Krisis plafon utang AS memberi Tiongkok lebih banyak alasan untuk mengurangi eksposur obligasi Treasury dan mempromosikan yuan sebagai mata uang dunia

“Secara umum, hal ini dapat mendorong perekonomian global ke dalam resesi yang juga akan merugikan Tiongkok.”

Penurunan obligasi atau dolar AS akan menandai upaya terbaru Tiongkok untuk mengurangi paparan terhadap AS sejak dimulainya perang dagang pada tahun 2018.

Apakah (AS) akan membuat pasar utang bergejolak dan menimbulkan risiko, kemungkinan itu besar

Zhao Xijun

Perusahaan ini mulai meningkatkan pembelian Treasury AS pada tahun 2000 hingga tahun 2014, dan tetap menjadi pemegang obligasi asing terbesar setelah Jepang.

Namun pemegang cadangan devisa terbesar di dunia ini memangkas kepemilikan obligasi Treasury AS menjadi US$848,8 miliar pada bulan Februari dari US$859,4 miliar sebulan sebelumnya, dengan penurunan bulanan ketujuh berturut-turut yang menjatuhkannya ke level terendah dalam hampir 13 tahun.

Ancaman terhadap nilai obligasi Treasury AS akan mendorong Tiongkok untuk melakukan pengurangan lebih lanjut, kata Zhao Xijun, dekan Fakultas Keuangan di Universitas Renmin di Beijing.

Investasi Tiongkok pada aset non-AS dan emas sudah meningkat, tambahnya.

“Tiongkok adalah investor penting dalam obligasi Treasury,” kata Zhao. “Apakah (AS) akan membuat pasar utang bergejolak dan menimbulkan risiko, kemungkinan itu besar. Mengurangi investasi pada obligasi akan menjadi langkah rasional.”

Pukulan terhadap kepemilikan obligasi Treasury AS akan meningkatkan dorongan Tiongkok untuk menggunakan yuan untuk menyelesaikan transaksi perdagangan luar negeri, kata Chen Zhiwu, ketua profesor keuangan di Universitas Hong Kong.

Tiongkok telah mencapai kesepakatan pertukaran mata uang dengan sekitar 15 negara dan wilayah sejak tahun 2009, meskipun pembatasan konversi dan aliran modal lintas batas membatasi penggunaan yuan secara internasional secara lebih luas.

Yuan masih menjadi bagian dari “diplomasi” Tiongkok dengan Brasil dan Rusia, tambah Chen.

“Media di Tiongkok… akan menggunakan hal ini untuk menunjukkan bahwa Amerika sedang mengalami kemunduran,” katanya.

Kesepakatan di Washington untuk menaikkan batas atas terlalu tinggi dapat mendevaluasi dolar AS seiring berjalannya waktu, kata James Chin, seorang profesor studi Asia di Universitas Tasmania di Australia.

Oleh karena itu, katanya, “Tiongkok berupaya untuk melewati dolar AS”.

Tiongkok dan Brazil akan menandatangani lebih dari 20 kesepakatan selama kunjungan kenegaraan Lula minggu ini

Dewan Perwakilan Rakyat AS minggu lalu meloloskan rancangan undang-undang untuk menaikkan plafon utang – batas jumlah uang yang dapat dipinjam pemerintah untuk membayar layanan, seperti jaminan sosial, asuransi kesehatan dan militer – dan Senat telah mulai mempertimbangkan apa yang harus dilakukan. untuk dilakukan selanjutnya.

Batas atas yang ditetapkan pada bulan Januari tidak akan memungkinkan pemerintah memenuhi kewajiban pembayaran, menurut kelompok riset AS Brookings pekan lalu.

Menteri Keuangan AS Janet Yellen mengatakan negaranya bisa mengalami gagal bayar (default) pada tanggal 1 Juni – meningkatkan kemungkinan penutupan pemerintah.

“Skenario terburuknya adalah kedua partai (politik AS) akan menemui jalan buntu, yang dapat menyebabkan penundaan penyesuaian plafon utang dan bahkan memicu kegagalan teknis (technical default) oleh pemerintah AS, yang akan berdampak signifikan. berdampak pada pasar,” kata Zhongtai Securities yang berbasis di Tiongkok pada hari Selasa.

Para pejabat Tiongkok akan mengawasi hasil plafon utang dalam konteks ini runtuhnya Bank Silicon Valley dan dua pemberi pinjaman Amerika lainnya untuk melihat tanda-tanda pelemahan yang lebih luas dalam perekonomian AS, tambah Zhao dari Universitas Renmin.

Perang dagang Tiongkok-AS juga masih membebani pemikiran Beijing, tambahnya, mulai dari pemotongan pembelian obligasi hingga penanaman kembali lahan pertanian dalam negeri untuk mencegah hal tersebut. ketergantungan pada impor pangan Amerika.

Beijing belum memberikan komentar resmi mengenai masalah plafon utang AS.

Namun, Tiongkok mungkin akan terpuruk meskipun ada tekad untuk mengurangi obligasi AS dan meningkatkan mata uangnya sendiri di luar negeri, para analis memperingatkan.

AS tetap menjadi tujuan ekspor utama Tiongkok dan resesi akan merugikan sektor manufaktur Tiongkok, tambah mereka.

“Tiongkok berada dalam risiko dan mereka telah mencoba melakukan sesuatu untuk mengatasinya, namun mereka tidak dapat berbuat banyak karena sebagian besar barang konsumen yang mereka produksi ditujukan untuk pasar Amerika,” tambah Chin dari Universitas Tasmania.