Di satu sisi, mereka diminta aktif fokus pada perekonomian,” kata Tan. “Di sisi lain, mempertahankan zero-Covid tetap tidak bisa dinegosiasikan, berapapun biayanya. Dan banyak pemerintah daerah mengalami tekanan fiskal, namun pengembangan real estate tidak disarankan karena adanya kebutuhan untuk melakukan deleverage.

“Pesan-pesan yang kontradiktif ini, selama periode sensitivitas politik, berdampak pada penghindaran risiko dan tidak adanya tindakan secara keseluruhan yang kemungkinan akan menghambat pemulihan ekonomi Tiongkok.”

Alfredo Montufar-Helu, kepala Pusat Ekonomi dan Bisnis Tiongkok di The Conference Board, mengatakan: “Pihak berwenang telah berusaha mencapai keseimbangan yang sangat sulit antara berbagai prioritas, yang sayangnya mengakibatkan meningkatnya ketidakpastian pasar dan melemahnya kepercayaan dari pihak-pihak yang berkepentingan. investor dan konsumen.”

Pemerintah daerah mungkin juga cenderung mengambil pendekatan yang lebih konservatif untuk menghindari kesalahan yang dapat merugikan masa depan politik mereka, katanya.

“Ini secara efektif berarti bahwa prioritas politik jangka pendek lebih unggul dibandingkan prioritas ekonomi jangka panjang,” katanya. “Dan pengalaman lockdown penuh selama dua bulan di Shanghai, dan bagaimana pemerintah daerah dikritik karena hal ini, memberikan sinyal yang jelas bahwa mengambil risiko untuk menjadi inovatif dan proaktif tidaklah sepadan.”

Namun setelah kongres partai ke-20 selesai, katanya, “sangat mungkin bahwa prioritas ekonomi akan kembali menjadi pusat perhatian”.

Pemerintah daerah mengalami kesulitan tahun ini karena berkurangnya pendapatan akibat kemerosotan sektor properti; potongan pajak yang harus mereka bayarkan untuk membantu bisnis yang terdampak pandemi; dan pengeluaran tak terduga lainnya, termasuk biaya pengujian massal dan penerapan pembatasan sosial.

Pendapatan berada di bawah pengeluaran di seluruh 31 provinsi, kotamadya, dan daerah otonom di Tiongkok daratan pada paruh pertama tahun ini.

Ketika langkah-langkah untuk meningkatkan penjualan rumah baru dibatasi sementara kebijakan utang pusat mengenai real estat hanya memberikan dukungan kredit yang cukup untuk menyelesaikan proyek-proyek yang terhenti, pemerintah daerah tidak mempunyai banyak pilihan.

Sementara itu, kuota transfer pemerintah pusat ke daerah tahun ini hampir habis, begitu pula dengan kuotanya obligasi tujuan khusus yang digunakan untuk mendanai proyek-proyek infrastruktur, berarti Beijing hanya mempunyai sedikit bantuan lagi untuk ditawarkan.

Pejabat daerah tidak bisa mendorong pertumbuhan ekonomi seperti dulu, karena mereka juga berupaya memerangi pandemi di bawah kebijakan nol-Covid di Tiongkok, kata Song Zheng, kepala Departemen Ekonomi di Chinese University of Hong Kong.

“Dalam jangka pendek – beberapa bulan setelah Kongres Partai Komunis Tiongkok – apakah pejabat daerah dapat kembali menjalankan tugas utama mereka dalam mempromosikan perekonomian lokal, sangat bergantung pada apakah kebijakan nol-Covid akan berlanjut,” kata Song.