Poly Development dan Greattown yang terdaftar di Bursa Efek Shanghai, serta CCCG Real Estate yang terdaftar di Shenzhen dan Hubei Fuxing Science and Technology telah disetujui oleh Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok (CSRC) untuk menjual saham dan meningkatkan modal untuk proyek properti mereka, menurut pengajuan yang dibuat di hari Rabu.

Poly Development milik negara akan mengumpulkan 12,5 miliar yuan dengan menjual 819 juta saham untuk mendukung 14 proyek. Greattown, Fuxing dan CCCG Real Estate berencana mengumpulkan dana masing-masing sebesar 2,55 miliar yuan, 1,34 miliar yuan, dan 3,5 miliar yuan. Lujiazui Corporation, pengembang lainnya, sedang menunggu persetujuan CSRC untuk mengumpulkan 6,6 miliar yuan.

Persetujuan ini datang setelah penjualan saham China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings senilai 8,5 miliar yuan, yang disetujui oleh CSRC pada tanggal 16 Juni. Merchants Shekou adalah pengembang pertama yang mendapatkan manfaat dari dukungan kebijakan panah ketiga Beijing yang diperkenalkan November lalu.

“Pembiayaan ekuitas berjalan lambat, namun persetujuan telah diberikan sejak Mei dan kami memperkirakan akan ada lebih banyak lagi yang akan datang,” kata analis Guosheng Securities yang dipimpin oleh Jin Jing dalam sebuah catatan pada hari Selasa.

Saat ini, 23 pengembang A-share telah mengungkapkan rencana penjualan saham untuk mengumpulkan lebih dari 92,5 miliar yuan, namun sejauh ini hanya sedikit yang mendapat persetujuan, menurut laporan Guosheng Securities. Analisnya menambahkan bahwa persetujuan penjualan saham Merchants Shekou “menandai kemajuan untuk panah ketiga, yang akan meningkatkan kepercayaan pasar dan selanjutnya meningkatkan posisi likuiditas pengembang yang berkualitas”.

CSRC mengatakan pada tanggal 28 November bahwa mereka akan melakukannya memungkinkan pembiayaan kembali ekuitas bagi perusahaan-perusahaan yang tercatat di bursa, mencabut larangan yang diberlakukan pada tahun 2009 untuk mendinginkan harga rumah yang melonjak. Badan pengawas tersebut menerapkan lima langkah, termasuk mengizinkan merger dan akuisisi, restrukturisasi dan penempatan saham swasta, untuk memfasilitasi pembiayaan ekuitas. Dana yang terkumpul harus digunakan dalam “proyek-proyek untuk memastikan pengiriman rumah”, katanya.

Kelima langkah tersebut dianggap sebagai anak panah ketiga dalam paket penyelamatan “tiga anak panah” Beijing yang memberi pengembang akses terhadap pembiayaan melalui kredit, obligasi, dan ekuitas.

Namun, panah ketiga berdampak “perlahan-lahan” dan dampak dari dua panah pertama “biasa saja”, kata analis Guosheng Securities.

“Efek keseluruhan dari kebijakan saat ini tidak seperti yang diharapkan dan perlu adanya dukungan kebijakan yang lebih tinggi,” kata mereka, merujuk pada lesunya penjualan rumah baru dan lambatnya pengiriman rumah.

Dukungan kebijakan tidak cukup kuat untuk meningkatkan atau membalikkan sentimen pasar, yang tidak akan mengubah arah sektor properti, kata para analis.

Panah ketiga “terlalu lambat” dan ada “banyak pembatasan dalam penggunaan dana”, kata Raymond Cheng, direktur pelaksana CGS-CIMB Securities. Kebijakan ini “sebagian besar terbatas pada pengembang milik negara dan tidak membantu perusahaan swasta”, tambahnya.

Pemulihan sektor properti Tiongkok dibayangi oleh memperlambat penjualan dan investasimenimbulkan risiko bagi pemerintah daerah yang mengandalkan penjualan tanah untuk memperoleh pendapatan.

Pemerintah daerah Tiongkok terpaksa melakukan penjualan tanah palsu untuk mengumpulkan total dana sebesar US$12 miliar, demikian temuan laporan Kantor Audit Nasional Tiongkok minggu ini.

Auditor menemukan bahwa setidaknya 70 daerah telah menjual tanah dan aset milik negara kepada mereka sendiri untuk mentransfer uang dan menciptakan ilusi peningkatan pendapatan, meningkatkan kekhawatiran bahwa dampak penurunan pasar properti terhadap pemerintah kota lebih parah dari perkiraan semula.