Yi menunjuk pada tingginya harga minyak dan pangan tahun lalu, dampak dasar yang menjadi penyebab rendahnya inflasi konsumen pada bulan April dan Mei, dan juga keterlambatan konsumsi setelah pembukaan kembali Tiongkok.

“Tiongkok memiliki ketahanan ekonomi yang kuat, potensi (pertumbuhan) yang besar, dan ruang kebijakan yang luas,” ujarnya.

“(Kita) harus memiliki keyakinan dan kesabaran terhadap pertumbuhan ekonomi Tiongkok yang stabil.”

Sementara itu, indeks harga produsen (PPI) Tiongkok juga tidak mencapai ekspektasi dan anjlok sebesar 4,6 persen pada bulan Mei dibandingkan tahun sebelumnya, mencapai level terendah sejak Februari 2016, karena harga yang dikenakan pabrik kepada pedagang grosir atas produk mereka menurun.

Data harga yang lemah memicu kekhawatiran pasar mengenai lemahnya permintaan dan juga keengganan Beijing untuk memberikan stimulus yang kuat untuk membantu perekonomian.

Perdebatan yang sedang berlangsung mengenai risiko deflasi juga merupakan ujian bagi para pembuat kebijakan di Beijing, yang semakin didesak untuk memberikan dukungan moneter yang lebih kuat, termasuk penurunan suku bunga kebijakan dan dukungan pembiayaan, untuk membantu menopang perekonomian.

Yi mengatakan PBOC akan meningkatkan penyesuaian countercyclical dan menggunakan berbagai alat moneter untuk menjaga likuiditas yang cukup dan pasokan kredit yang sesuai, sekaligus menurunkan biaya pinjaman entitas pasar.

Larry Hu, kepala ekonom Tiongkok di Macquarie Capital, mengatakan diperlukan lebih banyak dukungan kebijakan untuk meningkatkan kepercayaan pasar.

“Itulah satu-satunya pengubah permainan,” katanya.

Ketika pemulihan ekonomi Tiongkok tidak mencapai ekspektasi pasar, Hu memperkirakan Beijing akan mengeluarkan gelombang besar langkah-langkah stimulus, termasuk meningkatkan belanja konsumen.

Sedikit peningkatan pada CPI sebagian besar didukung oleh kenaikan harga pangan, yang meningkat sebesar 1 persen tahun ke tahun seiring dengan melonjaknya harga buah-buahan sebesar 3,4 persen.

Namun CPI Tiongkok, tambah Hu, mungkin berada di titik terbawah dan mungkin mulai meningkat pada paruh kedua tahun ini.

Tingkat inflasi konsumen inti Tiongkok, tidak termasuk harga makanan dan energi yang fluktuatif, naik sebesar 0,6 persen pada bulan Mei dibandingkan dengan tahun sebelumnya, turun dari pertumbuhan 0,7 persen pada bulan April.

“Risiko deflasi masih membebani perekonomian,” kata Zhang Zhiwei, presiden dan kepala ekonom di Pinpoint Asset Management.

“Indikator perekonomian terkini memberikan sinyal yang konsisten bahwa perekonomian sedang melemah. Pemerintah belum mengirimkan sinyal yang jelas mengenai potensi stimulus kebijakan.”

Beijing diperkirakan akan meninjau kebijakannya pada bulan Juli, ketika Politbiro yang dipimpin oleh Presiden Xi Jinping akan mengambil keputusan setelah dirilisnya data produk domestik bruto kuartal kedua.

“Kami ragu inflasi akan menjadi penghalang peningkatan dukungan kebijakan. Sebaliknya, kendala utama yang dihadapi pembuat kebijakan berkaitan dengan risiko keuangan,” kata ekonom di Capital Economics.

4 kesimpulan dari data perdagangan Tiongkok bulan Mei seiring anjloknya ekspor

Target pengendalian CPI sebesar 3 persen yang ditetapkan oleh Beijing pada awal tahun tidak akan diuji, namun kebijakan yang lebih stimulatif kemungkinan akan diberlakukan untuk menghangatkan perekonomian yang secara bertahap melemah, seperti membawa lebih banyak arus kas ke pasar, tambah mereka.

“Kami memperkirakan (bank sentral) akan sedikit melonggarkan kebijakannya dalam waktu dekat, namun untuk membatasi dampaknya terhadap margin bank, bank sentral akan lebih memilih alat-alat seperti panduan jendela dan pengurangan (rasio persyaratan cadangan) daripada penurunan suku bunga kebijakan. ,” kata para ekonom di Capital Economics.