“Mayoritas anggota kehilangan waktu terbaik untuk menyeimbangkan kembali portofolio mereka,” katanya.

Pasar saham dan obligasi global bergejolak selama tiga tahun terakhir karena berbagai alasan mulai dari pandemi dan pergerakan suku bunga hingga invasi Rusia ke Ukraina, menurut para analis.

“Pasar sangat fluktuatif selama beberapa tahun terakhir, yang berkontribusi pada peningkatan perubahan dana MPF,” kata Raymond Mok, asisten wakil presiden strategi investasi di KGI Asia, sebuah perusahaan sekuritas yang berbasis di Hong Kong.

Mok mengatakan sebagian besar anggota MPF adalah investor ritel, yang lebih dipengaruhi oleh faktor emosional dibandingkan analisis profesional ketika mengubah portofolionya.

“Mereka takut kehilangan pasar bullish yang besar dan oleh karena itu dapat menambah posisi ekuitas yang berisiko dan mengurangi posisi obligasi, yang menambah kerugian mereka di pasar bearish berikutnya,” kata Mok. “Ketika kerugian akibat pasar bearish terlalu berat bagi mereka, mereka cenderung memulai perdagangan stop loss dan beralih kembali ke obligasi.”

Otoritas Skema Dana Penyediaan Wajib (MPFA), regulator pensiun lokal, mendesak anggotanya untuk tidak mencoba mengatur waktu pasar.

“Pengalihan dana MPF setelah penurunan pasar yang signifikan dapat menyebabkan situasi ‘jual rendah, beli tinggi’, mengubah fluktuasi jangka pendek menjadi kerugian investasi aktual,” kata juru bicara MPFA.

Selain pergerakan pasar, peralihan dana mungkin juga meningkat karena anggota bekerja dari rumah selama pandemi, menurut Kenrick Chung, direktur di Ben. Excellence Consultancy, broker asuransi di Hong Kong.

“Bekerja dari rumah mungkin memberi anggota MPF lebih banyak waktu untuk melihat berita ekonomi guna menentukan pilihan investasi mereka,” katanya.

MPF adalah skema pensiun wajib pemerintah yang dijalankan oleh bank, perusahaan asuransi dan perusahaan dana yang mencakup 4,7 juta anggota di kota tersebut. Skema ini memungkinkan pemberi kerja untuk memilih penyedia layanan, namun memberikan pilihan bagaimana menginvestasikan kontribusi dan pengalihan dana kepada anggotanya.

Terdapat total 413 dana investasi MPF di bawah sejumlah skema, yang masing-masing memiliki lima hingga 10 pilihan dana yang dapat dipilih oleh anggota.

Laporan Manulife juga menemukan bahwa investor Hong Kong cenderung home-bias, dengan lebih dari 40 persen berinvestasi di dana ekuitas yang terkait dengan Hong Kong dan Tiongkok.

Bias ini mungkin telah memaksa pilihan investasi yang tidak bijaksana pada reksa dana ekuitas Tiongkok dan Hong Kong karena mencatat kerugian sebesar 4,6 persen pada semester pertama tahun ini, yang merupakan kinerja terburuk di antara semua kategori pilihan reksa dana, menurut data yang diberikan oleh MPF Ratings. , sebuah firma riset independen. Kekhawatiran terhadap perlambatan pertumbuhan ekonomi telah memberikan dampak buruk bagi dana ini, katanya.

Indeks acuan Hang Seng Hong Kong turun 4,4 persen pada semester pertama tahun ini, sedangkan indeks CSI 300, yang melacak 300 saham teratas di Shanghai dan Shenzhen, kehilangan 0,7 persen.

Sebagai perbandingan, dana saham AS merupakan yang berkinerja terbaik, memperoleh kenaikan sebesar 15,9 persen, diikuti oleh dana saham global sebesar 13 persen dan dana saham Eropa sebesar 12,6 persen, menurut data MPF Ratings.

Anggota yang tidak terbiasa dengan investasi mungkin ingin mempertimbangkan dana strategi investasi default (DIS), yang menukar investasi antara saham dan obligasi sesuai dengan usia karyawan, kata juru bicara MPFA.

Pada semester pertama tahun ini, dana DIS melaporkan peningkatan sebesar 9,1 persen untuk dana dengan eksposur lebih tinggi terhadap ekuitas dan 4,1 persen untuk dana yang lebih fokus pada obligasi, menurut data MPF Ratings.

“DIS (dana adalah) solusi investasi terfokus jangka panjang yang berbiaya rendah, terdiversifikasi dengan baik, dan siap pakai,” kata Francis Chung, ketua MPF Ratings, yang menunjukkan bahwa anggota baru-baru ini semakin beralih ke dana DIS, yang menunjukkan kesediaan mereka untuk mendiversifikasi investasi mereka.