“Ketika Tiongkok bangkit dari keterpurukan akibat Covid-19, rumah tangga dan dunia usaha kembali mendapatkan kepercayaan diri mereka,” kata Harry Murphy Cruise, ekonom Moody’s Analytics.

Namun tanda-tanda pemulihan yang lemah masih terlihat pada penjualan pakaian dan peralatan rumah tangga, dan Moody’s memperkirakan inflasi bulanan rata-rata sebesar 2,5 persen pada tahun ini dan kembali meningkat menjadi 3,5 persen pada tahun depan.

“Pembukaan kembali Tiongkok bukanlah solusi yang tepat,” kata Cruise. “Meskipun tahun 2023 tampak jauh lebih menjanjikan daripada perkiraan kami sebelumnya, tahun ini akan penuh tantangan; butuh waktu bagi rumah tangga untuk benar-benar menghilangkan kesedihan akibat Covid-19.”

Tingkat inflasi konsumen inti Tiongkok, tidak termasuk harga makanan dan energi yang mudah berubah, naik sebesar 1 persen pada bulan Januari dibandingkan dengan tahun sebelumnya, naik dari 0,7 persen pada bulan Desember.

Karena kekurangan chip, Tiongkok menghadapi tekanan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk menjadi negara dengan ekonomi nomor satu

Dalam CPI, harga makanan naik sebesar 6,2 persen dan harga non-makanan naik sebesar 1,2 persen pada bulan lalu, tahun ke tahun.

Peningkatan CPI secara keseluruhan sedikit di bawah ekspektasi, yang diperkirakan meningkat sebesar 2,3 persen pada bulan lalu, menurut penyedia data keuangan Tiongkok, Wind.

Sementara itu, indeks harga produsen (PPI), yang mencerminkan harga yang dibebankan pabrik kepada pedagang grosir, turun sebesar 0,8 persen pada bulan Januari, dibandingkan penurunan tahun ke tahun sebesar 0,7 persen pada bulan Desember.

“PPI turun sebesar 0,4 persen (pada bulan Januari, bulan ke bulan), yang sedikit mengejutkan namun nampaknya menunjukkan bahwa sektor manufaktur belum berjalan dengan kecepatan penuh,” kata Zhou Hao, kepala ekonom di Guotai Junan International .

Zhou juga mengatakan bahwa kenaikan indeks CPI adalah efek sementara yang disebabkan oleh liburan, dan ia memperkirakan kenaikan tersebut akan memudar pada bulan Februari. Dia juga mengatakan terlalu dini untuk mengharapkan lonjakan inflasi Tiongkok dalam jangka pendek.

Ding Shuang, kepala penelitian ekonomi Tiongkok Raya di Standard Chartered di Hong Kong, mengatakan bahwa inflasi CPI di Tiongkok daratan bisa mencapai rata-rata 2,3 persen per bulan tahun ini, karena rantai pasokan yang stabil, kapasitas yang memadai, dan pasokan tenaga kerja akan membantu mengekang tekanan inflasi dari permintaan yang meningkat kembali.

“Ada kekhawatiran pasar mengenai melonjaknya inflasi di Tiongkok setelah pembukaan kembali perekonomian, yang berdampak luas ke seluruh dunia,” kata Ding, namun data menunjukkan kenaikan pada bulan Januari “lebih didorong oleh efek Tahun Baru Imlek dibandingkan pembukaan kembali”.

Meskipun Capital Economics mengatakan harga di tingkat pabrik terus turun karena harga komoditas menurun dan gangguan rantai pasokan berkurang, permintaan untuk perjalanan dan jasa melonjak menyusul pencabutan pembatasan.

“Kami memperkirakan (inflasi) akan meningkat lebih lanjut dalam waktu dekat, meskipun tidak sebesar di banyak negara lain ketika perekonomian dibuka kembali,” kata badan riset yang berbasis di London. “Dengan demikian, inflasi mungkin tidak akan menjadi kendala jangka pendek terhadap kemampuan Bank Rakyat Tiongkok untuk melonggarkan kebijakan.”

Dalam pernyataannya pada hari Jumat, NBS mengaitkan kenaikan harga konsumen bulan lalu “dengan faktor-faktor termasuk Tahun Baru Imlek dan pelonggaran kebijakan pencegahan dan pengendalian pandemi”.

“Pada bulan Januari, harga produk industri secara keseluruhan terus turun, dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti fluktuasi harga minyak mentah internasional dan tren penurunan harga batubara dalam negeri,” tambah NBS.